5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而(ér)此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽(qì)车却(què)因此背(bèi)上了(le)包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年(nián)间亏(kuī)损额(é)度超(chāo)过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也(yě)意味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的(de)“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年(nián)前(qián)。在(zài)2021年(nián)5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交易市场王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗公开挂牌方式，出(chū)售(shòu)全资子公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出(chū)了(le)要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易(yì)股权出售征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关交易规则支付(fù)了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方(fāng)经协(xié)商一致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署了(le)《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就目标(biāo)股权(quán)支付的基准价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的(de)政府审批事项(xiàng)未(wèi)能(néng)在约定的时间(jiān)内完成，项目(mù)双方(fāng)经协(xié)商一(yī)致，同意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时(shí)长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败(bài)告终(zhōng)。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其历(lì)史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌(pái)国营企业(yè)，该公司主要组装生(shēng)产重型(xíng)卡车与(yǔ)货(huò)车，但(dàn)由于(yú)经营不善(shàn)陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器(qì)装备集团及中(zhōng)国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却(què)对(duì)太原(yuán)重汽产生了(le)兴趣，该公(gōng)司(sī)在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太原长安(ān)重汽的全部(bù)股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是(shì)实(shí)现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重(zhòng)卡市(shì)场和(hé)客(kè)户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗时期东风(fēng)公司(sī)、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企业(yè)的单月销量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务(wù)黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于(yú)资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低(dī)江铃重汽(qì)的资产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来(lái)日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别(bié)实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗现(xiàn)归母净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶持(chí)资金就达到5.16亿(yì)元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了(le)其(qí)当年的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利(lì)润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经(jīng)营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停生产(chǎn)和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积(jī)极推(tuī)进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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