随着(zhe)3月进(jìn)出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期，也显示出纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南(nán)美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是(shì)带(dài)动去年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着(zhe)国际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)还(hái)能保持增长态(tài)势(shì)，也确(què)实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去(qù)年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济(jì)的(de)衰(shuāi)退预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期(qī)也可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外(wài)能(néng)源(yuán)的(de)回落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运费的(de)走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的(de)反馈(kuì)略有偏(piān)差，一(yī)部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能(néng)是前期待发(fā)订单，一部分是(shì)外围需求(qiú)从去年的出口角度(dù)存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出(chū)口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱(朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的(de)比例(lì)相对(duì)有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某(mǒu)个(gè)月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行(xín朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思g)情产生情绪和(hé)供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目(mù)前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差(chà)呈逐步(bù)收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出口相对(duì)去(qù)年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货(huò)价格短(duǎn)期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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