金融界5月23日 万物皆(jiē)周期(qī),周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的(de)白糖期货正(zhèng)在迎来(lái)疯(fēng)狂(kuáng)时刻(kè)。五一假期之(zhī)前的最后一个(gè)交(jiāo)易日(rì)，在郑州(zhōu)商(shāng)品(pǐn)交易(yì)所交易的白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)期货(huò)合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的(de)是(s苏州市相城区邮编是多少hì)，如此(cǐ)关键(jiàn)的信息湮没在五一假期(qī)的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未(wèi)引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打(dǎ)破7200元/吨(dūn)关(guān)口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白(bái)糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还(hái)是6年(nián)半前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的白糖(táng)主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关(guān)键点位，收(shōu)盘大涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二(èr)天(tiān)（11月(yuè)29日），白糖(táng)主力合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即(jí)白糖期(qī)货开始一路(lù)狂跌，直至2019年年(nián)初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力(lì)合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春(chūn)大约六年一(yī)次的白糖周期(qī)十分准时，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的原(yuán)因(yīn)与白糖期货(huò)的(de)种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每(měi)三年一个种植周期，这从根本(běn)决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经(jīng)渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮，据生意社显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日，白糖现货(huò)市场价格(gé)报6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对(duì)比来看，白糖(táng)价格已(yǐ)经创下(xià)2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业(yè)协会发布的全苏州市相城区邮编是多少国(guó)食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚(shàng)在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季(jì)逐步进入尾声，除云(yún)南(nán)地区(qū)外，广西等主产(chǎn)区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不利天气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑趋(qū)势。

　　据农业(yè)农村(cūn)部(bù)预(yù)测(cè)，22/23榨季全国(guó)食糖(táng)产量约(yuē)933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖(táng)产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求(qiú)量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺(quē)口超过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产(chǎn)对(duì)白(bái)糖来说并不现实(shí)，由于(yú)国内糖料作物种植面(miàn)积增长(zhǎng)有限，国内(nèi)糖料(liào)作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产(chǎn)量整(zhěng)体保持平稳(wěn)，年(nián)产(chǎn)量(liàng)在1000万吨左右。目(mù)前国(guó)内食糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通(tōng)过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也(yě)不(bù)容(róng)乐(lè)观。

　　据消费日报报(bào)道，联合(hé)国粮食及(jí)农业(yè)组织(zhī)（粮农组(zǔ)织(zhī)）发布的(de)报告显示，4月(yuè)国际食品价(jià)格(gé)指数出(chū)现1年(nián)以来的首(shǒu)次(cì)回升，食糖、肉(ròu)类及大米的世界(jiè)报(bào)价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全球主要生产国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟(méng)、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚苏州市相城区邮编是多少(yà)等，其中前十(shí)位食糖产量约占(zhàn)全(quán)球(qiú)总(zǒng)产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴西(xī)、泰国、澳大(dà)利亚和印(yìn)度(dù)，整体贸易(yì)量占(zhàn)全(quán)球比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主(zhǔ)要(yào)产糖国(guó)之一(yī)，印度正面临(lín)甘蔗产量下降危(wēi)机，加上政府实施的出口限(xiàn)制，世(shì)界各地的糖价可能会进一(yī)步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而(ér)动(dòng)

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头(tóu)股中粮(liáng)糖业、南宁(níng)糖(táng)业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖(táng)业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中(zhōng)粮糖业(yè)累计(jì)上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会重蹈覆辙，还(hái)是(shì)继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市场将会给出答案。

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