今年以来，港股走(zǒu)势可谓一波(bō)三(sān)折(zhé)，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一(yī)季(jì)报披(pī)露渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港通基金整体港股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等行业(yè)，腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W等为重青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港股基金(jīn)基金经(jīng)理表示，预计港股市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎(yíng)来(lái)收入(rù)加速扩张，未(wèi)来(lái)港股(gǔ)市场将在波动中上行，板块(kuài)方面，看好政策优化下(xià)的消费和(hé)地产、预期反(fǎn)转修复的(de)互联网和(hé)医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度(dù)港股基金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基金（不(bù)同份额(é)分开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港”字(zì)的主动权益基(jī)金近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资(zī)方向(xiàng)的(de)基金。截至(zhì)一季度(dù)末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港股数字经济呈现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经理在一季度(dù)加大(dà)了对(duì)港股(gǔ)的投资力度(dù)，提(tí)升港股配置在(zài)10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪(hù)港深(shēn)新(xīn)机遇A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管(guǎn)理的南方港股创新视野一年持(chí)有A，港股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的(de)博(bó)时(shí)港股通(tōng)红(hóng)利(lì)精选A，港股仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底的(de)70.80％提升(shēng)至(zhì)今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港(gǎng)股(gǔ)通价值发(fā)现A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年(nián)底的(de)78.83％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中(zhōng)欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的(de)83.22％提升至(zhì)今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持(chí)有(yǒu)市(shì)值统计(jì)，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓(cāng)的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融(róng)、服装家纺、视(shì)频饮料等领(lǐng)域。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控(kòng)股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么p>

　　按(àn)照(zhào)增持情况(kuàng)排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为中国海洋石(shí)油(yóu)、新天绿(lǜ)色能源、中远海能、商(shāng)汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳(yáng)集团(tuán)、中国石油化工股份(fèn)、中国南方航空股(gǔ)份、华电国(guó)际(jì)电力(lì)股份、越(yuè)秀地产、中(zhōng)广核电(diàn)力，分别涵(hán)盖油(yóu)气(qì)开(kāi)采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及贸(mào)易(yì)、航空(kōng)机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通(tōng)基金(jīn)在一(yī)季度(dù)对其大幅(fú)加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将在波动中上行，重仓(cāng)港(gǎng)股优(yōu)质龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南(nán)方港股创(chuàng)新视(shì)野一年(nián)持有基(jī)金基金经理史博在一(yī)季(jì)度中表示，展望(wàng)未来，仍然看好(hǎo)港(gǎng)股市场(chǎng)投资机(jī)会：中国经(jīng)济方(fāng)面，宏观(guān)经(jīng)济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造(zào)业生产活动和市场需(xū)求继续增加(jiā)，非制造业恢(huī)复速度加(jiā)快；海外无风(fēng)险利(lì)率(lǜ)方面，3月初非(fēi)农和(hé)通(tōng)胀数据(jù)以(yǐ)及突发的银行(xíng)风险(xiǎn)事件已(yǐ)经让美联储(chǔ)过于强硬的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加(jiā)息(xī)进入(rù)尾部(bù)区域(yù)；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲击(jī)可控，国内(nèi)政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市(shì)场将在波(bō)动中上行，在板块(kuài)配置方面(miàn)，我们(men)将(jiāng)加大对政策优化下的消费和地产、预(yù)期反转修复的互联网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济(jì)基(jī)金经理曲(qū)径(jìng)表示，港股数(shù)字经济的代表行业为(wèi)互联网和(hé)先进制造，在经(jīng)历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处(chù)在价值投资(zī)区域，具有良(liáng)好(hǎo)的投(tóu)资性价比。同时(shí)，互联网相(xiāng)关公(gōng)司，也更具有数据、平台(tái)和算法的(de)整合能力，通过推出人(rén)工(gōng)智能相关模型(xíng)及应用，提(tí)升自身运营效率，以及对外输(shū)出算法和算(suàn)力。作为人工智(zhì)能赋(fù)能各个(gè)行(xíng)业的元年，我们中长(zhǎng)期(qī)看好港股(gǔ)数字经(jīng)济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通(tōng)香港基(jī)金经理周(zhōu)欣表示(shì)，港股市场方面，港股市场大部(bù)分的企业盈利(lì)来源(yuán)于中国内地(dì)，中(zhōng)国内地经济的环比上行将会支撑(chēng)港股公司盈(yíng)利的环比增长，从(cóng)而支撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但是由于(yú)基数效应，下半(bàn)年(nián)港股盈利同比增速会(huì)较上半(bàn)年有所回落。对于(yú)估值相对较(jiào)高的行业将有一(yī)定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业反垄断(duàn)的(de)影响，TMT行业(yè)龙头公司(sī)的估值(zhí)仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头公司(sī)受情绪影响出现(xiàn)超跌时(shí)，将会(huì)有较好(hǎo)的买入机会出现。生物医药(yào)行业仍将(jiāng)处(chù)在行业快(kuài)速增长的红利中，但是随(suí)着中报业绩的(de)释放和四季度集采的预(yù)期，生(shēng)物行(xíng)业前期涨幅较多的(de)龙头公(gōng)司(sī)可能会出现一(yī)定的调(diào)整，但(dàn)是通(tōng)过自下(xià)而上的方式生物医药行业(yè)仍将有机会选出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们(men)预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且(qiě)即(jí)将迎(yíng)来收(shōu)入加(jiā)速扩张，并且(qiě)A股市(shì)场也即(jí)将进(jìn)入企业盈(yíng)利的拐点，这(zhè)是推动两地(dì)市(shì)场向上(shàng)的(de)决定性因(yīn)素。

　　在盈(yíng)利周期(qī)“内强(qiáng)外(wài)弱”及(jí)加息周期临近尾(wěi)声流动性逐步(bù)宽松背景下，中国资产的吸(xī)引力有望进一步(bù)凸(tū)显。在A股及港股(gǔ)估值均在低位、风险溢(yì)价均在高位的背景下，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利与估值修复的(de)戴维斯双(shuāng)击(jī)行情。

　　主要(yào)关注(zhù)三条(tiáo)投资(zī)主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性的机(jī)会(huì)：由于中国经(jīng)济修复有望成为全(quán)球(qiú)投资的(de)主(zhǔ)线，因(yīn)此(cǐ)经营(yíng)杠杆(gān)弹性大、前期降(jiàng)本增(zēng)效优的行(xíng)业和板块更(gèng)有望受益于(yú)经济复苏，盈利预测有较大上修空间(jiān)；同时部分龙头公司(sī)有长期的前沿(yán)技术/产品储备以迎(yíng)接下(xià)一(yī)轮(lún)的收入扩张(zhāng)机会，有望(wàng)开启二次(cì)增长曲线，如互联网、部(bù)分可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏(piān)的机会：关(guān)注在未来(lái)经济(jì)周(zhōu)期中上行(xíng)风险(xiǎn)显(xiǎn)著大于下行风险(xiǎn)的行(xíng)业。市场(chǎng)预期在低位、景气(qì)度有(yǒu)拐点(diǎn)或(huò)持续性超预期的行业(yè)。供(gōng)需格局佳，价格弹(dàn)性贡献盈利超预期的行业，如电子、新(xīn)能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关注基本面(miàn)夯实，整(zhěng)体ROE水平稳(wěn)中有升，以(yǐ)及分(fēn)红意(yì)愿提(tí)升的高股息资产的投资机会，如通信、石油石(shí)化等。

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