五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并不(bù)平静，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第(dì)一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家倒下的(de)银(yín)行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破(pò)产银(yín)行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续恶(è)化(huà)，新(xīn)一(yī)轮银行(xíng)业(yè)危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再(zài)次提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决(jué)债务上(shàng)限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧了(le)美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来(lái)最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直(zhí)在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能(néng)即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没(méi)人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再(zài)度(dù)出(chū)现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第(dì)一季度韩(hán)国出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国(guó)对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称(chēng)自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时全球经济(jì)数据(jù)可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危(wēi)机的(de)本质是(shì)债(zhài)务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀高，但次日(rì)即(jí)大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能是(shì)历史性(xìng)头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀的大(dà)顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们(men)已经(jīng)强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该(gāi)指数自去年(nián)7月以来(lái)已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许(xǔ)年(nián)内到(dào)不了，但也不会距离太(tài)远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而言(yán)，等这个(gè)机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经(jīng)济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它(tā)还是(shì)没有(yǒu)来(lái)，总是在(zài)希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如(rú)何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会(huì)像等初恋(liàn)一(yī)样去等待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落(luò)。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍(biàn)来过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不来，那么(me)我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对(duì)真理执着追求的人(头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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