近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

蒙古女人为什么不能碰　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合(蒙古女人为什么不能碰hé)规展业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承销(xiāo)机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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