财(cái)联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格本周四一(yī)度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一线，创历(lì)史新高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮(cháo)宏基(jī)自去年10月(yuè)低点以来(lái)股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多(duō)投资者(zhě)的目(mù)光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进入Q2同期低(dī)基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金(jīn)价稳(wěn)步上(shàng)行预期(qī)提振长期需求(qiú)，存(cún)货增(zēng)值提振毛(máo)利率，C端(duān)消费者黄金(jīn)投资(zī)保(bǎo)值需(xū)求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显(xiǎn)著回补，同(tóng)店开(kāi)店有望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利(lì)润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持(chí)续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日(鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？rì)研报中(zhōng)分析，从国际金(jīn)价(jià)来看，全球(qiú)地缘政治的(de)不确定性、美国经济衰(shuāi)退的(de)不确定性(xìng)等(děng)因素均(jūn)有望对金价形成(chéng)长(zhǎng)期支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复苏的节奏来看，预计今年(nián)三四(sì)季度(dù)婚庆旺季将持续释放鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？消(xiāo)费需(xū)求(qiú)。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准(zhǔn)的(de)产品定位，创(chuàng)新性(xìng)的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本(běn)处(chù)于历(lì)史中枢水(shuǐ)平(píng)，仍(réng)具有较(jiào)大的投资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中国银(yín)河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报(bào)中(zhōng)指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元(yuán)，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的(de)增(zēng)速(sù)最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠(zhū)宝行业的产业(yè)链(liàn)来看，主(zhǔ)要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造设计及下(xià)游的终(zhōng)端零(líng)售环节(jié)，其中(zhōng)下游环节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下游零售环节(jié)同(tóng)样(yàng)拥(yōng)有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达(dá)到60％左右的(de)高毛利率水平(píng)，产业链附加(jiā)值高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十的集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份(fèn)在2022年的市(shì)占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。

　　据(jù)财联社不完(wán)全统计，相关上市公司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周(zhōu)大生等(děng)，具体情况如(rú)下：

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