芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过(guò)三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业(yè)率的上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分(fēn)母(mǔ)端的青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年持(chí)平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随着经济(jì)复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆解为(wèi)青年失业人口、总人(rén)口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子(zi)端的(de)青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年(nián)失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育(yù)程(chéng)度来(lái)看，三分之二的(de)青(qīng)年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年(nián)就业主(zhǔ)要转向服务业。以(yǐ)受教育(yù)年限作为维(wéi)度(dù)，青年(nián)就业从知识密集(jí)程度(dù)较低的行业流向较高行业，但是知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度较低的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业(yè)，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分(fēn)化，带(dài)来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速(sù)，新(xīn)增城镇人(rén)口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三(sān)年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率的(de)下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场；三是(shì)就(jiù)业(yè)观念(niàn)的变化导致初次(cì)进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口(kǒu)的增加只能解释当(dāng)前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部(bù)分则来(lái)自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业(yè)人口(kǒu)会(huì)随着疫情后经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端可能(néng)会越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步(bù)复苏的(de)情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳(láo)动(dòng)力的变化(huà)。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化都不能忽视(shì)。当我们讨论(lùn)失业(yè)率时，经常认(rèn)为失业率上升一定是失业增加的结(jié)果(guǒ)，这个判断(duàn)对于全年(nián)龄段失业率(lǜ)来说并没(méi)有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量(liàng)（也称(chēng)经济活(huó)动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失(shī)业率则不能忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年劳动力波(bō)动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约(yuē)为2020年青年劳(láo)动力(lì)的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基(jī)本稳(wěn)定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变动的是失业(yè)人(rén)口(kǒu)数量（分子），但决定青年失业(yè)率(lǜ)变(biàn)动的却(què)是(shì)青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年(nián)失业(yè)人员(yuán)缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育(yù)

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业(yè)数(shù)据(jù)解读时，披露了当前(qián)青年就业和(hé)失业(yè)人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参(cān)与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为(wèi)在校学生；参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青年3219万(wàn)人，其中就业人数(shù)2587万人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动力人数与去年(nián)基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去(qù)年同期(qī)多70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增青年失业(yè)人(rén)口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量来(lái)看(kàn)，今年(nián)前四个月青年失业形势(shì)要好于去(qù)年，这与当前(qián)经济逐渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影(yǐng)响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一(yī)般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青(qīng)年群体由于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月度劳(láo)动力调查数(shù)据，青年(nián)失(shī)业主要原湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少(yuán)因是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的比例明显低(dī)于35岁(suì)以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作(zuò)过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)口(kǒu)中占比59％，其他年(nián)龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下(xià)的(de)青年失业(yè)人口中，第一大失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度(dù)也大(dà)致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大(dà)学教育(yù)比例略低于25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以下就(jiù)业(yè)人(rén)员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以(yǐ)上。按照接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密度从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　青(qīng)年失业人口的(de)行业(yè)与青(qīng)年(nián)就业(yè)分布基本一(yī)致。青年(nián)失(shī)业人口呈现出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修(xiū)理(lǐ)和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中的行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业来看(kàn)，青(qīng)年失(shī)业人口的行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳(nà)就业占比较大(dà)的行(xíng)业(yè)，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较大规(guī)模(mó)的失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人口来自何处之前，需要(yào)研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青(qīng)年(nián)就(jiù)业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造(zào)业(yè)和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四(sì)个行业是国民(mín)经济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸(xī)纳青年(nián)就业比(bǐ)例增加(jiā)超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业(yè)的比例均(jūn)增超(chāo)1个百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业就业(yè)人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限在14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学研究(jiū)与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其(qí)他四(sì)个行业是过(guò)去十年青年就业流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业(yè)比例(lì)的(de)增幅(fú)均居(jū)前(qián)列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例(lì)变动与行业(yè)平均(jūn)受(shòu)教育年(nián)限(xiàn)基本一(yī)致，即青年就业(yè)从知识密(mì)集程度(dù)较低的(de)行业(yè)流向较高行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整体失(shī)业更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业的(de)青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年失业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业(yè)总人数），来(lái)作为各行业失业(yè)率的近似替代指标(biāo)。以这个指(zhǐ)标来看，知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失业率大多高于全(quán)年龄段失业率，如(rú)信息(xī)技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出(chū)现分化。今年一(yī)季(jì)度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分行业来看，批(pī)发(fā)零售业缺口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况(kuàng)较(jiào)好；知(zhī)识(shí)密(mì)集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务(wù)服(fú)务(wù)业、信息技术(shù)服务业(yè)的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看，当前(qián)青年失业人(rén)员增长的症结在于(yú)服务业就(jiù)业复苏的结构不(bù)均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业大量流向知识密集型服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等行(xíng)业。另一(yī)方(fāng)面，年初疫情(qíng)影响减弱后(hòu)，经(jīng)济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低(dī)的生(shēng)活性服务业(yè)，而知识密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分化。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育的青年失业人(rén)口而言，这些行业的(de)就(jiù)业(yè)吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)可能将步入(rù)长(zhǎng)期下降通道(dào)，这将从分(fēn)母端(duān)推升青(qīng)年失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇青年(nián)人口数量，而后者来自于(yú)两部(bù)分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二是(shì)乡村(cūn)到(dào)城镇的迁(qiān)移(yí)人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到(dào)90年代开始明显步(bù)入下降通道(dào)。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人(rén)口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村向城镇的(de)人口转移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预(yù)计(jì)今(jīn)年随(suí)着疫(yì)情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数(shù)量会湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难(nán)回到(dào)十三五期(qī)间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化(huà)率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量(liàng)整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率有两个(gè)特点，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并(bìng)未进入劳动市场。二(èr)是近年来(lái)呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根据今年3月(yuè)统计局披露(lù)的青年就(jiù)业(yè)和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年(nián)，该指(zhǐ)标(biāo)已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)增加了706万，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生增加了(le)493万(wàn)，年(nián)均增长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二是部(bù)分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回到劳(láo)动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规模(mó)比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年(nián)轻(qīng)人减少(shǎo)，加(jiā)上考研(yán)、考公(gōng)竞争激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客(kè)观上(shàng)会将部(bù)分青年人(rén)初次(cì)就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失(shī)业(yè)率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一部(bù)分，另一(yī)部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来(lái)青(qīng)年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅(fú)不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年(nián)失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口(kǒu)会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏难(nán)以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的(de)分母端(duān)可(kě)能会(huì)越来越(yuè)重要，这也是人口(kǒu)长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两(liǎng)个前(qián)置(zhì)概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率(lǜ)时，有(yǒu)必要明晰(xī)这一概念(niàn)的两个要点：一是(shì)调查失业率是城(chéng)镇就业(yè)范围，并(bìng)非针对全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就业人口并未包含在内(nèi)。因(yīn)此(cǐ)，许(xǔ)多(duō)针对青(qīng)年失业率的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡(xiāng)结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告(gào)如无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母(mǔ)不(bù)含(hán)没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄(líng)人口。按(àn)照(zhào)统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力(lì)，参加或要求参加社会经济活动的(de)人员。包括就业(yè)人员(yuán)和(hé)失业人(rén)员(yuán)”，因(yīn)此没有就业意愿的(de)劳(láo)动年(nián)龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城乡失业人口可(kě)能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自(zì)全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了31个(gè)大城市(shì)月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)制度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力调查范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力调查正式在全(quán)国范围内开展，调查范围(wéi)覆(fù)盖全国所有地(dì)级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国(guó)家(jiā)庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽(chōu)样调查(chá)样本比例为1％。而(ér)每(měi)10年一次的人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就(jiù)业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据(jù)普查数据(jù)进行修正(zhèng)，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误(wù)差(chà)约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的(de)差异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业就业人(rén)员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年(nián)就业：从(cóng)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来(lái)自(zì)何(hé)处

　　研报撰写人(rén)员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发布机构：德邦证(zhèng)券股份有限(xiàn)公司

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