本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)。目(mù)前，第(dì)2批4只北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品已有3只成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金和万(wàn)家(jiā)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性(xìng)问题(tí)是制约(yuē)北(běi)交所(suǒ)发(fā)展的首要因素，不过(guò)随着公募基金(jīn)加速(sù)布局，增量资金不(bù)断涌(yǒng)入下(xià)，流动(dòng)性问(wèn)题有望持(chí)续(xù)改善；同时，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，正是长线(xiàn)资金(jīn)布(bù)局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基(jī)金(jīn)成立(lì)过半

　　本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由于是(shì)发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可(kě)成立，认购期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指数基(jī)金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家(jiā)公募(mù)基(jī)金公(gōng)司拿(ná)到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产(chǎn)品也是(shì)以(yǐ)发(fā)起式的(de)形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗(qí)下产(chǎn)品(pǐn)正(zhèng)在发行外，其余3只产(chǎn)品均(jūn)已成立(lì)。其(qí)中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月(yuè)25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户(hù)有效认购，募(mù)集(jí)规(guī)模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于5月5日正式成立(lì)，获(huò)1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资(zī)价(jià)值，万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票估值普遍(biàn)显著低于其他上(shàng)市板块中业(yè)务(wù)相关(guān)度较高(gāo)的同类股票，具有较大估值提(tí)升空(kōng)间。随着(zhe)市场流动性的增强和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期(qī)投(tóu)资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北(běi)证50指数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金(jīn)相(xiāng)继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年(nián)内(nèi)回报、成立以来(lái)回报悉数为负，其(qí)中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月(yuè)发布以来，该(gāi)指数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居(jū)前。截至(zhì)5月12日，该指数(shù)月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出(chū)后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流(liú)动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多(duō)优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预(yù)计(jì)随着(zhe)流动性逐步(bù)改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望(wàng)持(chí)续(xù)向好(hǎo)。”北(běi)京(jīng)一大型公募基(jī)金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址月12日，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上(shàng)市公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净利润总(zǒng)额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司净(jìng)利润达5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年北(běi)交所上市公司全年共实(shí)现净利润(rùn)138.11亿元，平均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实现利(lì)润(rùn)正增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)权(quán)益基金年内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除大成北交所两年定开年(nián)内收益为(wèi)负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中(zhōng)小企业(yè)精(jīng)选(xuǎn)两年定开(kāi)年内回报(bào)最(zuì)高(gāo)，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉(jiā)实北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所(suǒ)投资价(jià)值，多位业内人(rén)士认为，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两(liǎng)年基金经理叶(yè)勇直言，北(běi)交(jiāo)所市场上(shàng)，制约其发展的依然是市场(chǎng)本身较(jiào)差的流动性问题，市(shì)场制度性差异导致其与(yǔ)沪(hù)深市(shì)场相(xiāng)比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质上(shàng)市企(qǐ)业(yè)数量(liàng)外，后(hòu)续(xù)北交所市场有必要(yào)完(wán)善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提升流动(dòng)性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一(yī)个角度上讲，目(mù)前的北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，也是长线资(zī)金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业(yè)精(jīng)选两年定开(kāi)基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表(biǎo)示，站在(zài)当前的位置，对于北交所的后续(xù)表现充满信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一(yī)是北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司目(mù)前(qián)估值已经非常(cháng)便宜，他(tā)们测算(suàn)前(qián)几大(dà)重仓股(gǔ)的(de)平均估值(zhí)在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平对于(yú)具备专精特新特性(xìng)的中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业(yè)绩表(biǎo)现来看(kàn)，他们发现(xiàn)很多(duō)北交所公司(sī)今年以来(lái)依(yī)然(rán)延续了较快的增长速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是(shì)符合预(yù)期的，业绩(jì)的(de)持续增长进一步消(xiāo)化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度以来(lái)北交所出了不少政策利好，包(bāo)括发(fā)布《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务细则(zé)》和《北京证券交易(yì)所股票做市交易业务(wù)指引》，下(xià)调(diào)部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北(běi)交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线等(děng)政(zhèng)策的(de)密集发(fā)布，可以说对这个市(shì)场是加大了呵(hē)护(hù)的力度，政策的暖风对(duì)整(zhěng)个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新挂(guà)牌的(de)公(gōng)司较多(duō)，其(qí)中不乏优质的个股，供(gōng)给(gěi)上(shàng)来了，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加对整个市(shì)场(chǎng)的(de)流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供(gōng)给(gěi)是市场长期(qī)发(fā)展的(de)基石(shí)，这使(shǐ)得他们选(xuǎn)择优质(zhì)中小(xiǎo)专精(jīng)特新企业的难(nán)度是相对(duì)降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)基金经理张靖表示，北交(jiāo)所(suǒ)作为(wèi)新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值水平(píng)相(xiāng)较于沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底(dǐ)回升，和(hé)北交(jiāo)所(suǒ)快速发展，投资(zī)机会应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之一(yī)，或(huò)有(yǒu)望随着(zhe)北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革的不(bù)断推进和(hé)投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的(de)公募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股(gǔ)及北(běi)证50中(zhōng)高权重、低(dī)估值公(gōng)司获(huò)增持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚(shàng)拥(yōng)有多个被低估标的(de)，未来随(suí)着北交所改革的不(bù)断推进和(hé)投资(zī)者关注度提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大(dà)市值、高权重、低估(gū)值的公司(sī)获得重估(gū)可能性(xìng)较大。

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