踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离(lí)婚也(yě)被市场(chǎng)质(zhì)疑(yí)成为减持铺(pù)路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价(jià)和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布(bù)2022年财报，公司实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同(tóng)时发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营业收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投(tóu)资者炸开了锅，不(bù)少网友(yǒu)担心公司下周一(yī)股价走势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一(yī)季报(bào)显示(shì)，三六零截(jié)至3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万，而截(jié)至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年(nián)报同时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者(zhě)录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年(nián)共(gòng)实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年度(dù)，三(sān)六零营业收(shōu)入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利(lì)润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直(zhí)接下滑七成(chéng)，只录(lù)得(dé)9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六(liù)零延(yán)续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司(sī)称(chēng)主要系营(yíng)业收入下降及对联营企(qǐ)业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿的三六零(líng)进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因(yīn)三六(liù)零有搜(sōu)索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司(sī)在AI方面曝(pù)光度甚至(zhì)远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不(bù)到两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜(jìng)，开始担(dān)心(xīn)下(xià)周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中国(guó)基金报记者(zhě)注(zhù)意到，随(suí)着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不(bù)变，但(dàn)到了(le)今年(nián)一季(jì)度末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者(zhě)涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构为代表的(de)十大股(gǔ)东却在(zài)逢高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单显示，一季(jì)度“北(běi)京(jīng)中关村资本(běn)基金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现金额(é)也在(zài)10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资(zī)损失冀g是河北哪里的车牌strong>

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车(chē)新势力之一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年财务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车(chē)（经(jīng)营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)1冀g是河北哪里的车牌3.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已经超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六零私(sī)募基(jī)金拟(nǐ)将(jiāng)其持(chí)有(yǒu)的对应哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权(quán)的出(chū)资权转(zhuǎn)让给两家(jiā)有限合(hé)伙(huǒ)企业(yè)，对应的(de)增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值(zhí)为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述增资(zī)权后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发(fā)布对(duì)外投资进展公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东(dōng)方签署有关协议，以(yǐ)支(zhī)持哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车股份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布《关于对外(wài)投(tóu)资(zī)进展》公告显示(shì)，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽(qì)车(chē)的(de)估值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权(quán)的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的(de)投资(zī)收益为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认的(de)投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车(chē)带来的(de)投资亏损约9.4亿元。