市场再迎(yíng)来风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资(zī)者(zhě)将(jiāng)拥(yōng)有更(gèng)灵(líng)活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升(shēng)，更多吸(xī)引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(qī)权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风(fēng)控(kòng)措施，并(bìng)根据科创(chuàng1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会(huì)将进一(yī)步(bù)完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票(piào)期权市(shì)场长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板个股面临(lín)的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使得投资(zī)者更(gèng)有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时(shí)，能够有更多的时间和(hé)精力去关注(zhù)标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市场带来(lái)更多的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市(shì)，包(bāo)括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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