总(zǒng)市(shì)值超6万亿的(de)科(kē)创板市(shì)场，增添风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足(zú)投(tóu)资者多(duō)元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一(yī)步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一(yī)步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为(wèi)股(gǔ)票市(shì)场的基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对(duì)此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资(zī)有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利(lì)于投资者做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投资者(zhě)的(de)投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作(zuò)用，可(kě)以提行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步提(tí)高，进而(ér)促进规(guī)模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēn行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音g)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，有利(lì)于(yú)吸(xī)引中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。

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