金融界4月28日消息 为规(guī)范开展内地与香港利(lì)率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作相关业务，保护(hù)境内(nèi)外(wài)投资(zī)者合法权(quán)益，维护利率(lǜ)互换(huàn)市场秩序(xù)，中国人民银(yín)行制定了(le)《内地与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》，现予以公布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国(guó)人民银行(xíng)有关部门负(fù)责人(rén)表(biǎo)示，未(wèi)来中国人民银(yín)行将(jiāng)根(gēn)据市场发展情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易(yì)和(hé)清算额度，优化交易清算安(ān)排，为境外投(tóu)资者提供更加便利高效的风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两地监管当局将结(jié)合各方面(miàn)情况，在(zài)风险可控、对等互(hù)利的原(yuán)则(zé)下，适(shì)时研究扩(kuò)展至“南向互(hù)换(huàn)通(tōng)”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有关部(bù)门负责人就《内(nèi)地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)管理暂(zàn)行办(bàn)法》答(dá)记者问

　　一、符合(hé)中国人民银(yín)行要求(qiú)的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行关于境外(wài)央行、国际金融组织、主(zhǔ)权(quán)财富基金运(yùn)用人民币投资银(yín)行间市(shì)场(chǎng)有关事宜的通(tōng)知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关于(yú)进一步做好境外(wài)机构投资者投资银行间债券市场有关事宜(yí)的公告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地与(yǔ)香港(gǎng)债(zhài)券市场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》（中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完成(chéng)银行间债券市(shì)场准入(rù)备案的境外投资者(zhě)等，可(kě)根据《内地与香港利率(lǜ)互换市场互联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规(guī)定参(cān)与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内(nèi)外投(tóu)资(zī)者可以签(qiān)署的协(xié)议范围是什么(me)？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外投资者开展“北向互换通”交易(yì)前可以与交(jiāo)易对手方签署经中国人民银行认可(kě)的衍生(shēng)品主协议(yì)或其他(tā)协(xié)议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央(yāng)清算衍生品(pǐn)执行协(xié)议(yì)（CDEA协议）等衍(yǎn)生品(pǐn)协议。境内投资者应(yīng)当将是否签署协议、签署(shǔ)协议类(lèi)型(xíng)等事项向(xiàng)中国外汇交易(yì)中心备案。目前，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会正在研究制定“互(hù)换(huàn)通”衍(yǎn)生品协议，待其正式发布后也可供境(jìng)内外投资者选择(zé)签署(shǔ)。

　　三、“北向互换(huàn)通”境外投资者的投资范围是什么(me)？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资(zī)者现(xiàn)阶段可(kě)在(zài)银行间市场开展符合集中清算要求的人(rén)民币(bì)利率互(hù)换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外(wài)电子交易平台、境内电子交(jiāo)易平台包括哪(nǎ)些？境外(wài)投资者的对(duì)手方(fāng)、交易模式有哪些要求？

　　答：目(mù)前“北向互换通”下受认可(kě)的(de)境外电(diàn)子交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市(shì)场需(xū)求加(jiā)入其他受认可的电子交易(yì)平台，受认可的(de)境内电子(zi)交易平(píng)台为(wèi)中国(guó)外(wài)汇交易(yì)中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利率互换交(jiāo)易(yì)，“北(běi)向互换(huàn)通”参照“债券通”相关安(ān)排，由境内投资(zī)者（即“互(hù)换通”报价(jià)商）与境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)进行(xíng)交易，“互换通”报价商名(míng)单可在中国(guó)外汇(huì)交易中心网站上查(chá)询。

　　“北向互换通”交易在(zài)境内(nèi)电子交易平台达成，交(jiāo)易一经(jīng)达成即视(shì)为交易(yì)已确认。境外投资者可通过中国人民银行认可(kě)的境外(wài)电子交(jiāo)易(yì)平台与境内电子(zi)交易平台的(de)连接(jiē)，向(xiàng)境内电子交易(yì)平台发送交易(yì)指(zhǐ)令，与“互换(huàn)通(tōng)”报价商(shāng)达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构和香港(gǎng)证(zhèng)监会认(rèn)可的境外清算(suàn)机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认(rèn)可的(de)境内清(qīng)算机构为银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清(qīng)算所），香港证监会认可的境(jìng)外清算(suàn)机构为(wèi)香港(gǎng)交易所(suǒ)旗下(xià)香港场外结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集(jí)中(zhōng)清算的主要流程是？

　　答：境外(wài)投资者需要申请获得场(chǎng)外(wài)结(jié)算公(gōng)司清算会员资格(gé)或(huò)作为清算客户(hù)委托场外(wài)结算公司综(zōng)合清算会员代理清(qīng)算(suàn)，并与(yǔ)场外结算公(gōng)司综合清算会员签(qiān)订客户清算协议。交(jiāo)易(yì)达(dá)成后，境内外清(qīng)算(suàn)机构对交易(yì)进行风控检(jiǎn)查(chá)，对于(yú)符合集(jí)中清算要(yào)求(qiú)的交易及时纳入集中清算。境外机构(gòu)通过场外结(jié)算公司或(huò)其综合清(qīng)算会(huì)员(yuán)完成保证金及资金结(jié)算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如(rú)何进行衍生品交易的合约替代(dài)？

　　答(dá)：合(hé)约替代是指(zhǐ)清算机构作(zuò)为中央对手方针对已(yǐ)成交的(de)交易(yì)充(chōng)当买方的(de)卖方和卖(mài)方的买方(fāng)的(de)一种法律安排(pái)，并据此与(yǔ)买(mǎi)方和卖方建立两(liǎng)个新合约(yuē)，以清偿买卖双(shuāng)方之间的初始债(zhài)务。“北向互换通”业务中(zhōng)，境(jìng)外与境内(nè太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋i)参与者达成的(de)交易在经过上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司的集中清算审(shěn)核后(hòu)，上海清算所与场外结算公(gōng)司于当日将交易(yì)进行合约替代，进入集中清算，生成为三(sān)个独立的新合约，分别(bié)为境外参与者与场外结(jié)算公司、场外(wài)结算公司与(yǔ)上海清算所、上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与境(jìng)内参与者之间的合(hé)约(yuē)。境外与(yǔ)境内参与者之间将不再存(cún)在(zài)合同关系(xì)。对(duì)于未纳入集中(zhōng)清算的交(jiāo)易，依(yī)照成(chéng)交双(shuāng)方约(yuē)定的处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的(de)跨境资金(jīn)流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通(tōng)”业务场(chǎng)景下，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司之间的跨境资金结算主要通过太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋人民币跨境支付系(xì)统办理。同时(shí)，场(chǎng)外结算公司可在境内银行开立人民币基(jī)本存(cún)款账户和人民(mín)币“互换通”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账(zhàng)户），作为极端情(qíng)况下应急结算安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)结(jié)算资(zī)金、因“互换(huàn)通”交易结算需要(yào)在(zài)应急(jí)情况下(xià)所(suǒ)融入资金的本息和费(fèi)用以及符合中国人民银行(xíng)规定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业务风(fēng)控(kòng)方(fāng)案的一(yī)部(bù)分，上海清算所与场外结算(suàn)公司将针对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池缴纳担保品，该资(zī)源池(chí)独立(lì)于(yú)每(měi)一(yī)中央对手(shǒu)方从各自清算(suàn)参与者收取和追缴的保证金、清算基金(jīn)之外，不用于任何(hé)会员机构的违约损失分摊。上海(hǎi)清算所向资源池缴纳的资金存(cún)放在以场外结算(suàn)公司名(míng)义于境外开立的“互换通”专(zhuān)用账户(hù)，场外结算公司向资(zī)源池缴纳的资金(jīn)存放在以(yǐ)上海清(qīng)算所(suǒ)名义于境内开立的“互换(huàn)通”专用人民币/外币账户(hù)，相关账(zhàng)户内资金可豁免跨境债权债务登(dēng)记及额度管理要求(qiú)。场外结算公司与(yǔ)上(shàng)海清算所每(měi)日基于(yú)双方清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口计算“互(hù)换通”资源(yuán)池要(yào)求，并(bìng)通过(guò)境内(nèi)外(wài)存管银行办理(lǐ)人民币或外币(bì)资金的跨境划转。

　　有汇(huì)报责任的机(jī)构(gòu)应(yīng)当及(jí)时履行报(bào)送义(yì)务。上海清算(suàn)所和境内资源池存管银(yín)行应当向人(rén)民(mín)币跨境收(shōu)付信(xìn)息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支信息；被撤销的(de)交(jiāo)易(yì)如涉及双边结(jié)算补(bǔ)偿金的，相关境内结算银行(xíng)应当进行跨境(jìng)人民(mín)币(bì)收支信息报送。上海清算所、境(jìng)内投资者等相关(guān)主体应(yīng)当(dāng)按照(zhào)规定履行国(guó)际收支(zhī)统计申报义务(wù)，原则上“互换通”交易和资源池业务由(yóu)上海清(qīng)算所集中进行国际收支统计申(shēn)报，补偿金等不经由上海清算(suàn)所清算的(de)交易或资金收付，由境内(nèi)投资者等相关主(zhǔ)体进行国际收支统计申(shēn)报。

　　九、如何理解“北(běi)向(xiàng)互换通”实(shí)行(xíng)额度管理(lǐ)？

　　答：为(wèi)确保(bǎo)市场(chǎng)平稳运(yùn)行，“北向(xiàng)互换通”充分考虑境(jìng)外(wài)投资(zī)者投资(zī)银行间债券市场的情况，初(chū)期全市场每日交易净限额为200亿元人民币（即全部境(jìng)外(wài)投资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本(běn)金(jīn)净额每日(rì)不超过200亿元人民币），清(qīng)算限额为40亿元人民币(bì)（即上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司之间(jiān)净(jìng)头(tóu)寸(cùn)对应的(de)“互(hù)换(huàn)通”资源池风险敞口上限为40亿元人民(mín)币(bì)）。未来(lái)，可根据市场发展情况适时调整额度，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购(gòu)售(shòu)业务相关规定具(jù)体(tǐ)包括(kuò)哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于人民币(bì)购售业务的(de)相关文件主要包括：《中国人民银(yín)行关于明确跨境人民币业(yè)务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关于(yú)调整人(rén)民币购售业(yè)务管理的(de)通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于拓宽人民币购(gòu)售业务(wù)范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国(guó)家外(wài)汇(huì)管理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)办(bàn)公厅关于加强境外金融机构进入银(yín)行间(jiān)外汇市(shì)场开(kāi)展人民币(bì)购售业务宏观审慎(shèn)管理有关(guān)事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关(guān)于完(wán)善人民币(bì)购售业务(wù)管理有关问题的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民币购(gòu)售(shòu)业务境(jìng)外参加行(xíng)和境(jìng)外清(qīng)算行(xíng)进入(rù)银行间外汇市(shì)场有关事项的(de)公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算(suàn)行(xíng)在(zài)境内(nèi)银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外清算行和境(jìng)外参加行的业务模式、产品种类和信(xìn)息报送等相关(guān)安排。根据《办法》和人民币(bì)购售(shòu)业务管理规定(dìng)，香港结算(suàn)行在境内银行间外汇市场平盘头寸时(shí)，应当确保与其相关的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者在(zài)本机(jī)构的资金兑(duì)换是基于“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)真实合理需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外汇参(cān)与(yǔ)交(jiāo)易的，其交易到期或不(bù)再继续参与的，原则上应当通过香港结(jié)算行兑换(huàn)回(huí)外汇”？

　　答：为方便持(chí)有外(wài)汇的境外投资(zī)者通过“北向互换通”投(tóu)资内地银行间金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场，使(shǐ)用(yòng)外汇的境外投(tóu)资者可在(zài)香港结算行办理外汇资金(jīn)兑换，香港结算(suàn)行由此所(suǒ)产(chǎn)生的头寸可到(dào)境内(nèi)银行(xíng)间(jiān)外(wài)汇市场平盘(pán)。初期，境外(wài)投(tóu)资者可选择一家香港结算行办理业务。香港结算行为(wèi)境外投资者(zhě)办理外汇(huì)资金兑换时，应当做好真(zhēn)实性审核相关工作，确保所兑(duì)换的(de)资金用于(yú)“北向互换通”交易。其交易到(dào)期所(suǒ)得的人(rén)民(mín)币资金，可继续(xù)投(tóu)资，如用(yòng)于(yú)非(fēi)“北向互换通”投资用途(tú)，应当通(tōng)过(guò)香港结算太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋行(xíng)兑换为(wèi)外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易报(bào)告(gào)有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内(nèi)外投资(zī)者和相(xiāng)关金(jīn)融市场(chǎng)基础设施应当向中(zhōng)国人民银行认可的交易(yì)报(bào)告库(kù)报(bào)告(gào)“北向互(hù)换通”交易相关(guān)数据。中(zhōng)国外汇交易中心是(shì)中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的(de)“北向互(hù)换通”数据的交易报告(gào)库，在中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心达成的“北向互换(huàn)通”交易，境(jìng)内外投资者无需(xū)另行报(bào)告。此(cǐ)外，中(zhōng)国人民银行和相关监管(guǎn)部(bù)门可以根据(jù)需要向基础设施调取与境外投(tóu)资者投资活(huó)动(dòng)相关的数(shù)据。

　　十三、《办(bàn)法(fǎ)》发布后(hòu)，还会发(fā)布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内电子交(jiāo)易(yì)平台、境内外清算机构(gòu)将制订配套(tào)的(de)业务规则等文件并对外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有什么(me)发展计划(huà)？

　　答：未来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易和(hé)清算(suàn)额度(dù)，优化交易(yì)清算安排，为境外投(tóu)资者提供更加便利高效的风险管理(lǐ)工(gōng)具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合各方(fāng)面情况，在风险可(kě)控、对等互利的原则(zé)下，适(shì)时研究扩展至“南(nán)向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋