钠电池产能(néng)规(guī)划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传艺科技(jì)是真跨界还是奢(shē)望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门又令(lìng)人遐想(xiǎng)的题材(cái)搭配公(gōng)司释放钠电(diàn)池项目(mù)进展的“积(jī)极主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着传艺科技股价(jià)迅(xùn)速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出(chū)“七(qī)连板”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股走势。然去(qù)年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的(de)套(tào)路完全失灵，股价又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科(kē)技也只收获了(le)短(duǎn)暂的(de)上涨(zhǎng)，而(ér)后再(zài)未掀起波澜。

　　钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP注意到，股价(jià)过(guò)山车式的涨(zhǎng)跌折射(shè)的是(shì)市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界(jiè)到现在(zài)，时间不过(guò)10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺(yì)科技如何撬动(dòng)54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥挤的(de)赛道上(shàng)，夸下海口的产能(néng)又该(gāi)如何(hé)消化？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实(shí)际效益(yì)与预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂离子电(diàn)池同时期萌(méng)芽(yá)，但由于(yú)钠电负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠(nà)电池(chí)能量密度较低，导致其研发进度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关(guān)键(jiàn)技术完成突破以及锂价(jià)不断飙升(shēng)，钠电才作为(wèi)锂电(diàn)“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀(xiān)起(qǐ)钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之际，传(chuán)艺(yì)科技于去年6月22日晚间(jiān)高调(diào)宣布入局。彼(bǐ)时的公(gōng)告显示，公司拟投(tóu)资3000万元通(tōng)过全资子(zi)公司江苏智(zhì)纬电(diàn)子科(kē)技有限公司（以下简称“智(zhì)纬(wěi)电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫企业、自然(rán)人杨(yáng)磊(lěi)和杨崇(chóng)义合作设立控股孙公(gōng)司(sī)江苏传艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传(chuán)艺(yì)科(kē)技旋(xuán)即涨停，当(dāng)日盘后(hòu)公(gōng)司迫不及(jí)待召开电(diàn)话会议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池(chí)项目中试(shì)线2022年(nián)投产，一(yī)期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日(rì)K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨股价的前车在前，传艺科技开始有意无意(yì)地“主动”披露(lù)钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也往往在公告披露后(hòu)录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高(gāo)至(zhì)54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电(diàn)池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论(lùn)其如(rú)何发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的(de)推(tuī)移，迅速(sù)回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经(jīng)较(jiào)高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提的(de)是，由于(yú)在2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司(sī)迫切(qiè)召开电话会并(bìng)在《投资(zī)者关系(xì)活(huó)动(dòng)记录表》中对外发布钠电池业务未来(lái)规划(huà)、技术(shù)水(shuǐ)平(píng)等涉及公司经营的重大信息，但(dàn)直(zhí)至2022年(nián)7月9日才正式(shì)通(tōng)过(guò)《关于对深圳证券(quàn)交易所(suǒ)关注函回复(fù)的公告(gào)》补(bǔ)充披露相关事项(xiàng)，传艺科技及(jí)公司董事长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深交(jiāo)所(suǒ)通(tōng)报(bào)批评(píng)。

　　产能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山车”式(shì)上下(xià)，背后纵有(yǒu)游资(zī)推波(bō)助澜，但归根结底(dǐ)还是(shì)其(qí)资金有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进(jìn)”不(bù)匹配无法(fǎ)让市场(chǎng)信服造成(chéng)的。

　　根据公司(sī)定增(zēng)预(yù)案，钠(nà)电池(chí)二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能(néng)将(jiāng)达到(dào)10GWh。而根据公(gōng)司此前(qián)对交易所回复函和2023年度定增预(yù)案，公(gōng)司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成(chéng)本(běn)约54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂(chǎng)房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备(bèi)成本约(yuē)50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产能远不(bù)止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决(jué)定，发挥(huī)资(zī)金优势(shì)，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子(zi)电池全(quán)供(gōng)应链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正极(jí)材(cái)料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已(yǐ)经(jīng)竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠电产(chǎn)能规(guī)划(huà)，来(lái)源：传艺钠(nà)电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺科技在上述的(de)54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要(yào)40亿元(yuán)的投(tóu)入(rù)。

　　但(dàn)现实是(shì)，传艺(yì)科技(jì)主(zhǔ)营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难(nán)以(yǐ)撬动动(dòng)辄几十亿的(de)项目。

　　传(chuán)艺科(kē)技主营输入类设(shè)备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组(zǔ)件，具(jù)体包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键(jiàn)盘、触控模组和(hé)鼠标等(děng)输入类设备及通讯用(yòng)板、消费电子、计(jì)算机(jī)用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年(nián)的6.69亿(yì)元(yuán)起步，逐(zhú)年(nián)递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利(lì)并未同(tóng)步(bù)，上市当年(nián)公司(sī)归母(mǔ)净(jìng)利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公司(sī)盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利润增长(zhǎng)乏力(lì)可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动情(qíng)况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去(qù)年末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年(nián)半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠(nà)离子电池项目的(de)自有资(zī)金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未(wèi)使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在(zài)投资钠(nà)电项目时自有资(zī)金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技给深交所的(de)回函(hán)

　　很明显，一开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺科(kē)技就(jiù)是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同(tóng)样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、农业(yè)银行等组(zǔ)成的联(lián)合银团申请不超(chāo)过20亿元的(de)项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根据最新的调(diào)研记(jì)录，“截至(zhì)目前，牵(qiān)头银行已审批(pī)通过，参团银行(xíng)处于正常的审批流程中。”

　　一期(qī)靠(kào)贷款，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对(duì)象(xiàng)发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造二期项目，剩余6亿元(yuán)补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而(ér)为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募(mù)投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更(gèng)用于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只(zhǐ)能依(yī)赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项目资(zī)金来源(yuán)，钛媒体APP向公(gōng)司求证(zhèng)，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠电还(hái)有(yǒu)禧与喜的区别是什么，喜字logo设计优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链(liàn)项目计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达(dá)产达效(xiào)后，可(kě)实现年(nián)销售250亿元。”若传艺科(kē)技的钠电项(xiàng)目(mù)真如邹(zōu)伟民(mín)在(zài)近日(rì)的演讲中(zhōng)所言照进现实，几年(nián)后公司营(yíng)收将(jiāng)在(zài)当前(qián)基础上翻十几倍(bèi)。但近来(lái)腰斩的股价显示(shì)，市场对这个故事并不再买(mǎi)账，除了(le)资金实(shí)力有限公司(sī)外，核心还在(zài)其大(dà)干(gàn)快(kuài)上后产能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年(nián)的2023年，包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、中科(kē)海纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸(zhū)多(duō)巨头在内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大(dà)建产能，竞争者初露威胁，赛道(dào)已然开始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性(xìng)能来看，传艺钠电(diàn)的(de)钠电(diàn)池与(yǔ)巨头们不相上下，但宁(níng)德时(shí)代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源(yuán)配套雅(yǎ)迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电(diàn)动车和低速电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在(zài)岁末年初公(gōng)告与(yǔ)中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能(néng)源、德博新能源签订项目合作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者问及客(kè)户(hù)情况时，公司都以“目前订单(dān)下游(yóu)运用覆盖储能、低(dī)速电动车及电动工具等多(duō)个(gè)领域”“公司钠离子(zi)电池送样后(hòu)客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已(yǐ)与多名客户签订了销售订(dìng)单”“公司已与(yǔ)多(duō)家知(zhī)名两轮电动车品牌开展送样和合(hé)作意向(xiàng)洽谈等(děng)工作”等进行(xíng)回(huí)复。至于具体的客(kè)户名称(chēng)和订单金(jīn)额，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级(jí)增长。上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)新能源(yuán)事业部钠电(diàn)池分(fēn)析师(shī)汪奇告(gào)诉钛媒(méi)体APP，2022年(nián)钠(nà)电池项目(mù)落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最(zuì)新发布数(shù)据(jù)则称，到2023年底(dǐ)，预计(jì)钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测(cè)，今(jīn)年钠电池落地(dì)产能(néng)大(dà)幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业(yè)产能利用率，钠电池落(luò)地的产能中(zhōng)可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池(chí)的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车(chē)的钠电(diàn)池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有较大比例的(de)替(tì)代。”汪(wāng)奇认为，今年(nián)钠电池只会小批(pī)量应用(yòng)到多元(yuán)化(huà)场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信，其在调研记录(lù)中(zhōng)预测，预计(jì)2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去(qù)了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月(yuè)9日(rì)投资者关系活动记录表

　　需要注意的(de)是(shì)，沉(chén)寂多(duō)年(nián)的(de)钠电池是在此前(qián)锂价飙(biāo)涨的背景下作为(wèi)“替(tì)代(dài)”而被推到台前的，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格(gé)持续下行，4月(yuè)20日(rì)电碳价格(gé)均(jūn)价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会(huì)否影响钠电(diàn)池商业(yè)化进程(chéng)的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电池的平(píng)衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的供应安全，不(bù)太(tài)可(kě)能成为主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发(fā)展，因(yīn)为它是(shì)锂(lǐ)离子电池(chí)的一(yī)个有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建(jiàn)设(shè)成本接近，目前(qián)三元钠电量产的生产成本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近(jìn)三(sān)元523电池(chí)。目前电碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上，所(suǒ)以目(mù)前已经和钠(nà)电(diàn)池成本(běn)基本相当(dāng)；而由于锂原(yuán)料价格大幅下(xià)降，目前(qián)铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已经(jīng)优(yōu)于钠(nà)电(diàn)池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池(chí)对钠(nà)电池有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为钠电池还有(yǒu)降本的空间。兴储世(shì)纪总(zǒng)裁助理刘继茂就(jiù)告(gào)诉钛媒(méi)体APP，“待产(chǎn)业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料(liào)价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电(diàn)池的理论BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸(suān)锂存在降价可能，但只要(yào)碳酸(suān)锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子(zi)电池的(de)成(chéng)本优势(shì)就依然存(cún)在，并且随着技术不断发(fā)展、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本(běn)空间有望进一步打开，该(gāi)成本(běn)临(lín)界点(diǎn)仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇(qí)也称，明(míng)年钠(nà)电产(chǎn)业规(guī)模(mó)化完成后，能和(hé)锂离子电池的成本(běn)拉开(kāi)差距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能(néng)量密度的限(xiàn)制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价(jià)格在10万左右及以(yǐ)下时(shí)，钠离子电池(chí)在动力领域优(yōu)势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科技在内，诸多(duō)入局钠电池(chí)的企业都言锂(lǐ)价(jià)下跌无(wú)碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池利(lì)润率下降或也是必(bì)然的。

　　以传(chuán)艺科(kē)技为例，其在1月(yuè)9日的(de)调研(yán)记录中曾表示，公(gōng)司(sī)钠电池(chí)定价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一(yī)般给到(dào)客户(hù)的价格比(bǐ)磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格(gé)波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧(yōu)传(chuán)艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳(shū)理其过往投资履历发现，传艺科(kē)技在投(tóu)资(zī)上(shàng)缺乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至(zhì)终(zhōng)止募投计(jì)划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途(tú)，将FPC生(shēng)产项目未(wèi)用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项目(mù)，已经(jīng)使用了(le)7737.67万元募(mù)资的FPC生产项(xiàng)目则(zé)被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目的实(shí)施(shī)地(dì)点(diǎn)从一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该(gāi)项目(mù)的实施地点(diǎn)变更为重庆市(shì)合川区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施(shī)主(zhǔ)体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变(biàn)。公司(sī)终止实施(shī)3D玻(bō)璃面板生产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩(shèng)余资金全部投入轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能(néng)从1600万(wàn)台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平(píng)方米(mǐ)中(zhōng)高端印制(zhì)电(diàn)路板建设项目(mù)。但次年6月，公(gōng)司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由江苏省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月(yuè)，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资（已投入(rù)募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项(xiàng)目，直接(jiē)的(de)后果就是原有的(de)投(tóu)入打水飘(piāo)、投资效率(lǜ)低下以(yǐ)及建成项目实际效益与预计禧与喜的区别是什么，喜字logo设计天(tiān)差(chà)地(dì)别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技(jì)改并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产年(nián)可实(shí)现销售(shòu)收(shōu)入(rù)2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益(yì)分(fēn)别仅(jǐn)283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路(lù)板建设项(xiàng)目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投(tóu)资进度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分(fēn)别(bié)为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当(dāng)初的(de)预期相去甚远(yuǎn)。

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