今年以来，美(měi)股科(kē)技板块持(chí)续上涨，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内人士表示，今年(nián)美股科技(jì)反弹明显，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能领域(yù)的大发展。当前，全球产业界和资本市场都在积极(jí)拥抱(bào)这新(xīn)一轮(lún)的数字产业化(huà)变革浪(làng)潮(cháo)，而美股科技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链公(gōng)司，因此看(kàn)好该(gāi)板块长期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精(jīng)选人民币(bì)年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持(chí)股情况来看该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持(chí)股(gǔ)股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较(jiào)于上期大(dà)幅增长78.18％。华(huá)夏(xià)全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该产品重仓持股了英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威半导体(tǐ)、微(wēi)软、脸(liǎn)书(shū)等多(duō)只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克100、易方达(dá)标普信(xìn)息科技(jì)A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回报均(jūn)超20％，这些产品(pǐn)一部分前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中占比(bǐ)较高的多是美股科技股，另一(yī)部(bù)分(fēn)所跟(gēn)踪的指数主要权(quán)重股为美(měi)股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受(shòu)益(yì)于人(rén)工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发(fā)的人工智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股为例，可以看(kàn)到有(yǒu)很多和AI概念相(xiāng)关的(de)软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司(sī)掀起和推动的(de)，这类(lèi)人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅(fú)，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相关公司(sī)因为二季度营收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达(dá)到(dào)了(le)近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念的(de)火热，持续(xù)推动(dòng)了中美市场相关板块(kuài)的持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化(huà)投资(zī)部基金经理万琼也认为，多只美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮眼，主要还是受益(yì)于今年最(zuì)热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接近28％了(le)，这个(gè)指(zhǐ)数基本囊(náng)括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动(dòng)估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股(gǔ)整体(tǐ)呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走(zǒu)势也略有(yǒu)震(zhèn)荡，如(rú)本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技(jì)股股价也开始(shǐ)回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高(gāo)。

　　对(duì)于美股科技股震(zhèn)荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时(shí)受(shòu)到有(yǒu)利因素以及不利因素(sù)影响，其中，美(měi)股近期正(zhèng)经历着债务上限谈判和美(měi)联储加息(xī)政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧，市场担(dān)心重演2011年(nián)美国违(wéi)约(yuē)危机(jī)，当时时(shí)任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和(hé)党(dǎng)人在最(zuì)后一(yī)刻通过(guò)提高债务(wù)上限和削减赤(chì)字的法案(àn)，勉强(qiáng)避免了(le)一场灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不(bù)过(guò)，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济体的(de)偿(cháng)债能力，投资人多(duō)半(bàn)认为(wèi)美(měi)债几近零(líng)风险。此外，美联储对二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(duì)于未来暂停加息以及可能(néng)的(de)降息均存在(zài)分歧，对美股短期走势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相关软硬(yìng)件科技公(gōng)司(sī)营收的(de)提振，以(yǐ)及未来应用全面(miàn)支(zhī)撑着科技公司发(fā)展，都是积(jī)极(jí)的(de)。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板(bǎn)块的业绩增(zēng)长正来(lái)自数(shù)据中心等相关(guān)应用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度(dù)或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科(kē)技股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不(bù)同程度的下滑，除微(wēi)软外其(qí)余四家巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏(hóng)观经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科(kē)技股(gǔ)业(yè)绩承压的主要因素。这些(xiē)公(gōng)司普遍意(yì)识到当前宏(hóng)观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍(réng)是抵御周期的最强劲(jìn)武(wǔ)器(qì)。”国泰基金(jīn)举例，自(zì)微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革(gé)浪(làng)潮，所涉及的产业链(liàn)也(yě)迅速成(chéng)为(wèi)全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司(sī)股(gǔ)价(jià)均(jūn)实现大幅上(shàng)涨。“我们(men)有理由相信科技企业巨头(tóu)们已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量变(biàn)到质变的(de)厚积薄发能力，从而有望(wàng)在(zài)中(zhōng)长期持续推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股(gǔ)科(kē)技股汇集了(le)全球最头部(bù)的AI产业链公司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技(jì)术和产品的推广能(néng)否为(wèi)这些(xiē)公司打开新的增长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表(biǎo)示(shì)，科技板块代表人类未来发(fā)展的(de)方向，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又是引领全(quán)球科技的发展，美(měi)股(gǔ)科技(jì)板块还是具有很(hěn)好的长期投(tóu)资价值。投资者可以考(kǎo)虑(lǜ)长期的配置一部分(fēn)头(tóu)寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要(yào)注意的风险，包括货币政策的(de)走向(xiàng)、银行(xíng)危机(jī)的(de)后续等。投资者应根(gēn)据自身(shēn)的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市(shì)场相关(guān)性低，从(cóng)分散投资的角度来看(kàn)，能够发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投(tóu)资者(zhě)看(kàn)好(hǎo)美股科技股、生物制药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代表性更好，更(gèng)符合(hé)美股的特(tè)征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和(hé)投资机会，建(jiàn)议投(tóu)资者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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