投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么n)技术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么n)年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其(qí)第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最(zuì)新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质，他们(men)的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席(xí)分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务(wù)快速增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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