随着(zhe)一季报披露(lù)完毕(bì)，有着“专业(yè)买手”之称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统计(jì)显示，华商新趋势(shì)优选、易方达科瑞、易方达供给(gěi)改革(gé)三只基金是全(quán)市场公募FOF一(yī)季度(dù)持有只数最(zuì)多的权益基金，相比去年四季度，易方(fāng)达(dá)供给(gěi)改革取代融通(tōng)健康(kāng)产业，新进FOF“最爱(ài)”权益(yì)基金前三名。

　　从(cóng)调仓变动上看，部分公募FOF继续超配权(quán)益资产，并偏(piān)向成长(zhǎng)风格(gé)基金(jīn)，有的对阶段性涨幅过(guò)快(kuài)的(de)行(xíng)业(yè)做(zuò)了减仓，增加(jiā)了(le)部分业绩和估值匹配合理的行(xíng)业。

　　谈及后市，多位FOF基金经理认为，中期维持对权(quán)益资产的乐观(guān)，国(guó)内宏(hóng)观经济处于底部向上(shàng)修(xiū)复的状态(tài)，且市场(chǎng)估值压力仍较(jiào)小，战略上(shàng)将推(tuī)动 A 股的上涨。结构(gòu)上主要关注以下(xià)条(tiáo)潜在盈利(lì)主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及美(měi)债利率(lǜ)定价资(zī)产估值(zhí)修复等。

　　华商新趋(qū)势优选(xuǎn)、易方达(dá)科(kē)瑞、易方达供给(gěi)改革

　　最(zuì)受公募FOF青睐

　　随(suí)着(zhe)公募基金旗下(xià)一季报(bào)披露，FOF基金经理新一季的基(jī)金(jīn)配置清单也(yě)重磅出炉。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，华商新趋(qū)势优选(xuǎn)在一季度(dù)末获26只公募FOF重仓买入，从数(shù)量上看，是目(mù)前公募FOF买(mǎi)入数量最(zuì)多的权益(yì)基(jī)金，这也(yě)是华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)第二个季度(dù)坐(zuò)上公募基金“团(tuán)购”榜首，去年末是与(yǔ)融(róng)通健康产业(yè)并列首(shǒu)位。在此之前，则由海(hǎi)富通改革驱动连(lián)续第五个季度霸榜。

　　具体来看(kàn)，平(píng)安盈禧均衡(héng)配置1年(nián)持有(yǒu)、平安(ān)养老2035、富国智优精(jīng)选3个月持有(yǒu)等(děng)基金在一季度均重(zhòng)点配置华商(shāng)新趋势优(yōu)选基金，其中(zhōng)更有包括平安盈禧均衡配置1年(nián)持有、平安养老2035、富(fù)国智优精选(xuǎn)3个月持有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基(jī)金将华(huá)商新趋势优选作为前三大重仓基金。

　　不过(guò)，从持(chí)仓(cāng)数量上看，一季度(dù)末公募FOF合计持有华商新(xīn)趋(qū)势优选(xuǎn)基金(jīn)份额4995.19万份(fèn)，相(xiāng)比去年(nián)末增持(chí)了17.62万份，持(chí)有华商新趋势优选的FOF基(jī)金(jīn)数量则相比去年末增加了5只(zhǐ)。

　　据相关(guān)资料介绍(shào)，华(huá)商新趋(qū)势(shì)优选基金成立于2015年(nián)5月14日，基金(jīn)经(jīng)理周海栋过往长期以成长(zhǎng)风格著(zhù)称(chēng)，截止今(jīn)年一季度末，成立以来(lái)收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业(yè)绩排名同类基金第一。

　　Wind数据(jù)显示，共(gòng)有25只公募(mù)FOF三季度重仓持有易方达科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比去(qù)年末持有的FOF基金(jīn)只数增加了6只，环(huán)比减持(chí)8437.61万份。据悉，易方(fāng)达科瑞(ruì)基金经理杨嘉文擅长逆势投(tóu)资(zī)，关注估值被错杀的个股，对于基本面坚固或出(chū)现好转(zhuǎn)信号的公司敢于重仓买入。

　　易方(fāng)达供给改革在一季度新进公(gōng)募FOF买入只数榜前三。Wind数(shù)据显示，共有(yǒu)20只公募(mù)FOF三季(jì)度(dù)重仓持(chí)有易方达供给(gěi)改革(gé)，合计持有(yǒu)份额(é)1.90亿份(fèn)，相(xiāng)比去年底持有的(de)FOF基金只数增加(jiā)了13只(zhǐ)，环比增(zēng)持了1.29亿份。据悉，易(yì)方(fāng)达供给改革(gé)基金经理杨宗昌是(shì)化学博(bó)士，有过多年化(huà)工研究经验(yàn)，他(tā)坚持在熟(shú)悉的行(xíng)业内把握投资(zī)机(jī)会(huì)，并通过努力不断扩大能力圈，目前行业配置(zhì)更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被动指数(shù)基(jī)金增持前三“花落华(huá)泰柏瑞中证光(guāng)伏(fú)产业ETF、广发中证全(quán)指信息技(jì)术ETF、华夏恒生科技(jì)ETF；灵(líng)活配置混(hùn)合基金中，汇添富(fù)科技创新、易方达供(gōng)给改革、易方达新兴成长位(wèi)列(liè)增持份额(é)前三(sān)；偏股混合基金增(zēng)持(chí)前三则被易(yì)方达信息产业、财通资管健(jiàn)康产业、中欧碳中和占据；股(gǔ)票基金增(zēng)持前三分别(bié)为中欧信息(xī)产(chǎn)业(yè)、汇添富外延增长主题、华夏智(zhì)胜先(xiān)锋；平衡(héng)基金增持前三则是交银定期(qī)支付(fù)双(shuāng)息平衡、摩(mó)根(gēn)双核平衡(héng)、易方达平(píng)稳增长；偏(piān)债(zhài)混合基金增持(chí)前三依次(cì)为易(yì)方达安盈回(huí)报(bào)、安信(xìn)民稳增长、创(chuàng)金(北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么jīn)合信鑫祺。

　　权(quán)益仓位偏向成(chéng)长(zhǎng)风格

　　减(jiǎn)持(chí)涨幅过高行业(yè)配置比例

　　一季度A股市场整体表(biǎo)现相对较好，但行业分(fēn)化较大。受益于数字经济政策(cè)的提振与人工智能主(zhǔ)题的不断发酵，科(kē)技板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大；而(ér)地(dì)产和新能源等板块(kuài)表现较弱。从(cóng)一季度披露的情况上看，部分FOF基金经理(lǐ)继续(xù)超配权益仓位，并向成长(zhǎng)风格偏移，也(yě)有部分(fēn)FOF基金经理在(zài)一季(jì)度末对涨幅过高(gāo)行业基金进(jìn)行(xíng)了减仓(cāng)， 增加(jiā)了(le)部(bù)分业(yè)绩和估(gū)值(zhí)匹配合理的(de)行业。

　　长期业绩领先(xiān)的兴全安泰平衡养老FOF基金经理林国(guó)北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么怀在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，本季度基金主要进行以下操作：1、持续(xù)维(wéi)持(chí)权益资产(chǎn)的仓位略高(gāo)于权益配置(zhì)中枢；2、逐步提升组合中成(chéng)长型(xíng)基(jī)金的配置比例，同时适度(dù)降低价值型基金的配置比例；3、逢(féng)高减持部分转(zhuǎn)债品种，增(zēng)加其他确定性(xìng)较高的绝对收益或相(xiāng)对收(shōu)益基金品种；4、继续根据既定的策略参与(yǔ)股(gǔ)票定增、大宗交易(yì)等投资机(jī)会，减持解禁(jìn)的股票。

　　组合风格上(shàng)，目前权益部分依(yī)然(rán)保持略超配价值(zhí)风格，但偏离幅度已显著下降，保(bǎo)持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的(de)配置策略，通过积极挖掘市场上(shàng)相对收益(yì)和绝对收(shōu)益(yì)的投资机(jī)会(huì)不断增厚组合(hé)收益(yì)，通过“多资产、多策略”的(de)方(fāng)式来平滑组(zǔ)合波(bō)动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定(dìng)的(de)‘阿(ā)尔法(fǎ)’特征”。

　　从一季度持(chí)仓上看，富国城镇发展(zhǎn)、博(bó)时标普(pǔ)500ETF新进兴(xīng)全安泰前十大(dà)重仓基金，富国(guó)信用债、万家安弘淡(dàn)出前十大之(zhī)列(liè)。

　　“在年初的时候，基(jī)金经(jīng)理对全年(nián)市场的(de)主线(xiàn)判(pàn)断不是很清(qīng)晰，因此(cǐ)组合整(zhěng)体上除了向小市值成长风格有一(yī)定(dìng)偏离外，其他(tā)方(fāng)面没有明显的偏离，整体(tǐ)上比较均衡。随(suí)着(zhe)近期政策方向的明朗，基金经理对今年全年(nián)股票(piào)市场的(de)主(zhǔ)要方向逐渐有(yǒu)了较明确的判断，在操作上，本基金在(zài) 1 季度，逐(zhú)渐增加了低估(gū)值价值风格基(jī)金和股票，以及(jí)与数字经(jīng)济(jì)相关的(de)基金和股票(piào)，未来计划视(shì)相关板块的估值水平变化(huà)做动态(tài)调整。”华(huá)夏养老2045三年基金经理许(xǔ)利(lì)明表(biǎo)示。

　　中欧(ōu)预(yù)见养老2035三年今年一季度的(de)主(zhǔ)要持仓仍然坚持长期资产(chǎn)配置策(cè)略(lüè)，但继续对部分主动(dòng)权益基金进行了分(fēn)散和优化，在(zài)一季(jì)度股(gǔ)票市场整体小幅上(shàng)涨但行业之间(jiān)分化(huà)巨大的市场(chǎng)中(zhōng)，基于对长期基本面、行(xíng)业景气度、估(gū)值、性价比等的判断，对行业风(fēng)格的持仓结构进行(xíng)了(le)小幅调(diào)整，减持部分涨幅较高的行业基金，增(zēng)持(chí)部分短期表现较差(chà)的行业基(jī)金。

　　年内(nèi)表现领先的平安养(yǎng)老2045一季报中表(biǎo)示(shì)，报告期内，基(jī)金整体(tǐ)保持中枢(shū)附近(jìn)的权益仓位，但内部结构(gòu)有所(suǒ)调整。债券方面，适(shì)当增加固收仓位(wèi)的弹(dàn)性，其(qí)他(tā)以(yǐ)现金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)为(wèi)主；权益方面(miàn)，基于(yú)不同板块的基本面和估值性价比，略加仓港(gǎng)股基(jī)金，减仓(cāng)美股(gǔ)基金，A 股减仓 TMT 持仓(cāng)兑现部分(fēn)收益(yì)。整体而言，通过动态再平衡，保(bǎo)持组合处于稳健均衡(héng)状态(tài)，重(zhòng)点(diǎn)关注一季报超预期(qī)的(de)方向。

　　易方达汇诚养老(lǎo)1季(jì)度适度(dù)降低(dī)了深度(dù)价值和(hé)价值(zhí)质量等偏价值(zhí)策略的(de)基金的超配比例，继续(xù)超配偏小盘风格的(de)基(jī)金，适度增加了偏(piān)成(chéng)长策略的基金的配置比例。在行业方(fāng)面，TMT等(děng)科技行(xíng)业经历过去(qù)几年的大幅调整，处于“三(sān)低”类资(zī)产（景气周期低(dī)位、低估值、低拥挤度）的(de)范畴，1季(jì)度(dù)逐步加仓(cāng)了偏科(kē)技成长策略基(jī)金(jīn)的配置比例。不过(guò)仍然选(xuǎn)择那些能(néng)够长期拿得住的基金，很(hěn)少去追逐那些短(duǎn)期大幅度上涨的(de)、最亮(liàng)眼的科技基(jī)金。在不同地域的(de)投资方面，在市场大(dà)幅反弹后(hòu)，小(xiǎo)幅降低(dī)了(le)港股基金的配置(zhì)比例。

　　2023年(nián)，嘉实2040五年权益(yì)类(lèi)资产年度目(mù)标配置(zhì)比例(lì)为70％。截(jié)至一季(jì)度末，基(jī)金的权(quán)益类资产(chǎn)实(shí)际配置(zhì)比(bǐ)例(lì)为71％，相对年(nián)度(dù)目标配置比例战术型标(bi北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么āo)配，对阶段性涨幅过(guò)快的行业做了(le)减(jiǎn)仓，增加了(le)部分业绩(jì)和估值匹配合(hé)理的行业。

　　富国智优精选3个月持(chí)有(yǒu)一季度操作上围(wéi)绕经济增长和(hé)政(zhèng)策支持(chí)方向作(zuò)为调整配置主要方向，组(zǔ)合主要提(tí)高了(le)中小盘暴露、加大对于业绩预期增速较(jiào)高板块(kuài)的配置，并通过优选选股alpha较高、稳定性较(jiào)好的标的实现(xiàn)配置(zhì)。

　　基于对PMI、中长(zhǎng)期信(xìn)贷(dài)和消费者(zhě)信心(xīn)等(děng)方面的(de)观察，鹏(péng)华养老2045将(jiāng)组合权益(yì)资(zī)产维(wéi)持(chí)超(chāo)配状态，结构上均衡配置于：受益于顺周期低估值(zhí)的金(jīn)融(róng)周期板(bǎn)块、受益(yì)于社会经济(jì)活动趋于(yú)正常的(de)消(xiāo)费医药(yào)板块，以(yǐ)及(jí)受益于产业(yè)周期(qī)见底及国产替代的科技制造(zào)板块上。

　　权益市场仍将有所作为(wèi)

　　关注确定(dìng)性和未来发展(zhǎn)方向(xiàng)的机会(huì)

　　目前A股市场行至3300点(diǎn)附近(jìn)，未来市场(chǎng)存(cún)在哪(nǎ)些风险和(hé)机会(huì)？如何寻找投资(zī)主线？FOF基(jī)金(jīn)经理们也在(zài)一(yī)季报中(zhōng)提到了对(duì)当下的思考。

　　南方基金鲁(lǔ)炳(bǐng)良认为，展望(wàng)后市，随着经济数据真空期的度过(guò)，国内大类资产复苏预(yù)期进入验证(zhèng)阶段(duàn)。中期维持对权益(yì)资产的乐观，国内宏观经济处于底(dǐ)部向上修复的状态，且(qiě)市场估(gū)值(zhí)压力仍较小，战略上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结(jié)构(gòu)上主要关(guān)注以下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资(zī)）以及美债利率定(dìng)价资产估值修复。从确定性(xìng)和未(wèi)来(lái)发展方向角度出发，关注 TMT 中信(xìn)息(xī)安全、数字经济和新技术(shù)领域。大复苏(sū)中在大消费板块(kuài)内重点关注(zhù)航空出行供需格(gé)局(jú)和票价弹性带来的(de)潜(qián)在超(chāo)预期机会(huì)。投(tóu)资端关注地产链以及(jí)一带一(yī)路带动下的部分细分(fēn)领域配置机会。

　　摩根(gēn)锦程积极成长(zhǎng)养老目(mù)标五年基金(jīn)经理杜习杰、吴春(chūn)杰表示，对于国(guó)内权益来(lái)讲，当前历(lì)史估值(zhí)分(fēn)位、相对(duì)债券(quàn)资(zī)产的估值处均(jūn)在具备(bèi)吸引力(lì)的水(shuǐ)平(píng)，为(wèi)长期投资(zī)提供一定安全边(biān)际。年内经济修复是(shì)确(què)定性的，节奏与幅度上虽有分(fēn)歧，但政(zhèng)策仍有相机抉择加码托(tuō)底的空间。结构上，维持(chí)此前(qián)判(pàn)断，关注受(shòu)益于稳(wěn)内需(xū)政(zhèng)策加码的领域，包(bāo)括地(dì)产链、政府支出或补贴可(kě)能增加的基建、信创、自主可控等(děng)领域，TMT相关(guān)板块涨幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催化的成份，对交易情(qíng)绪的过热(rè)持谨慎的态(tài)度(dù)，后(hòu)续会持(chí)续(xù)关注新技术(shù)对经济(jì)各(gè)个领域的影响；对消费服务业来讲，去年博弈情绪已较浓(nóng)，二季度(dù)市(shì)场对其关(guān)注度有望(wàng)随着节日出行、消(xiāo)费数据改善而增加。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)养(yǎng)老目标2035三年持(chí)有基金经理薛显志(zhì)、江虹表(biǎo)示(shì)，权益市场来(lái)看，当前(qián)中国经济处于复(fù)苏(sū)早(zǎo)期，2月(yuè)以来市场的下跌属于“放开交(jiāo)易”、春季躁动后的正常回调。复盘历史上(shàng)的(de)复苏周期(qī)，权益方面均能有所作为，基本面的(de)总体改善能激活(huó)市场(chǎng)的生(shēng)态(tài)，市场会不断寻找(zhǎo)基(jī)本面改善的诸多细分(fēn)方向。结构方(fāng)面，市场一季度已找出“中特+”、数字经济(jì)两条主线。4月(yuè)份开始，估计市场(chǎng)会围绕各(gè)行业受益改善幅度，不断挖掘一季报超预期、全年指(zhǐ)引较好(hǎo)的(de)细分方向。同时，因处于复苏阶段，顺周(zhōu)期方向也会存(cún)在机(jī)会(huì)。

　　鹏华(huá)基金孙博(bó)斐表示(shì)，未来持续关注以下(xià)三个方向：一是顺周(zhōu)期低估(gū)值板块具备长期投资(zī)价值，此外，关(guān)注央国企改革能否(fǒu)带来相(xiāng)关(guān)行(xíng)业、企业基本面的(de)改善，并打开估值提升的空间。

　　二(èr)是消费医药板块的场景复苏逻(luó)辑较为确(què)定，比较而言，医药板块的估值性价比更高(gāo)。三是(shì)科技(jì)制造(zào)板(bǎn)块(kuài)，特(tè)别(bié)是(shì)国产替代的关键环节，是长(zhǎng)期关注(zhù)的方向。短周期来(lái)看，半导体(tǐ)行(xíng)业可能(néng)在下(xià)半年周期见(jiàn)底(dǐ)，计(jì)算机行业的(de)景(jǐng)气度相较于去年也是大幅(fú)改(gǎi)善。而人工智(zhì)能等技术的突(tū)破，有可能打开科技(jì)板块的成长(zhǎng)空间(jiān)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么