个(gè)人养老金业务试点落地(dì)半年(nián)，你参与(yǔ)了吗？

　　自去年11月27日开始，个(gè)人(rén)养老金开始进(jìn)入(rù)为(wèi)期一年的试点，在全(quán)国选取(qǔ)了36个试点城(chéng)市和地区进行推进。据人力资源和社会(huì)保障部数据显(xiǎn)示，截至今年3月(yuè)末，个人养老金开(kāi)户数量(liàng)达(dá)到(dào)3324万(wàn)，市场(chǎng)空间初步打开。

　　作为个人养(yǎng)老金(jīn)业务的(de)代(dài)销(xiāo)主(zhǔ)渠道之一，证券公(gōng)司凭借其与权益产品的紧密联系和与投资者的深度了(le)解，在(zài)养老基金销售方面(miàn)已(yǐ)有多方实践。时值个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)试点推行半年之际，中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者深入多家券商，了解(jiě)个人养老金代销中(zhōng)的“苦与乐”。

　　发挥财富(fù)管(guǎn)理优势

　　券商深(shēn)耕个人养老金市(shì)场

　　中国基金报记(jì)者 闫晶滢

　　试点半年(nián)以(yǐ)来，个人养老金(jīn)业务(wù)正在(zài)获得更多证(zhèng)券(quàn)公司(sī)的(de)重视。

　　早(zǎo)在去年(nián)11月个人养(yǎng)老金(jīn)试点落地，14家券商获得代销资格。截至今年3月31日，证监会更新(xīn)名(míng)录中(zhōng)个人养老金基金数(shù)量增加至143只，券(quàn)商数量(liàng)扩容至(zhì)18家，平安证券、安信(xìn)证券及中信证券（山东）、中(zhōng)信证券华南新增(zēng)获批。

　　作为(wèi)公募基(jī)金最主要的(de)代销(xiāo)方(fāng)之一，证券公司在个人养(yǎng)老金业务试(shì)点的铺开和推广中持续发力(lì)，个人养老金业(yè)务也(yě)成为大型券商(shāng)们财富管理转型的重要抓手。通(tōng)过精心布局产品及渠道，与基(jī)金投顾服(fú)务结合，试点券商充分发挥财(cái)富管理(lǐ)优势(shì)，做(zuò)“精”养老基金销售。

　　产品布局：要全更(gèng)要(yào)精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目(mù)前，个(gè)人养老金可(kě)投资的产品主要(yào)有四(sì)类：银行(xíng)理财、储蓄存款、养老(lǎo)保(bǎo)险、公募基金。据人社部个人养老金产品名录显示，当前上线个人养(yǎng)老金产品共有652只，其(qí)中储蓄类产品、理财类产品、基金类产(chǎn)品、保险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证券公司代销个人养老金(jīn)产品资格(gé)受(shòu)到明显限制，仅(jǐn)部分具备(bèi)保险兼业代(dài)理(lǐ)牌照的证券公司可销(xiāo)售养老保险(xiǎn)，大多(duō)数试点(diǎn)券(quàn)商将(jiāng)视线聚焦(jiāo)于公募(mù)基金(jīn)上进行重点开拓，发力“全布局(jú)”。

　　例如，海通证券在2022年年报(bào)中表示(shì)，其(qí)顺利获(huò)得首批个人养老金基金(jīn)销售资格，完成(chéng)全部40家基(jī)金管理公(gōng)司共计126只个人养(yǎng)老金(jīn)基金产品(pǐn)的上(shàng)线，基本实现个人养(yǎng)老金公募基金(jīn)产品全覆盖。

　　中信建投个人养老(lǎo)金业务负责(zé)人向中国基金报记者介绍(shào)称，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)已引进华夏基金(jīn)等发行养老(lǎo)基金(jīn)管(guǎn)理人的137只Y份额(é)产品(pǐn)，后(hòu)续将不断(duàn)完(wán)善(shàn)产(chǎn)品池。东方证券亦表(biǎo)示，目前(qián)已基本实现了养老公(gōng)募基金的全覆(fù)盖。

　　银(yín)河证(zhèng)券相关业(yè)务负责人(rén)指(zhǐ)出，从(cóng)客户服务办(bàn)理的角度(dù)看，大(dà)部分客(kè)户更愿意在产品货架丰富(fù)的机构办理个人养老金业务。因此在服务体系的(de)基础架构上，风(fēng)格多样、风险收益(yì)多元的产品(pǐn)货(huò)架(jià)能够(gòu)带给客户更(gèng)好的服务办理体验，产品(pǐn)布局的“全面”是个人养老金业务的基础。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，从客户投资选择的角度(dù)讲(jiǎng)，大部(bù)分客户对于金融产品(pǐn)的特征(zhēng)和(hé)策略的认(rèn)知、对自身投资能力、投资意(yì)愿、投(tóu)资目(mù)的(de)的认知较为(wèi)模糊。帮助客(kè)户做好“养老规划”、协助客户筛选“合适的(de)产(chǎn)品”，就成(chéng)为(wèi)服务机(jī)构(gòu)的“核心竞争力”。在全面引入个人养老(lǎo)金可(kě)投资的产(chǎn)品类型的基础上(shàng)，各(gè)家机构需要(yào)深入、充分(fēn)、严谨(jǐn)地研究每类产品的特性；结(jié)合存量客户的(de)个性化(huà)画像和客户特点(diǎn)，为客(kè)户提供切实(shí)可行的产品评估(gū)体系和(hé)养(yǎng)老规划方案。

　　实(shí)际上，对于个人投资者来(lái)说，当前阶段认可并开通个人养老(lǎo)金(jīn)账(zhàng)户的理(lǐ)由，一是来自开(kāi)户渠道(dào)的多重福利动员，二是个人养老金带来(lái)的个税抵扣优惠。但不可否认的是，虽然开户(hù)数(shù)量众多，但缴(jiǎo)存(cún)比率仍(réng)不(bù)理想。

　　由于个人(rén)养老(lǎo)金退休后才能取出，这每年(nián)12000元自(zì)然(rán)是需要(yào)在账户内充(chōng)分利用长期投资(zī)，但(dàn)如何(hé)投资也(yě)令不少投资(zī)者犯(fàn)难(nán)：买什么、买多少，在(zài)哪买、怎么(me)买，选择越多，困(kùn)难越多。现(xiàn)有(yǒu)养老产品的选(xuǎn)择已(yǐ)令投资者(zhě)目不暇接，如何(hé)让投资(zī)者选(xuǎn)择到适(shì)合自己的产品，证券公司的(de)投顾力量大有可为。

　　“中(zhōng)信建投拥有近万名高素质的投资顾(gù)问，帮助(zhù)客户甄选适合自身的养老(lǎo)产品，做(zuò)好养(yǎng)老规(guī)划(huà)和资(zī)产配置(zhì)，做到客户的‘好医(yī)生’。”前述负责人称，中信(xìn)建投采取线上线下相(xiāng)结合(hé)的方式(shì)，注(zhù)重交流和体验，为客户提供有温度的专(zhuān)业服务。

　　国泰(tài)君安在推(tuī)广个人养老金业务时曾介(jiè)绍，其(qí)结(jié)合个人(rén)养老金基金(jīn)特点，细化(huà)形成“甄(zhēn)选100个人养(yǎng)老金基金评(píng)价标准”，综合(hé)基金公司治理(lǐ)水平、投研能力、业绩评价、风险管理、声誉(yù)口碑(bēi)量化评价(jià)，优选值得信赖的养老金基金；选出“综(zōng)合优选”、“养老专家(jiā)”、“投(tóu)研大咖”、“风险收益性价(jià)比”、“聚(jù)焦股息”等特色养老(lǎo)金基金产(chǎn)品清单(dān)，满(mǎn)足(zú)养(yǎng)老金客户(hù)个性化养老需(xū)求(qiú)。

　　渠道：打造“一站式”养老(lǎo)

　　拓展(zhǎn)“上门服务”企业员工

　　不得(dé)不(bù)承认(rèn)的是(shì)，虽然(rán)证券公(gōng)司营(yíng)业网点数量(liàng)在“金融圈”内并不算少(shǎo)，但远难以与(yǔ)大型商(shāng)业银(yín)行的优势相匹敌。

　　此前兴业银行(xíng)召开的2022年报发布会上，该行高管透露，截至2022年末，该行已经(jīng)累计开立个人养老(lǎo)金账户229.16万户，位列全(quán)行业第三位，市场占有率超10％，仅次于建设银行和工商银行(xíng)。相(xiāng)比之(zhī)下，鲜有券商愿意公布投资者通过其渠道开通个人养老金(jīn)账户的情况。

　　产品方面，国(guó)家社会保险(xiǎn)公共服务平台上仅可(kě)查(chá)询商(shāng)业银行个(gè)人养老金业务开办情况(kuàng)。其中(zhōng)显(xiǎn)示，23家获准(zhǔn)开办个人养老金(jīn)业(yè)务的银行中(zhōng)，有22家开(kāi)设了资金账户和(hé)储(chǔ)蓄交易业(yè)务，8家同时开展了(le)基金交易业务、保险交易业务和理财交(jiāo)易业(yè)务。

　　与大(dà)型商业银(yín)行所拥有的(de)产品和渠(qú)道优势相(xiāng)比，证券(quàn)公(gōng)司个人(rén)养老金业(yè)务的规(guī)模相对有限，仍处于(yú)积极开(kāi)拓阶段。

　　不过，虽然(rán)网点数量难以比拼(pīn)，但券(quàn)商发力(lì)个人养老金业(yè)务，自(zì)有其独特“打(dǎ)法”。记者注意(yì)到(dào)，多家(jiā)券商(shāng)在推广(guǎng)个人(rén)养老金(jīn)业务时，将“一站式(shì)”服务作为宣传重(zhòng)点。

　　例如，国(guó)泰君(jūn)安此前表示，其个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务从引导客户(hù)形成科学养老理财观念(niàn)的(de)长远视角出发，为客户提供从产品策略、到产(chǎn)品优选、再(zài)到组(zǔ)合(hé)配置(zhì)的全周期(qī)专(zhuān)业资配服务和(hé)一(yī)站(zhàn)式(shì)的产(chǎn)品(pǐn)选择(zé)。中信(xìn)证券亦推出个人养老(lǎo)金投资(zī)一站(zhàn)式解决(jué)方案“信(xìn)养计划”，为客户提供含(hán)账(zhàng)户管(guǎn)理、资产配置(zhì)、服务陪伴(bàn)于一体的个人养老金投资综合服(fú)务。

　　除了“引进来”并全(quán)方位服务投资(zī)者外，“走(zǒu)出去”也是部分券商开拓(tuò)个人(rén)养老金业务的(de)解决方案。东方证券副总裁徐海宁(níng)向记者介绍，东方证(zhèng)券基(jī)于对(duì)个(gè)人(rén)养老金(jīn)目标客群的深入(rù)研(yán)究(jiū)，将开(kāi)发大中型企业作为个(gè)人养老(lǎo)金客户拓展的重(zhòng)点方向，制定了“上(shàng)海(hǎi)深度、全国广(guǎng)度”的推广计划。

　　具(jù)体而言(yán)，东方(fāng)证(zhèng)券协同系(xì)统内成员公司开展走进企业推(tuī)广个人养老金活动，为企(qǐ)业单位员工提供个(gè)人养老(lǎo)金上门服务，免(miǎn)去客户前(qián)往营业厅办(bàn)理(lǐ)业(yè)务路(lù)上花(huā)费的时间，提高服务效率，节约客户时(shí)间。展业(yè)初(chū)期(qī)组织(zhī)了(le)超过100场的个(gè)人养老金(jīn)走(zǒu)进企业服务(wù)活动(dòng)，覆(fù)盖企业员工近万人(rén)。

　　个人养老金制度试(shì)点(diǎn)半年

　　持有(yǒu)体验成产品胜负手(shǒu)

　　中国基(jī)金报(bào)记者曹雯(wén)璟

　　去年11月下旬，券商代销个(gè)人养老金业务“开闸”，多家获资质的机(jī)构正式展业，逐鹿个人养老金市场。如今，个人养老金制安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方度实施已有半年，相关产品的收(shōu)益率和回撤(chè)情况、产品能否真正满足养老诉求等(děng)问(wèn)题，持续(xù)成为市场(chǎng)关注(zhù)焦点。

　　多(duō)位券商(shāng)业内人士表示(shì)，由于资金“只进不出”，认购的产品又(yòu)是为了满足养老(lǎo)需求，投(tóu)资者更(gèng)希望能实现低(dī)波动、低回撤。如何做到(dào)从中长期保值增值同(tóng)时又让客户体(tǐ)验良好是个人养老产(chǎn)品(pǐn)成败(bài)的(de)关(guān)键。

　　提(tí)供更匹配(pèi)的养(yǎng)老产品

　　同(tóng)时服(fú)务上寻求创(chuàng)新突(tū)破

　　眼(yǎn)下，个(gè)人养老(lǎo)金业务已(yǐ)然成为券商财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)转型(xíng)的(de)核心方向(xiàng)之一(yī)。通过(guò)不断完善客户服务(wù)体(tǐ)系，满(mǎn)足客户多层次金融需(xū)求，促进(jìn)财富(fù)管理业务高质(zhì)量发(fā)展，券(quàn)商(shāng)在业(yè)务内涵(hán)上(shàng)正不(bù)断(duàn)挖潜。

　　多名券商业内人(rén)士(shì)表示，在客户分类服务方面，会根据国家政策选择社保关(guān)系在先行城市（地区）、能(néng)享(xiǎng)受税优且对税优敏感、对(duì)理财有初步认(rèn)知(zhī)的客户进(jìn)行第(dì)一阶段的重点(diǎn)服务，对其(qí)他(tā)客户会随(suí)着试点(diǎn)扩大和客户(hù)画(huà)像的(de)覆盖进(jìn)行后(hòu)续服务。

　　东方证券(quàn)副总裁(cái)徐海宁表示(shì)，证券(quàn)公司可重点关注企事(shì)业单(dān)位员工，特(tè)别是大中型城市具有一定经营规模的(de)企(qǐ)业员工，他们能(néng)够享受个税抵扣的优势，具(jù)备一定投资意识和财务认知；这类人群(qún)对未(wèi)来退休有一定的规划和(hé)想法。

　　同时(shí)，由于个人养老(lǎo)金是(shì)一个增量(liàng)市场，对证券公(gōng)司而言，针对潜在客群可(kě)以(yǐ)全市场覆盖。证(zhèng)券(quàn)公司可以通过投研优势和专业投顾队伍，创造(zào)更多养老投资场景，跟踪(zōng)了解客(kè)户(hù)的(de)风险偏好，结合(hé)稳(wěn)健(jiàn)、平衡(héng)、积极等不同风险类型的养(yǎng)老基(jī)金，帮助(zhù)客户建立个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)投资计划(huà)。此外，证券公司可(kě)以通过加强顾问服务，帮助客户有(yǒu)效应对投资组合(hé)净(jìng)值(zhí)的波动，引导客户持续参与养老金投资，提升客户养老(lǎo)投资(zī)的获得感、体验感。

　　银河证券相关业(yè)务负(fù)责(zé)人表示，会针对不同(tóng)风险承受能力、不同年龄结构和不同资金体量制(zhì)定个性(xìng)化养老策略。比如(rú)对每年(nián)享税优(yōu)的(de)1.2万个(gè)人养老金，为居民（无需开户）提供符合监管(guǎn)部门要求的金融机(jī)构和金融产(chǎn)品(pǐn)清单、通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的“养(yǎng)老看隔壁(bì)”理财案(àn)例、养老讲堂等信息和交易服务；对1.2万之外的资金，提供(gōng)更(gèng)丰富的“安养(yǎng)计划plus”养老金融(róng)服务，包(bāo)括养老计算器、个性化的补充养老解(jiě)决(jué)方案、定期的养老方案跟踪报告(gào)以及养老直播服务(wù)，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务(wù)创新方(fāng)面，徐海(hǎi)宁认为，证券公司需要有长远眼光，打造增量市场，承(chéng)担起构建养老金第三(sān)支(zhī)柱(zhù)的重要使命。

　　第一，在获客(kè)及投(tóu)教方面，应加(jiā)大资源投入(rù)，通过教育和(hé)陪伴，提高客户(hù)对(duì)个人(rén)养老金(jīn)的(de)认知。走进企事业单位，通过上门(mén)服务的(de)方式触达企业和客户，举办专题讲座、在线(xiàn)研讨会(huì)和投资教育活动，帮助(zhù)客(kè)户了解个人养老金的(de)重要(yào)性、投资策略(lüè)和长期规划，激发(fā)客(kè)户对(duì)个人(rén)养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二(èr)，在App服务功能(néng)优化方面，建立(lì)内容丰富(fù)的一站(zhàn)式个(gè)人养老(lǎo)金专区，既包括产品购买、定投、持仓查(chá)询(xún)等基础功能，提供丰(fēng)富(fù)的养(yǎng)老资讯和(hé)实用(yòng)养老工具（如节税计算器），加强(qiáng)与客(kè)户的(de)深(shēn)度互动。

　　第三(sān)，在金融科技应用(yòng)方(fāng)面，引入智能科(kē)技和人(rén)工智能(néng)技术，通过数据(jù)分(fēn)析(xī)和算法模型，根据客户(hù)的风险承受(shòu)能力、资产状况和目标退休(xiū)年限，定(dìng)制化推荐养老(lǎo)金产品组合，并提供实时(shí)投资(zī)组合跟踪和(hé)风险管理工具(jù)，帮助客户更(gèng)好地实现养老(lǎo)投资保值增值。

　　中信建投(tóu)个人(rén)养老(lǎo)金相关业务负责人则表示，可以通过“人+科技”，在大数据智能客户分析系统(tǒng)的基础上，可(kě)以针对(duì)不同养老诉求的(de)客户达成“千(qiān)人千(qiān)面(miàn)”的个性化服务，人是“1”，科技（线上与线下结合）是后(hòu)面的“0”，二者有机结(jié)合，为不同生命(mìng)周期和(hé)年(nián)龄阶段(duàn)的客户(hù)提(tí)供专业(yè)的、一(yī)对一的养老配置服务。

　　运行半(bàn)年七成收益告负

　　客户(hù)体(tǐ)验成(chéng)产品(pǐn)胜负(fù)手(shǒu)

　　个(gè)人养老金(jīn)制(zhì)度(dù)实施已有半年，产品(pǐn)收益和回撤率大不大？产品能不能满(mǎn)足真正的养老诉求？这些问题都是投资者(zhě)的(de)重要关注(zhù)点(diǎn)。

　　记者(zhě)注意到，目前(qián)养老目标基(jī)金的(de)整体收益水平并不乐观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募养老基金产品，近七成收益告(gào)负。其中，业绩垫底的一只个人养老(lǎo)目(mù)标基金(jīn)自成立以来回报为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品(pǐn)收益在-3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　而业绩表现(xiàn)较好(hǎo)的有平安稳健(jiàn)养(yǎng)老一年Y、中欧预见(jiàn)养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年11月成立(lì)以(yǐ)来回报均为3.15％，紧(jǐn)随(suí)其后的是兴全(quán)安(ān)泰稳健(jiàn)养老一年(nián)持有Y，自成立以来回(huí)报为2％，另有富(fù)国(guó)、万家、华宝、景顺长城、南(nán)方、华夏等旗(qí)下超(chāo)10只养老目标基金(jīn)收(shōu)益在1％以上。

　　多位券商业内(nèi)人士(shì)表示，由于资金(jīn)“只进不出”，认(rèn)购(gòu)的产(chǎn)品又是为了满足养老需求，投资(zī)者更希望能实(shí)现低波动(dòng)、低回撤(chè)。如何做到从中长(zhǎng)期保值增值(zhí)同时又让客户体验良好(hǎo)是(shì)个人(rén)养老产(chǎn)品成败的(de)核心。

　　“养老属性的产品(pǐn)应力争为客户保值增值，否(fǒu)则将违背客户(hù)通过投资达到‘养(yǎng)老目的(de)’的初衷。”银河证(zhèng)券相关业务(wù)负(fù)责人介(jiè)绍，目前个(gè)人养老金可(kě)投(tóu)资的4类产品风险收益特点明显，有的(de)类别更侧重本金安全、有的类别(bié)更侧重(zhòng)资产增值；但(dàn)同时，每个类别很难(nán)做(zuò)到在保证其特点达到的(de)同时又规避(bì)掉(diào)该类产品(pǐn)的风险或(huò)缺陷(xiàn)。“从不同客群情况来看，低波低回撤对于离退(tuì)休时点较近(jìn)的投资者比较合适，性价比(bǐ)高的(de)中波动中回(huí)撤、高波动高回撤特征产(chǎn)品对于还有20-30年才退休(xiū)的投资者也是(shì)可(kě)以(yǐ)选(xuǎn)择的，拉(lā)长(zhǎng)周期(qī)看也能满足客户养老类(lèi)资金的保(bǎo)值增值效果。”

　　为达到上述两(liǎng)个目(mù)的(de)，前(qián)提是有一套完整、自洽、适(shì)用、有效且动态适配(pèi)的产品评价体系，通过(guò)该体系的(de)评价，能(néng)较为清(qīng)晰地区分出(chū)产品的(de)“性价比”（如风险收益(yì)比等）、能公平、公(gōng)正地对(duì)同(tóng)类或者(zhě)同策略产品进行综合评(píng)判。如(rú)此，才能真正将好的产(chǎn)品、合适的产品推荐给合(hé)适(shì)的客户(hù)群体(tǐ)。

　　“养老(lǎo)组合(hé)基金分为目标风险型和目标日期型(xíng)两大类，投资者可以根据(jù)自(zì)身投资(zī)目标和风险承受能力选择具(jù)体的产品。比如低风险偏好的客户可选择(zé)目标日(rì)期型(xíng)中的稳(wěn)健类(lèi)产品(pǐn)，通过严(yán)格控制股(gǔ)票(piào)资产仓(cāng)位(wèi)降(jiàng)低产品波动，带给客户(hù)相对稳健的(de)收益。”徐海宁表(biǎo)示(shì)，目前我国城(chéng)镇职工养(yǎng)老金替代率尚有不足，根据(jù)国际(jì)经(jīng)验，如果退(tuì)休后的养老金(jīn)替代率(lǜ)大于(yú)70％，即可维持退休前(qián)的生活水平(píng)，养老金投资的增值功能(néng)也是(shì)一个重(zhòng)要考(kǎo)量(liàng)。由于个(gè)人(rén)养老金取用需(xū)要(yào)达到(dào)年龄等条件，投资资金具有(yǒu)长期性，可(kě)以达到几十年，能够承受一(yī)定的短(duǎn)期波(bō)动，对(duì)于(yú)追(zhuī)求(qiú)长期投资收(shōu)益的(de)客户，可以配(pèi)置一定(dìng)高比例资金在(zài)权益型资产上，实(shí)现养老投资(zī)的保值(zhí)增(zēng)值(zhí)目标(biāo)。

　　中信建(jiàn)投个(gè)人养老(lǎo)金相关业务负责(zé)人也认(rèn)为，个人养老(lǎo)金(jīn)产品具有一定的普(pǔ)惠金融(róng)属(shǔ)性，需要关注老(lǎo)百姓长期保值增值的养(yǎng)老需求。站在资产角(jiǎo)度，想(xiǎng)要实(shí)现长期(qī)资金的稳健投资回报，资(zī)产(chǎn)配(pèi)置不可或缺。通过投(tóu)资不同(tóng)品种、不同收益特征(zhēng)、低相关性的金融资产(chǎn)，有助(zhù)于实(shí)现风险分散、降低(dī)总体波动，从而更好地满足投资者的养老投(tóu)资目(mù)标。

　　推(tuī)动个人养老金业务高质(zhì)量发展

　　道(dào)阻且长

　　在个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务积(jī)极(jí)发展(zhǎn)的同时，与(yǔ)渠道网点(diǎn)和客户众多(duō)的(de)银行等机构相(xiāng)比，券商如何突破(pò)自(zì)身(shēn)瓶颈，实(shí)现差异化的发展(zhǎn)，可以说是“道阻且长”。

　　银河证券相关业务(wù)负(fù)责人表示，银行、券商、基金独(dú)立销售(shòu)机构都可参与到为客户提供个人养老基金(jīn)服务(wù)，几(jǐ)类机(jī)构优势互补，严格意义(yì)上(shàng)说是竞合而非竞(jìng)争更非“相杀”关系(xì)，每类机构或(huò)者每(měi)家机(jī)构可以(yǐ)根据自己的资源禀赋，充分发(fā)挥(huī)自身优势(shì)，服务(wù)好有养老投资(zī)需(xū)求的投资者。

　　“在政策上，未来还有以(yǐ)下三方(fāng)面诉求：一(yī)是增(zēng)强基础(chǔ)设施(shī)建(jiàn)设，能在服务(wù)时效性(xìng)上与银行拉平，提供7×24小时(shí)的开户(hù)、下单服务；二是增加产品销(xiāo)售范围，在养老品类上更加丰富，除特殊产品外，增(zēng)加可为客(kè)户提供(gōng)的养老(lǎo)产品（如养老理财(cái)）；三是明确(què)养(yǎng)老规划业务合规性，为不同的客(kè)户提供基于客(kè)户(hù)需求(qiú)和画像的养老(lǎo)规划方案。”上述负责人提到。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关(guān)业(yè)务负责人(rén)提出(chū)，当前(qián)的政策要求下，客(kè)户(hù)如果想在券商端参与个(gè)人养老金投资(zī)，需要分(fēn)别在银行端、个税(shuì)端进行(xíng)一系列(liè)前序操作步骤，对于尚(shàng)不(bù)熟悉业务流程的投资者来讲，体验不太(tài)友好。

　　“此(cǐ)外，由于政策对(duì)代销个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品的管(guǎn)理要求，券商暂时无法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可供投(tóu)资者选择的产品种(zhǒng)类较为单一，难以进一步为(wèi)投资者提供更(gèng)丰富(fù)的(de)个人养老金配置方案(àn)。未(wèi)来(lái)期待能(néng)够从政(zhèng)策端进一步(bù)简(jiǎn)化投资者的(de)办(bàn)理流程，提升客户(hù)体验；给予券商在多(duō)样化个(gè)人(rén)养老金品种的引入(rù)和(hé)研发(fā)上(shàng)的政策(cè)支持，丰富客(kè)户多(duō)元化的(de)投资选择。”该(gāi)负责(zé)人称(chēng)。

　　开户热投(tóu)资(zī)冷

　　券(quàn)商(shāng)发力个人(rén)养老(lǎo)第二曲线

　　中国(guó)基金报记者 莫琳(lín)

　　随(suí)着(zhe)个(gè)人(rén)所得税退税的(de)开(kāi)始，不少人发现(xiàn)自(zì)己的退税比去年多了不少，仔细询问之下才发现，是因(yīn)为去年底开通了个人(rén)养老金业务(wù)，并入了(le)金。这一消息大大刺激了不(bù)少(shǎo)本来不想开户(hù)的年轻人(rén)。

　　根(gēn)据人社部披露(lù)的(de)数据，截至今年(nián)3月底(dǐ)，个(gè)人养老(lǎo)金参加人数(shù)达3324万人。与(yǔ)3月(yuè)初的2817万(wàn)人相(xiāng)比，短短的一个月的时间里，增加了500万户，开(kāi)户(hù)速(sù)度明(míng)显提(tí)升。

　　虽(suī)然开户数快(kuài)速攀(pān)升，但是个人养老金累计缴费约200亿(安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方yì)元，人(rén)均缴费低于1000元。此外，据中国保(bǎo)险资管业协(xié)会执行副会长兼秘书长曹德(dé)云透露，在截至(zhì)2023年3月开立(lì)个人养老金账户的(de)三(sān)千多万(wàn)人中，仅900多万人完成了资金储(chǔ)存。

　　从记者走访的结果来看，个人养老金产品的收益率(lǜ)远低于预期(qī)，是大多(duō)人不愿意入金(jīn)的主要原因。而选(xuǎn)择开(kāi)户的(de)原因(yīn)主要是为了“薅羊毛”（金融机(jī)构出台了(le)不(bù)少吸引客户开(kāi)户的(de)优(yōu)惠政策）。

　　如何解决“开(kāi)户热投资冷”的问题？银河证券相(xiāng)关业(yè)务(wù)负(fù)责人(rén)认为，这是一个专(zhuān)业活，既(jì)需要了解客户的(de)经济状(zhuàng)况、风险偏好和养(yǎng)老规划，也需要业务人员(yuán)及其所(suǒ)在(zài)机构有比较(jiào)专业且综合(hé)的(de)服务能力。

　　也有部(bù)分投资者(zhě)认为，个人养老金(jīn)产品每年封顶12000元(yuán)，难以充分满足个人(rén)或家(jiā)庭养老的全面需(xū)求，还需要结(jié)合(hé)其他商业产品等(děng)综合考虑；大多数(shù)产(chǎn)品流动性差，难以(yǐ)预防到(dào)退休前的(de)应急资金需求。

　　从产品端改善“开(kāi)户热投资(zī)冷”

　　虽然(rán)近半年来，个人养(yǎng)老金产品(pǐn)正(zhèng)在(zài)逐渐丰富，但(dàn)是“开户热(rè)投(tóu)资冷”的现象没(méi)有(yǒu)随之发生改变。

　　中国保(bǎo)险资(zī)管业协(xié)会执行副(fù)会长兼(jiān)秘(mì)书长曹德云在近期举办的(de)2023清(qīng)华五(wǔ)道口全球金融论坛(tán)上表示，目前个人养老金(jīn)试点(diǎn)效果呈“两低三(sān)不”漏斗状，即建立账户人数占基本(běn)养老保险参保(bǎo)人数比例低、已缴费人数占建立账户人数比例低；产品(pǐn)供应不均(jūn)衡、选(xuǎn)购渠道不畅、民众参保(bǎo)意愿不强。

　　针对(duì)产品供应不均衡的问题，国家金融监督管(guǎn)理(lǐ)总局出手(shǒu)，率先增加养(yǎng)老保险产品的(de)供(gōng)给。近(jìn)日，国家(jiā)金融监督管理总局已向业内就关于促(cù)进专(zhuān)属商(shāng)业养老保险发展(zhǎn)有关事项征(zhēng)求意见。根据征(zhēng)求意见稿，专属商业(yè)养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险拟由试点业务转为常态化业(yè)务。

　　业内人(rén)士表示，随着专属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)转为常态化业务，参与(yǔ)该项(xiàng)业务(wù)的险企(qǐ)数量将增加(jiā)不少(shǎo)。此外，专属商业(yè)养老保(bǎo)险(xiǎn)是对接个人养(yǎng)老金制(zhì)度的(de)主(zhǔ)要保险产(chǎn)品，这意味着(zhe)个人养老金保(bǎo)险产品(pǐn)名单也(yě)将扩容。

　　据(jù)了解(jiě)，专属商业养老保(bǎo)险采取“保(bǎo)证+浮动”的收益(yì)模式，提供稳健型、进取型两种风格账户供客户选择(zé)。据各家(jiā)保险公司披露的(de)专属(shǔ)商业(yè)养老保(bǎo)险产品2022年结(jié)算利(lì)率，稳健账户结算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍(biàn)高于现有的个人(rén)养(yǎng)老保险的收(shōu)益率。

　　在增加产品(pǐn)供给的同时，多家金融机构呼吁从产(chǎn)品设计端(duān)解决(jué)“开户热投资(zī)冷(lěng)”的问题。

　　在银(yín)河证券相关(guān)业(yè)务负责(zé)人看来，“老龄风险(xiǎn)”与(yǔ)其他投资风险相比，有其更加突出的(de)特点(diǎn)，包括(kuò)为退休(xiū)人群提供稳定安(ān)全有保障且抗通胀的收入补充来源、对(duì)冲长寿风险、为(wèi)高龄人群(qún)储备失(shī)能养护(hù)和(hé)医疗(liáo)应急资产、为退(tuì)休人群(qún)规划遗产、将养(yǎng)老投资(zī)与(yǔ)养老保障(zhàng)/养老生(shēng)活无缝对接(jiē)等。

　　养老金(jīn)融产品(pǐn)的设计初心，必须切实从客户需求出发(fā)；养老(lǎo)金融产品的设(shè)计理念(niàn)，必(bì)须紧(jǐn)密围绕承担、减少或转移上(shàng)述(shù)“老龄风险”主旨；养老金(jīn)融产品的设计成果(guǒ)，应该更多的让利于民、普惠百(bǎi)姓，运用好专(zhuān)业(yè)的金融工具(jù)、做艰难但长期正确的(de)事。

　　因此，能否设计出充分利(lì)用资本(běn)市场具有良(liáng)好增值能力资产的养老(lǎo)产品取决(jué)于发行(xíng)人(rén)（或管理人）的产品设计能力和(hé)资产管理能力。“证券公司作为财(cái)富管理服(fú)务提供商，可以与(yǔ)产品(pǐn)发行人(rén)（或管理(lǐ)人）合作，根据客户需(xū)求(qiú)设(shè)计出在(zài)养老功能(néng)方面更有竞争力(lì)的产品(pǐn)”，上述负责人(rén)表示。

　　中信建投也希望(wàng)能参与到具体的产品设计之(zhī)中。其个人养老业(yè)务(wù)负责人(rén)建(jiàn)议(yì)，参考部分发达国家的(de)经(jīng)验，未来除(chú)了股、债配置(zhì)，或在未来(lái)可以(yǐ)考虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球(qiú)等另类(lèi)资产，丰富投资者的可选标的，更好地分(fēn)散投资风(fēng)险。

　　励正集团中国区总裁(cái)张雨萌建议，应该避免“开空账”。也就是说，参(cān)与者(zhě)可以直接在(zài)开户的时候做投资选择。这(zhè)样在(zài)开户的时候(hòu)就(jiù)可以形成闭环体验。

　　针(zhēn)对(duì)参(cān)与个人养老金可能面(miàn)临的流动性问题(tí)，长城人寿保险股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)总经(jīng)理王玉改近日表示(shì)，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)可以通过“保单(dān)质押贷款”等多种(zhǒng)金融工具(jù)来解(jiě)决客户对短期资(zī)金的需求。

　　券商(shāng)发力个人补充养老(lǎo)金融(róng)方案

　　此外，针对1.2万难以(yǐ)满足个人或家(jiā)庭(tíng)养老(lǎo)的(de)全(quán)面需(xū)求，多家券商(shāng)还发力(lì)个人养(yǎng)老(lǎo)金账(zhàng)户以外的个人(rén)补充养老金融方案(àn)，例如银河证券(quàn)的“安养计划plus”、中(zhōng)信证(zhèng)券的“信养(yǎng)计划(huà)”等。

　　银(yín)河证(zhèng)券产(chǎn)品中心副总经理(lǐ)鹿宁告(gào)诉记者，目前，银河证券已根(gēn)据在(zài)职(zhí)群体养老规划的(de)长期性、稳健性、安(ān)全性等特点，已退休人群(qún)养老需求的流动(dòng)性、安全性、稳健性等特点，设计出多层次、多元化、个性化的养老配(pèi)置方案，积极履行养老保障社会(huì)责任，力争为居民提供持(chí)续卓(zhuó)越的养老(lǎo)规划与满足不(bù)同(tóng)养老需求的资产(chǎn)配(pèi)置服务(wù)。

　　中信证券的“信养(yǎng)计划”则基于个人养老场景，引入更丰富的养老型(xíng)年金、增额终身寿等不同品(pǐn)类产品(pǐn)，覆盖养老收益性资产和(hé)保障性(xìng)资(zī)产，满足客户多(duō)样化、多层级的(de)养老资产配置需求。

　　针(zhēn)对三大支(zhī)柱养(yǎng)老金业务中的企业年金业务，银河证(zhèng)券还(hái)上线(xiàn)了自(zì)研的年(nián)金(jīn)综合评价(jià)系统。该系统(tǒng)可以通过客户(hù)提(tí)供的“脱敏”后年金组合净值(zhí)与持(chí)股比例等数据，结合(hé)公(gōng)募基金、股市债市数据，展示客户委托年金组(zǔ)合的评(píng)价结果。此(cǐ)外(wài)，也可以(yǐ)利(lì)用年金机制间接(jiē)服务背后(hòu)的(de)企业员工和机构事业单位(wèi)职工。

　　截至目前，银河(hé)证(zhèng)券基金研究中心已(yǐ)为部分(fēn)省(shěng)市提(tí)供职业年金(jīn)的组(zǔ)合评价与管理咨(zī)询服务，也计划结(jié)合机(jī)构条线业务规划为央企与(yǔ)国企提供企业年金组(zǔ)合评价等综合金融服务(wù)。

　　银河证(zhèng)券(quàn)副总(zǒng)裁罗黎明告(gào)诉(sù)记者(zhě)，公(gōng)司自主(zhǔ)开发(fā)建设部署的(de)年金综合评价系统及研究(jiū)咨询(xún)服务，具有养(yǎng)老属性的综合金融服务体(tǐ)系均是(shì)公司积极响(xiǎng)应国(guó)家养(yǎng)老发展战略(lüè)而推出的新(xīn)服(fú)务(wù)，体现了(le)在第二、三支(zhī)柱(zhù)上的积极筹划。

　　“我们高度(dù)重视三大支柱养老金(jīn)业(yè)务，目(mù)前公(gōng)司已初步建立了(le)个人养(yǎng)老金及个人养老金融服(fú)务体(tǐ)系，充(chōng)分利用(yòng)金融产品(pǐn)代(dài)理(lǐ)销售牌照和保(bǎo)险兼业(yè)代理牌照(zhào)，为百姓提供更加有温度、有态度的个(gè)人养老金融服务(wù)。”罗黎(lí)明说道。

　　记(jì)者观察｜“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)赵心怡

　　“现(xiàn)在个人养老金账户开通过程非常‘丝滑’，并且有不少开户人(rén)在我们介绍(shào)之前都已有所了解，感觉这项(xiàng)制度(dù)的(de)普及度和客(kè)户认识程度在不断提升。”某大型银行(xíng)的客(kè)户经理林漪（化名）向记者表示(shì)。

　　“但也有很多(duō)人只(zhǐ)是开了账(zhàng)户并没有存(cún)钱，或存(cún)了钱没有开始(shǐ)投资，主要因为不知道如何选(xuǎn)择产品(pǐn)或者有其(qí)他(tā)顾虑(lǜ)。”林(lín)漪还告(gào)诉记者(zhě)，“这种情(qíng)况下我们(men)就会再用(yòng)PPT或(huò)者是纸质资料(liào)向客户进行详细介绍(shào)和对比分析。”

　　去年11月，个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制度正式落地，在(zài)北京、上海、青岛等(děng)36个先行城市(shì)（地(dì)区）启(qǐ)动实施。距离个人(rén)养老(lǎo)金制度(dù)落(luò)地(dì)已经过去半年，民众接(jiē)受(shòu)度和业务进展情况(kuàng)如(rú)何？从业人员(yuán)在具(jù)体实操过程中(zhōng)又遇到了哪些困难？不同年龄段的(de)群(qún)体会(huì)怎样理解这项(xiàng)制度？

　　近日，本报记(jì)者实(shí)地探访上海地区几家(jiā)银行网点和券商营业部，了解个人(rén)养(yǎng)老金制度近半年的落地情(qíng)况。

　　年轻人(rén)更(gèng)关注税收优惠(huì)

　　中老年人更在意退休后多一份保障

　　根据人社部和(hé)国家社会保险公共服务平(píng)台(tái)数据可知(zhī)，个人养老(lǎo)金制度经(jīng)过半年时间的发(fā)展，在产品种类、数量和(hé)参与人数方面都(dōu)有所增加。

　　某券(quàn)商营(yíng)业部(bù)财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)相关岗位(wèi)的(de)黄宁(níng)（化名）告诉(sù)记者：“很多客户都对个(gè)人养老金业(yè)务热(rè)情高(gāo)涨，有直接到营(yíng)业(yè)部咨询(xún)的，还有(yǒu)很多是打电话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后(hòu)”“80后”普遍对个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)的热情和(hé)关(guān)注度比“90后”更高，并且除(chú)了(le)个(gè)人咨询和(hé)开户外，还有不少企业员工、学校(xiào)教(jiào)师(shī)、退(tuì)伍军人等通过企业和单(dān)位组织来了解(jiě)、参与个(gè)人养老金投资。

　　记者了解(jiě)了(le)身边两位不同年龄段、均(jūn)已购(gòu)买个人养老金产品(pǐn)的(de)朋友后发现，两人所关注的问题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上(shàng)海地区金融机构工(gōng)作的“80后”告诉记者，自从工作以来，她每年都将收(shōu)入的一部分(fēn)拿来(lái)强制储(chǔ)蓄，有了(le)个人养老金制度后，就分一部分(fēn)在个人养老金(jīn)账户中(zhōng)，这(zhè)部分(fēn)强制储蓄的(de)钱即(jí)使存长期也不(bù)会影响她未来(lái)的生活质量，并且放进个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金账(zhàng)户(hù)是(shì)在(zài)基本(běn)养(yǎng)老保险(xiǎn)之外多一份积累。

　　而(ér)另一(yī)位工(gōng)作不久的“90后”表(biǎo)示(shì)，他(tā)现阶段最(zuì)在意的就是买个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)可(kě)以享受税收(shōu)优惠，直接考虑到退休(xiū)后的生活质量还有点遥(yáo)远。

　　针对(duì)上述两种(zhǒng)不同的想法，黄宁也向(xiàng)记者坦言，他们(men)在日常介绍(shào)个(gè)人养老金业务(wù)的过(guò)程中确实(shí)会考虑到不同年龄群体的不同需求和想(xiǎng)法，进而(ér)更好地“对(duì)症下药”，比如给(gěi)刚工作(zuò)不(bù)久的年(nián)轻人(rén)着重(zhòng)介(jiè)绍“退休后多一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　然(rán)而，在个(gè)人(rén)养老金业(yè)务取(qǔ)得进(jìn)展的(de)同时，还(hái)有不少(shǎo)已经了解个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务的(de)民众(zhòng)仍在“观望”。从(cóng)现有(yǒu)数(shù)据可知，截(jié)至(zhì)2023年3月底，虽然有3000多万人(rén)开通了个人养老金账户，但完(wán)成资(zī)金存储(chǔ)的只有900多万人。

　　林漪在银(yín)行端个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务的开展中(zhōng)感受到(dào)，一些(xiē)客户开(kāi)了(le)户但没存储的(de)主要顾虑是(shì)锁定时(shí)间太长(zhǎng)，担心之后如果要(yào)大笔用钱时(shí)会很“棘手”；另(lìng)外(wài)一些客户则(zé)是认为在个人养老金产(chǎn)品(pǐn)并非专门(mén)设(shè)计且(qiě)收益优势不明显，目前(qián)个人养老金可以购买的(de)养老储蓄、银行养(yǎng)老理财、养老(lǎo)保险产品、养老目标基(jī)金四类产(chǎn)品，即(jí)使不(bù)通过(guò)个人(rén)养老金账户也可以(yǐ)直接买，且(qiě)收益差(chà)距不大(dà)。

　　黄宁则(zé)从券商从业人员(yuán)的(de)角度谈(tán)到了推广个人养老金(jīn)业务过程中的“困境”。他表示(shì)：“券商(shāng)端个人养老金只(zhǐ)支持(chí)代销公募基金(jīn)，无(wú)法(fǎ)代销存款、银行(xíng)理财、商(shāng)业养老保险(xiǎn)，有些客户(hù)风(fēng)险承受能力(lì)较(jiào)低，想(xiǎng)寻(xún)求更低风险等级的产(chǎn)品，纯公募基金难以达(dá)到资产配(pèi)置的需(xū)求(qiú)。”

　　此外，还(hái)有一部(bù)分年轻人向记者直言，对于离退休(xiū)还较遥远(yuǎn)的群体来说，养老(lǎo)需求当然也(yě)需要考虑(lǜ)，但(dàn)眼下(xià)的生(shēng)活和经济状况才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方