财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思(shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概(gài)率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报(bào)一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易(yì)拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思是(shì)不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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