大(dà)家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，把新能(néng)源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

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　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合(hé)外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一(yī)季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产(chǎn)品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需(xū)求(qiú)出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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