5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金(jīn)证股份发布(bù)的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行股份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配(pèi)套(tào)资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易(yì)事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定的交易对(duì)方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投(tóu)资花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗管理(lǐ)中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不(bù)存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗方(fāng)尚守哲(zhé)持(chí)有(yǒu)公司(sī)的(de)股份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司(sī)无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完(wán)成后，公司(sī)第(dì)一大股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域(yù)服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客(kè)户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的(de)数字(zì)经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本(běn)持平。报告期内，数字经济(jì)业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增(zēng)幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛(máo)利(lì)率及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行业的(de)增(zēng)长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收(shōu)。二(èr)是在(zài)资管(guǎn)领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品和(hé)技(jì)术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融(róng)行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易(yì)得(dé)以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文(wén)华财(cái)经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市(shì)无果后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告(gào)显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易对(duì)方发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各(gè)方(fāng)最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示(shì)：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行(xíng)必要(yào)的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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