总市值超6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的(de)启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为(wèi)科创板市(shì)场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和(hé)交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市(shì)场的(de)关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升服(fú)务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推进，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安(ān)排(pái)，保障了(le)期权市场平(píng)稳运叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有效的(de叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉)风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会(huì)同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期(qī)深交所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士(shì)对(duì)此表示，目(mù)前(qián)我(wǒ)国已经推出(chū)了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作(zuò)用(yòng)，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资(zī)金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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