金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了(le)33年的(de)日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买(mǎ中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵i)入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大(dà中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵)贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美(měi)国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国(guó)家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何(hé)在(zài)这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票，我们(men)也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两(liǎng)年(nián)前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上(shàng)解释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化(huà)的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手的(de)时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了(le)被低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的(de)助推(tuī)也是一股(gǔ)不(bù)容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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