公募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示)的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地(dì)产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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