近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市(shì)业(yè)务(wù)方式(shì)，每日(rì嘴巴含胸的感觉知乎)滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形式(shì)，未(wèi)有效评(píng)估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债券代持(c嘴巴含胸的感觉知乎hí)交易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四(sì)平市(shì)城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件(j嘴巴含胸的感觉知乎iàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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