大(dà)型股推动了(le)2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领军股(gǔ)现在面(miàn)临的抛售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受(shòu)采访时表(biǎo)示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的是向优质(zhì)资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这种情况(kuàng)比(bǐ)我(wǒ)们想(xiǎng)象的(de)要持续得长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍(réng)然认为(wèi)，最终股(gǔ)价将更全(quán)面地反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释(shì)道(dào)，看(kàn)涨势头集中在(zài)一个(gè)领域，因此只有(yǒu)少数几只大型公司的(de)股(gǔ)票引领市场(chǎng)走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行(xíng)为通常与增长放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的周(zhōu)期后期行为，即随(suí)着经济增(zēng)长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并(bìng)未进入负增(zēng)长区间，资金就中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子会流向更优质的股票，并且越(yuè)来越(yuè)集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据(jù)开始向收缩的(de)方向(xiàng)恶化，投资(zī)者将(jiāng)越(yuè)来越看(kàn)空股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据(jù)开始(shǐ)进一(yī)步(bù)减速，向(xiàng)负(fù)增长方向(xiàng)滑去时，你往往会(huì)看到(dào)对高质(zhì)量资产的投资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着(zhe)，这些大型公司股价的(de)稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公(gōng)司面临(lín)更大的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科技股一直受(中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子shòu)益于其他(tā)行业中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子(yè)的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮(lún)转结束，这些指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散通常发生在(zài)市场反弹的(de)后期(qī)。”

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