华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波(bō)的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼(láng)”、著(zhù)名亿万富翁投(tóu)资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗(qí)下(xià)控股公司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊(yī)坎个(gè)人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示(shì)，IEP利用来自(zì)新投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)资金(jīn)向老投资(zī)者支付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资(zī)者那(nà)里获得(dé)的资金(jīn)向老(lǎo)投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济(jì)结构(gòu)只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为最后一批'持(chí)有资金的风(fēng)险的情况下才是可(kě)持续的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗"突发！暴跌20％，“华尔街之狼”出(chū)事了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206845.png">

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报(bào)告(gào)的(de)资(zī)产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(b乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗ǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其交(jiāo)易价格(gé)均低于各自(zì)的资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型股(gǔ)公司中最高(gāo)的。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以股票而(ér)不(bù)是现金(jīn)的(de)形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足(zú)股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后，该部门的一家(jiā)重要子(zi)公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的(de)关系(xì)密切。报(bào)告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假设(shè)，即使在(zài)最坏的(de)情况下，伊(yī)坎(kǎn)的股(gǔ)息(xī)也将永(yǒng)久支(zhī)付(fù)，同时还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊(yī)坎来(lái)说是一(yī)个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明(míng)中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信(xìn)息(xī)，我们相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信(xìn)激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资(zī)已经很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我们的多(duō)数控股公司以(yǐ)及我们(men)投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前(qián)在14个上市公司董事会中都有代表。此外(wài)，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有(yǒu)他在(zài)能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业的各(gè)种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构(gòu)也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的(de)投资者就(jiù)兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的(de)做空实例，最出名的莫过(guò)于今年2月做空(kōng)印度首富(fù)的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研(yán)究(jiū)百(bǎi)页的做空报(bào)告使得前“亚(yà)洲首富(fù)”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了外资(zī)纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日(rì)内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资(zī)产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么来头？公开资(zī)料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未(wèi)公开关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融(róng)分析(xī)师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的(de)创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森(sēn)来(lái)自中产(chǎn)家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加(jiā)入(rù)了以色(sè)列的救护车急救部(bù)门，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证书(shū)的救(jiù)护(hù)人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在新(xīn)泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾(zāi)难的缩(suō)影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾(céng)瞄准其他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人(rén)最终被判(pàn)欺(qī)诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生产(chǎn)能力方(fāng)面误(wù)导投资者。该公(gōng)司的(de)市(shì)值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介(jiè)入马斯克(kè)对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布做空(kōng)推(tuī)特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随(suí)后安(ān)德森宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推(tuī)特的股价位于低点附(fù)近时(shí)，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究宣布转为做空(kōng)推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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