5月12日晚间，根据美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)是国内管理超千亿(yì)元人民币的对冲基金机(jī)构，亦是内地少有的(de)进行大手(shǒu)笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林的(de)动(dòng)向受(shòu)到了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整(zhěng)体持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模(mó)，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股市(shì)场持有34家(jiā)上市公司的(de)股票(piào)。其中，前十大持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林(lín)共建仓(cāng)5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别(bié)为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面(miàn)，景林资产一季度前(qián)五大(dà)卖出标的包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾芯科技、拼(pīn)多多(duō)。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度持(chí)仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连续三个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价(jià)表现看(kàn)，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然(rán)而止了，景林资产在此前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行(xíng)了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英(yīng)伟(wěi)达，空降前十大重仓股第(dì)七(qī)位，一口气买入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度末持仓市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股的操作中(zhōng)，最为亮眼(yǎn)的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季度末，景林资产持有新东(dōng)方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景(jǐng)林(lín)资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景(jǐng)林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来(lái)，上述两只教育个股股价(jià)均处于震荡态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业(yè)来(lái)看，不同年龄层的用户(hù)对(duì)“教育”的需求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还包括(kuò)开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目(mù)前行业政(zhèng)策环境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过程(chéng)中很多公司退出离(lí)开，使得行(xíng)业竞争格局(jú)趋(qū)缓，对(duì)于存量公(gōng)司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公(gōng)司本身来说(shuō)，凭借多年(nián)积累的(de)口碑(bēi)和(hé)公信(xìn)力，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头部企业在K9学科之外的教育(yù)领(lǐng)域业务基础扎实，原(yuán)有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务(wù)等(děng)新(xīn)业务成为(wèi)新的增(zēng)长驱动力(lì)。且(qiě)公(gōng)司的利润和现金(jīn)流稳中(zhōng)转好，同(tóng)时账上资(zī)金充足，当(dāng)时的估(gū)值下有足够(gòu)的安全边(biān)际。在过去几个季(jì)度的财报中(zhōng)，我们看到了(le)相关的积(jī)极(jí)信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教(jiào)育(yù)领域也颇为(wèi)看好，但是标(biāo)的(de)选择似(shì)乎与景(jǐng)林资(zī)产存(cún)在(zài)分(fēn)歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交易委(wěi)员会公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅(yì)资(zī)产(chǎn)持有新东(dōng)方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓(cāng)超(chāo)10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近三成。而一季度高毅资产大(dà)举买入近156万股(gǔ)好未来，相(xiāng)比(bǐ)于去年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节(jié)过破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点后，传媒、游戏板(bǎn)块成为(wèi)资金(jīn)炒作AI的(de)重点(diǎn)方(fāng)向，中(zhōng)特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为客观(guān)数据(jù)信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任何投(tóu)资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日(rì)成交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录，在(zài)本(běn)周遭(zāo)遇终结。周三时(shí)，市场(chǎng)成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平(píng)，周(zhōu)四便陡然跌(diē)破万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月12日成交(jiāo)额(é)连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧(jù)降(jiàng)温，市场观点认破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点为，主要(yào)原(yuán)因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅低于(yú)预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑(lǜ)到去(qù)年4月基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月信贷则(zé)是明(míng)显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继(jì)续保持同比(bǐ)多(duō)增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的(de)点评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不意(yì)味(wèi)着贷款好转了，主要因(yīn)为今(jīn)年国(guó)股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力(lì)很大，一直在压降票(piào)据等低效资产，对分行收票额(é)度控制很(hěn)严(yán)。4月(yuè)前两旬已经收(shōu)了很多票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度(dù)出现深(shēn)度负增(zēng)长，这(zhè)是4月信(xìn)贷(dài)斜率(lǜ)过于陡峭化产生(shēng)的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然(rán)不太乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背景(jǐng)之下，市(shì)场要想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大家看到宽信用的(de)信号出现，而这可能还需(xū)要(yào)一(yī)定的时(shí)间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背景不(bù)改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进(jìn)场，而人(rén)工智能这边，在未(wèi)有增(zēng)量资金进场的情况之下(xià)，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但斌(bīn)更(gèng)是罕见的在深(shēn)夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金(jīn)经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场(chǎng)投机之(zhī)风大盛(shèng)，认为(wèi)当下(xià)市场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅只是(shì)但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火，但很多(duō)投资者(zhě)都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言，市(shì)场(chǎng)上大热的人(rén)工智能，游资(zī)炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白(bái)点说，市场(chǎng)根本就(jiù)是绕着公募(mù)持仓在涨(zhǎng)。<破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点/p>

　　大(dà)家都是有苦难言.......

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