财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉(xī)，近期监管部(bù)门正陆(lù)续(xù)召(zhào)集相(xiāng)关(guān)保险公(gōng)司开(kāi)会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了(le)多(duō)家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管(guǎn)召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成(chéng)本，加强行业负(fù)债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业协会以及多家(jiā)保险公司开展调(diào)研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负(fù)债成本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司(sī)和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的(de)责(zé)任准备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率(lǜ)，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国(guó)险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比例持(chí)续回(huí)落(luò)，股票和(hé)基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗(gū)利(lì)率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利(lì)率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗(wàng)缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负(fù)债成本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的(de)预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率调整为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负债(zhài)成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时市(shì)场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构(gòu)、下调预定利率的方式(shì)来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端(duān)利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜(qián)在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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