全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一(yī)季度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持一里地等于多少米 一里地等于多少公里多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前(qián)十(shí)大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是(shì)今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来(lái)出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高于经(jīng)济体的(de)生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西(xī)方(fāng)经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带(dài)来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的(de)经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际(jì)收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了(le)应对疫情(qíng)带(dài)来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不(b一里地等于多少米 一里地等于多少公里ù)收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力(lì)，股市和(hé)债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美(měi)联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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