个人养(yǎng)老金业务试(shì)点落地(dì)半年，你(nǐ)参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个(gè)人养老金(jīn)开始进入为期一年的(de)试点(diǎn)，在全(quán)国选取了36个试(shì)点城(chéng)市和地区进行推进。据人力资源和(hé)社会(huì)保(bǎo)障部(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，截至今年3月末，个人(rén)养(yǎng)老金开户数量达到3324万，市场空(kōng)间初(chū)步打开。

　　作为个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务的(de)代(dài)销主渠道之一，证券公(gōng)司凭(píng)借(jiè)其与权益(yì)产品的紧密联系(xì)和与(yǔ)投资者的深度了解，在养(yǎng)老基金销售(shòu)方面已有多方(fāng)实践。时值(zhí)个(gè)人养老金(jīn)业务试点推行半(bàn)年(nián)之际，中国基金报记者(zhě)深入多(duō)家(jiā)券商，了解(jiě)个人养老金(jīn)代(dài)销中的(de)“苦(kǔ)与乐(lè)”。

　　发挥(huī)财富(fù)管(guǎn)理优势(shì)

　　券商深耕个人养老(lǎo)金市场(chǎng)

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者 闫晶滢(yíng)

　　试点半年以来，个人养老金业务(wù)正在获得更多证券公司的重视(shì)。

　　早在去年11月个人养(yǎng)老金试点落地，14家券商获得代(dài)销资格。截至(zhì)今年3月(yuè)31日(rì)，证监会更新名录中个人(rén)养老金(jīn)基(jī)金数(shù)量增加(jiā)至143只，券商数量扩容(róng)至(zhì)18家(jiā)，平安证券、安信证(zhèng)券及(jí)中信证券（山东(dōng)）、中信证券华南新增获(huò)批(pī)。

　　作为(wèi)公募基金(jīn)最主要的代销方之一，证券公司在个人(rén)养老金业务试(shì)点(diǎn)的(de)铺开和(hé)推(tuī)广中持续发(fā)力，个人养老金业务也成为大型券商们财富管理转型的重要抓手(shǒu)。通过(guò)精(jīng)心(xīn)布局产(chǎn)品及(jí)渠道，与基(jī)金投顾服(fú)务(wù)结合(hé)，试点券商充分发(fā)挥财富管理优势(shì)，做“精”养老基金销售。

　　产品(pǐn)布局(jú)：要全更要精

　　投(tóu)顾大有可为(wèi)

　　目(mù)前，个人养老金可投资的(de)产品主要有(yǒu)四类：银行理财、储蓄存款(kuǎn)、养老保(bǎo)险、公募基金。据人社部个(gè)人养老金(jīn)产(chǎn)品名录显示，当前上线个人养老金产品(pǐn)共有652只(zhǐ)，其(qí)中(zhōng)储蓄类产品(pǐn)、理财类产品、基(jī)金类产品、保(bǎo)险类产品分别为465只(zhǐ)、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之下，证(zhèng)券公司(sī)代销个(gè)人(rén)养老金(jīn)产品资格受(shòu)到明显(xiǎn)限制(zhì)，仅部分具备保(bǎo)险兼(jiān)业代理牌照(zhào)的证(zhèng)券公司可销售养老保险，大多数试点券(quàn)商将视线聚焦于公募基金(jīn)上进行重点开(kāi)拓，发力“全(quán)布局”。

　　例如，海通证券在2022年(nián)年报中表示，其顺(shùn)利获得首批个人养(yǎng)老金基金销售资格，完成全部40家基(jī)金管(guǎn)理公司共(gòng)计126只个人养老金基(jī)金产(chǎn)品的上线，基(jī)本实现个(gè)人养老(lǎo)金公(gōng)募基金(jīn)产品全覆盖。

　　中信建投个人养(yǎng)老金业务负责人(rén)向中国基金报记者(zhě)介绍称，中信建投已引进华夏基(jī)金等(děng)发行养老(lǎo)基金管理人的137只Y份额产品，后续将不(bù)断完善(shàn)产品池。东方(fāng)证券亦表示，目(mù)前已基本实现(xiàn)了养老公募基(jī)金的(de)全覆盖。

　　银河证券(quàn)相关业务负(fù)责人指出，从(cóng)客户服务办(bàn)理的角度看，大(dà)部分客户更(gèng)愿意在产品货架丰富的机构办理个人养老金业务(wù)。因此(cǐ)在服务(wù)体系的基(jī)础架(jià)构上，风格多(duō)样(yàng)、风(fēng)险收益多元的产品货架(jià)能够带给客户更好的服(fú)务(wù)办理体验(yàn)，产品布局的“全面”是(shì)个人养老金业务的(de)基础。

　　与此同(tóng)时(shí)，从客户投资选择的角度讲，大部分客户对于金融产(chǎn)品(pǐn)的特征(zhēng)和策略的(de)认知、对自身(shēn)投资能力(lì)、投资(zī)意愿(yuàn)、投资目的的认知较为模糊。帮助客户(hù)做好“养老规划”、协助客户筛选“合适的产品”，就成为服务机构(gòu)的“核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)”。在全(quán)面引入(rù)个人(rén)养老金可(kě)投资的产品类型的基础(chǔ)上，各家机构需要深入、充分(fēn)、严谨(jǐn)地研究每类产(chǎn)品的特性(xìng)；结合(hé)存量客户的个性化画像和客户特点，为客户提供(gōng)切(qiè)实可行(xíng)的(de)产品评估体系和养老(lǎo)规划方(fāng)案。

　　实际上，对于(yú)个人投资者(zhě)来(lái)说(shuō)，当前(qián)阶段(duàn)认(rèn)可(kě)并开通个(gè)人养老金(jīn)账户的(de)理(lǐ)由(yóu)，一是来自开户渠道(dào)的多重福(fú)利动员，二是个人养老金(jīn)带来的个税抵扣优惠。但(dàn)不可否认(rèn)的是(shì)，虽然开(kāi)户数量众多，但缴存比率仍(réng)不(bù)理想。

　　由于个人养老金退休后才(cái)能取出，这(zhè)每年12000元(yuán)自(zì)然(rán)是需要在账户内充分(fēn)利用长期投资，但(dàn)如何投资也令不少(shǎo)投资(zī)者犯(fàn)难：买什么、买多少，在(zài)哪买(mǎi)、怎么买(mǎi)，选择越多，困难(nán)越多。现有养老产(chǎn)品(pǐn)的选择已令投资者(zhě)目不暇接，如何让投资者选择(zé)到(dào)适(shì)合自己(jǐ)的产品(pǐn)，证券公(gōng)司(sī)的投顾力量大(dà)有(yǒu)可为。

　　“中信建投拥有近万名高素质的投(tóu)资顾(gù)问，帮助客户甄选适(shì)合自身(shēn)的养老产品(pǐn)，做(zuò)好养(yǎng)老规(guī)划和资(zī)产配置，做到(dào)客(kè)户的‘好医(yī)生’。”前述(shù)负责人称(chēng)，中信建投采取(qǔ)线上线(xiàn)下相结(jié)合的方(fāng)式，注重(zhòng)交流和体验，为客户提供有温度的专业服务。

　　国泰君安(ān)在推广个人养老金(jīn)业(yè)务时曾介绍，其结合个(gè)人养(yǎng)老金基金特点(diǎn)，细化形(xíng)成(chéng)“甄(zhēn)选100个人养(yǎng)老金基金评(píng)价标准”，综合(hé)基金公司治理水平(píng)、投研能力、业绩评价(jià)、风险管理、声(shēng)誉口碑(bēi)量化(huà)评价(jià)，优选值得信赖的养老金基金；选出“综合优选”、“养老(lǎo)专家”、“投研大(dà)咖”、“风险(xiǎn)收益性价比”、“聚焦股息”等特色(sè)养老金基金产品清单，满足养老金客户个性化养(yǎng)老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门(mén)服务”企(qǐ)业员工

　　不得(dé)不(bù)承认的是，虽然证券公司(sī)营(yíng)业网点数量在“金(jīn)融圈”内并不算少(shǎo)，但远难以与大型商业银行的优势(shì)相匹敌(dí)。

　　此前兴业银行召开的2022年报发布会上，该(gāi)行高管透露，截至2022年(nián)末，该行已(yǐ)经累计开立个人(rén)养老金账(zhàng)户229.16万户(hù)，位列全(quán)行业第三位，市场占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)超10％，仅次于建设银行(xíng)和工商银行(xíng)。相比(bǐ)之下(xià)，鲜有券商愿(yuàn)意公布(bù)投资(zī)者通(tōng)过其(qí)渠(qú)道开通个人养老金账户的(de)情况。

　　产品方(fāng)面(miàn)，国家社会保(bǎo)险公共(gòng)服务平台上仅可查询商业银行个人养(yǎng)老金业(yè)务开(kāi)办情况。其中显示，23家获准开(kāi)办个(gè)人(rén)养老金(jīn)业(yè)务的银(yín)行中，有22家开(kāi)设了资金(jīn)账户(hù)和储蓄交易(yì)业务，8家(jiā)同时开(kāi)展了基金交易业务、保(bǎo)险交易业务和理财交(jiāo)易业务。

　　与大型商业(yè)银行所拥有的产品和渠道优(yōu)势(shì)相比，证(zhèng)券公(gōng)司个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)的规模相(xiāng)对有限，仍处于积极开(kāi)拓阶段(duàn)。

　　不过，虽然网(wǎng)点数量难以比拼，但券商发力(lì)个人养老金业(yè)务(wù)，自有其独特(tè)“打法”。记者注意到，多(duō)家(jiā)券商在推广个人养老金业务时，将(jiāng)“一站式(shì)”服(fú)务作(zuò)为宣(xuān)传重(zhòng)点。

　　例如，国泰君安此前表示，其个人养老金业务从引导客户形(xíng)成科(kē)学(xué)养老理财(cái)观念的长远视角出(chū)发，为客户提供从(cóng)产品策略、到产品优(yōu)选、再到组合(hé)配置的全周期专业(yè)资配服(fú)务和一站式的(de)产品选择(zé)。中(zhōng)信证券(quàn)亦推出个(gè)人养老金投资一(yī)站式(shì)解决方案(àn)“信(xìn)养计(jì)划”，为(wèi)客户提(tí)供含(hán)账户管理、资产配(pèi)置、服务陪伴于一体的(de)个人养老金投资综合服务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全方位服务投(tóu)资者(zhě)外，“走出去”也是部分券商开拓个人养老金业务的解决方案。东方(fāng)证券副总裁徐海(hǎi)宁向记者介绍，东方证券(quàn)基于对个人养老金(jīn)目标客(kè)群的深入研究，将开发大中型企业作(zuò)为个(gè)人养老金客户拓展的(de)重点方向，制定了“上海(hǎi)深度(dù)、全国广度”的推广计划(huà)。

　　具体(tǐ)而言，东(dōng)方证券协同系统内成员(yuán)公司开展走进企业推广个人养老金活动，为(wèi)企(qǐ)业(yè)单位员工提供个人(rén)养老金上门服(fú)务，免去客户前往(wǎng)营业厅办(bàn)理(lǐ)业(yè)务路上(shàng)花费的时(shí)间，提高(gāo)服务效率，节约客(kè)户时间。展(zhǎn)业初期组织了超过100场的(de)个人养老金(jīn)走进企(qǐ)业服务活动，覆盖企业(yè)员工近万人。

　　个人养老金制度试(shì)点半年

　　持有体验成产品(pǐn)胜负手

　　中国基金报记者(zhě)曹雯璟

　　去年11月下旬，券(quàn)商代销个(gè)人养老金业务(wù)“开闸(zhá)”，多家(jiā)获资质(zhì)的机构正式(shì)展业(yè)，逐鹿个(gè)人养老金(jīn)市场。如今(jīn)，个(gè)人(rén)养(yǎng)老金制度实(shí)施已有半年(nián)，相关产品的(de)收益率和回撤情况、产品能否真(zhēn)正满足养老诉求等问(wèn)题，持续(xù)成(chéng)为市场(chǎng)关注(zhù)焦点。

　　多位券商业(yè)内人士(shì)表示，由于资金(jīn)“只进不出”，认购的产品又是为了满足养(yǎng)老需求，投资者(zhě)更(gèng)希望(wàng)能实现(xiàn)低(dī)波动、低回撤。如何(hé)做到从中(zhōng)长期保值增值(zhí)同时又让客户(hù)体验良(liáng)好是个人养(yǎng)老产品(pǐn)成(chéng)败的关(guān)键。

　　提供更匹配的养老产品(pǐn)

　　同时服务上寻求创(chuàng)新突破

　　眼下(xià)，个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务已然成(chéng)为券商(shāng)财富管理转型的(de)核心方向之(zhī)一。通过不(bù)断完善客户服务体系，满足(zú)客户多层次金融需求(qiú)，促进财富管理业务(wù)高质量发展(zhǎn)，券商(shāng)在业务内涵(hán)上正不(bù)断挖潜。

　　多名(míng)券商业内(nèi)人士表示，在客户分类服务方面，会根据国(guó)家政策选择社保关系在先行城(chéng)市（地区）、能享受(shòu)税(shuì)优且对税(shuì)优(yōu)敏感、对理财有(yǒu)初步认(rèn)知(zhī)的(de)客户进行第一(yī)阶(jiē)段的重点服(fú)务，对其他客户会随着(zhe)试(shì)点扩大和客户画像的覆盖进行后续(xù)服务。

　　东方证券副(fù)总裁徐海宁(níng)表示，证(zhèng)券公司(sī)可重点关注企事业(yè)单位员工，特别是大中型(xíng)城市具有一定经营规(guī)模的企业员(yuán)工，他们能(néng)够(gòu)享受个(gè)税抵扣的优势，具备(bèi)一定投(tóu)资(zī)意识和财务认知；这类人群(qún)对未来退休(xiū)有一(yī)定的规(guī)划(huà)和想法。

　　同(tóng)时(shí)，由于个人养老(lǎo)金是一个增量市场(chǎng)，对证券公司(sī)而言，针对(duì)潜(qián)在客群可以全市场覆盖。证券公司可以(yǐ)通过(guò)投(tóu)研优势和(hé)专业(yè)投(tóu)顾队伍(wǔ)，创造更多(duō)养老投资场(chǎng)景，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳健(jiàn)、平衡、积极等不同(tóng)风险类型的养(yǎng)老基金，帮(bāng)助客户(hù)建立(lì)个人养老(lǎo)金投资计(jì)划。此外，证券(quàn)公司可以通过(guò)加强顾问服务，帮(bāng)助客户有效应对投资组合净(jìng)值的波动，引导客户持续参与养老金投(tóu)资(zī)，提(tí)升客户(hù)养老投资(zī)的获得感(gǎn)、体验(yàn)感。

　　银河证券相关业(yè)务负责人表示(shì)，会(huì)针(zhēn)对不同风险承受能力、不(bù)同年龄结构和(hé)不同(tóng)资金体量(liàng)制(zhì)定(dìng)个性化养老(lǎo)策略。比如对每年享税优的(de)1.2万(wàn)个人(rén)养老金(jīn)，为居民(mín)（无需开户(hù)）提供(gōng)符合监管部门(mén)要求的金融(róng)机构和金融产品清单(dān)、通俗易懂的“养(yǎng)老(lǎo)看隔(gé)壁”理(lǐ)财案(àn)例(lì)、养老讲堂等信息和交易服务；对1.2万之外的资金，提供更丰(fēng)富的“安(ān)养(yǎng)计划plus”养(yǎng)老(lǎo)金融服务，包括(kuò)养老计算器、个性化的补充养老解决(jué)方(fāng)案、定期(qī)的养老方案跟踪报告以及养老直播(bō)服(fú)务，做好“老百姓(xìng)身(shēn)边的养(yǎng)老专家”。

　　在(zài)服务创(chuàng)新方面(miàn)，徐海宁认(rèn)为，证(zhèng)券公司需要有长远眼光(guāng)，打造(zào)增量市场，承担起构(gòu)建(jiàn)养(yǎng)老金(jīn)第三支柱(zhù)的重要使命。

　　第(dì)一，在(zài)获(huò)客及投教方面，应加大(dà)资(zī)源投入(rù)，通过(guò)教育和陪伴，提高客(kè)户对(duì)个(gè)人(rén)养老金的认(rèn)知(zhī)。走进企事(shì)业单位，通(tōng)过上(shàng)门服务(wù)的(de)方(fāng)式触达企业(yè)和客户(hù)，举办专题讲座、在线研讨(tǎo)会(huì)和(hé)投资教育活(huó)动，帮助客户了解个人养老金(jīn)的重要性、投资(zī)策略和(hé)长期规划(huà)，激发客户对个(gè)人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第(dì)二(èr)，在App服务(wù)功(gōng)能优(yōu)化方(fāng)面(miàn)，建(jiàn)立内容丰(fēng)富的(de)一站式个人养老(lǎo)金专区，既包括(kuò)产(chǎn)品购买、定投、持仓查询等基础功能(néng)，提供丰富的养(yǎng)老资讯和实用养老(lǎo)工具（如节税计(jì)算器），加强与客户的深度互动。

　　第三，在金融(róng)科技应(yīng)用方面，引入智能科技和人工智(zhì)能技术(shù)，通过数据分析和(hé)算法模型，根(gēn)据客户的风险承(chéng)受能(néng)力、资产(chǎn)状况和目标退休年(nián)限，定制化推荐养老金(jīn)产品(pǐn)组合，并(bìng)提(tí)供实时投资组合跟踪和风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，帮助客户更好地实现养老投(tóu)资(zī)保值增值。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关业务负责(zé)人则(zé)表示，可以通过(guò)“人+科(kē)技”，在大数据(jù)智能客户分析系统的基础(chǔ)上，可以(yǐ)针(zhēn)对不同养(yǎng)老诉(sù)求的客户达(dá)成“千人千面”的个性化服务(wù)，人是“1”，科技(jì)（线上与线下结合）是后面的“0”，二者有机(jī)结合，为不同生命周期和年龄阶段的(de)客户提(tí)供专业的、一对一的养老配置服务(wù)。

　　运行半年七成(chéng)收(shōu)益告负

　　客户体验(yàn)成产品(pǐn)胜(shèng)负手(shǒu)

　　个人养老金制度实施(shī)已有半年，产品收(shōu)益和回撤率(lǜ)大(dà)不大？产(chǎn)品能不(bù)能满足真正的养老诉求？这些(xiē)问题都是投资者的重要关注点。

　　记(jì)者(zhě)注意到，目前养(yǎng)老目标基(jī)金的整体收益水平(píng)并不(bù)乐观。Wind数据(jù)显示(shì)，全市(shì)场149只公募养老(lǎo)基金产(chǎn)品，近七成收益(yì)告负(fù)。其中(zhōng)，业绩(jì)垫底的一只个人养老目标基金(jīn)自成立以(yǐ)来回报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只(zhǐ)产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较(jiào)好的(de)有平安稳(wěn)健养老一(yī)年Y、中欧预见养老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自去年11月成立以来回报均(jūn)为(wèi)3.15％，紧随(suí)其后(hòu)的是兴(xīng)全(quán)安泰稳健养老一年持有Y，自成(chéng)立以来回报为2％，另有富国、万家、华宝、景顺长城、南方、华夏(xià)等(děng)旗下超10只养(yǎng)老目标(biāo)基金收益在1％以上。

　　多位券商业(yè)内人(rén)士表示，由(yóu)于资金“只进不出”，认购的(de)产品又(yòu)是(shì)为了满(mǎn)足(zú)养(yǎng)老需求，投资者更(gèng)希望(wàng)能实现低波动、低回撤。如何做到(dào)从中(zhōng)长期保值增(zēng)值同时又让(ràng)客户体(tǐ)验良(liáng)好(hǎo)是个人养老产品成败的核心(xīn)。

　　“养老属性的产(chǎn)品(pǐn)应力争为客户保(bǎo)值增值，否则将违背客户通过投资达到‘养老目的’的初衷。”银河证(zhèng)券相关业务负责人介绍，目前个人(rén)养老金可投资的4类产(chǎn)品(pǐn)风险(xiǎn)收益特点明显，有的(de)类别(bié)更侧(cè)重(zhòng)本(běn)金安全、有(yǒu)的类(lèi)别更侧重资产增(zēng)值(zhí)；但同时，每个类(lèi)别很难做到在保证(zhèng)其(qí)特(tè)点达到(dào)的(de)同时又规避掉该(gāi)类产品的风险或缺陷。“从不(bù)同客群情况来(lái)看，低(dī)波低回撤对于(yú)离退休(xiū)时点(diǎn)较近的投资(zī)者比较合适(shì)，性价比高的中波动中回撤、高波动高回撤特征产品对于(yú)还有20-30年才退休的(de)投资者也是可以选择的，拉长(zhǎng)周期看也(yě)能满足客(kè)户(hù)养老类资金的(de)保(bǎo)值增值(zhí)效果(guǒ)。”

　　为达(dá)到上述两个目的，前提是(shì)有一套完整、自洽、适用(yòng)、有效且动态适配的(de)产品评价(jià)体系，通过该体系的评价，能较为清晰地区分出产品的“性(xìng)价比”（如风险收益比(bǐ)等）、能公平、公正地对同类或者同(tóng)策略产品(pǐn)进行综(zōng)合(hé)评判。如此，才(cái)能真正将(jiāng)好(hǎo)的产(chǎn)品、合适的产品(pǐn)推荐(jiàn)给合(hé)适(shì)的客(kè)户(hù)群体。

　　“养老组合基金(jīn)分为(wèi)目标(biāo)风险型(xíng)和目标日期型两大(dà)类，投(tóu)资者可以根(gēn)据自身投资目标和风(fēng)险承受能(néng)力选择具体的产品。比如低风险(xiǎn)偏(piān)好的客(kè)户可选(xuǎn)择目标(biāo)日(rì)期型中的稳健(jiàn)类产品，通过严格控制(zhì)股票资产仓位降(jiàng)低(dī)产(chǎn)品波动，带给客户相对稳健的(de)收益。”徐(xú)海(hǎi)宁表示(shì)，目前我国城镇职工养老金替代率尚(shàng)有不足，根据(jù)国(guó)际经验，如果退休后(hòu)的养老金(jīn)替代(dài)率大于70％，即可维持退休前的(de)生活(huó)水(shuǐ)平，养老金投(tóu)资的(de)增值功能也是一(yī)个(gè)重要考(kǎo)量。由于个(gè)人(rén)养老金取(qǔ)用需要达到年龄等条件，投资资金具(jù)有长期(qī)性(xìng)，可以达到几十年，能够承受一定的短期波(bō)动，对于(yú)追求(qiú)长(zhǎng)期投资收(shōu)益(yì)的客户(hù)，可(kě)以配置(zhì)一定高比例资金在权益型资产上，实现养(yǎng)老(lǎo)投资的保(bǎo)值增(zēng)值目标。

　　中信建投个(gè)人(rén)养(yǎng)老金相关业务负责人也认为，个人(rén)养老金产品具有(yǒu)一(yī)定(dìng)的普惠金(jīn)融属性，需要(yào)关注老百姓长期(qī)保值增值的养老(lǎo)需求。站在(zài)资产角度，想(xiǎng)要实现长(zhǎng)期资(zī)金的(de)稳健投资回报，资产(chǎn)配(pèi)置不可(kě)或缺(quē)。通过投(tóu)资不(bù)同(tóng)品(pǐn)种、不同收益特征、低相关(guān)性的金(jīn)融资产(chǎn)，有(yǒu)助(zhù)于实现风(fēng)险分(fēn)散、降低总体波动(dòng)，从而(ér)更(gèng)好地满足投资者的养老投资目标(biāo)。

　　推动个人养老金业(yè)务高质量发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在(zài)个人(rén)养(yǎng)老金业务积极(jí)发展的同时，与渠道网点和客户(hù)众(zhòng)多的银行等机构(gòu)相比，券商(shāng)如何突破(pò)自身(shēn)瓶颈，实现差(chà)异化的发(fā)展(zhǎn)，可以说是“道阻且长”。

　　银河证券相关业务负责人表示，银行、券商(shāng)、基金独立销售机(jī)构都可参与到(dào)为(wèi)客(kè)户提(tí)供个人养老基金服务，几类(lèi)机构优势互补，严(yán)格(gé)意义(yì)上说是竞合而非竞争更非“相杀”关系，每类机(jī)构或者每(měi)家机构可以根据(jù)自己的(de)资(zī)源禀赋，充分(fēn)发挥自身优(yōu)势，服务好有养(yǎng)老投资需求的投资者。

　　“在(zài)政(zhèng)策上(shàng)，未(wèi)来还有以(yǐ)下三方面诉求：一(yī)是(shì)增强基(jī)础(chǔ)设(shè)施建设(shè)，能在服务时(shí)效性上与银(yín)行拉(lā)平，提(tí)供7×24小时(shí)的(de)开户、下单服务；二是增(zēng)加产品销(xiāo)售(shòu)范(fàn)围(wéi)，在养老品类上更(gèng)加丰富，除特殊产品外，增加可(kě)为客(kè)户提供的养老(lǎo)产品(pǐn)（如养老(lǎo)理财）；三(sān)是明确(què)养老规划业务合规性，为(wèi)不同(tóng)的客户提供基于客(kè)户(hù)需求和画像的养(yǎng)老规划方案。”上述负责人(rén)提到(dào)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人(rén)养(yǎng)老金相关业务负责人提出，当前的(de)政(zhèng)策(cè)要(yào)求(qiú)下，客户如果想(xiǎng)在券商端参与个人(rén)养老金投资，需要分别在(zài)银行端、个税端进行一系列前(qián)序(xù)操(cāo)作步骤，对(duì)于尚不(bù)熟悉业务(wù)流程的投资者来讲(jiǎng)，体(tǐ)验不太(tài)友好。

　　“此外，由于政(zhèng)策(cè)对(duì)代销个(gè)人养老(lǎo)金产品的管理要求(qiú)，券商(shāng)暂时无法上(shàng)线储(chǔ)蓄(xù)类(lèi)、理财类、保险类产品，可(kě)供投资者选(xuǎn)择的产品(pǐn)种类较为单一，难(nán)以进一步(bù)为投资者提供更丰富的(de)个人养老金配置方案。未来期(qī)待能够从政策(cè)端(duān)进(jìn)一步(bù)简(jiǎn)化投资者的办理流程，提升客户体(tǐ)验；给予券商在(zài)多样化个人养老(lǎo)金品种的(de)引入和研发上的政策支(zhī)持(chí)，丰富(fù)客户多(duō)元化的(de)投资选择。”该负责人称。

　　开户(hù)热投资冷

　　券商发力(lì)个人养老第(dì)二曲线

　　中国基(jī)金报记者(zhě) 莫琳

　　随(suí)着(zhe)个人所得税退税的开始，不少人发现(xiàn)自己的退税比(bǐ)去年多了(le)不少，仔细询问之下才发现(xiàn)，是因为(wèi)去年底(dǐ)开(kāi)通了个人养老金业务，并入了(le)金。这一消(xiāo)息大大刺(cì)激了不少本来不(bù)想开(kāi)户的年轻人。

　　根据人社部披露的数据，截至今(jīn)年3月底(dǐ)，个人养老金参(cān)加人数达(dá)3324万人。与(yǔ)3月初的2817万(wàn)人相比，短短的一个(gè)月(yuè)的时间里，增加了500万(wàn)户，开户速度明显提(tí)升。

　　虽然开(kāi)户数快速攀升，但是(shì)个人养老(lǎo)金累计缴(jiǎo)费约200亿元(yuán)，人均缴费低于(yú)1000元(yuán)。此外，据中国保险资管业协(xié)会执行副(fù)会长兼秘书长曹(cáo)德云透露(lù)，在截(jié)至2023年(nián)3月开立个人(rén)养老金(jīn)账户的三千多万人中(zhōng)，仅900多万人完成了(le)资金储存。

　　从记者(zhě)走访的结(jié)果(guǒ)来看(kàn)，个人养老金产品的收益率远低于预期，是大多人(rén)不愿(yuàn)意入金的主要原因。而选择(zé)开户的原因主要(yào)是为了“薅羊(yáng)毛(máo)”（金融(róng)机(jī)构出台了不少吸引客户开户的优(yōu)惠政策）。