投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单。<中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名/p>

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司(sī)股票(piào)的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技(jì)股公司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需(xū)要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的(de)，确保产业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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