五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国(guó)银行(xíng)业危机中(zhōng)第四家倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第(dì)二大的破(pò)产银(yín)行。此前我们多次(cì)强调(diào)，美国银行(xíng)业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续(xù)减值(zhí)，高息又会令其(qí)成(chéng)本抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可能(néng)出(chū)现的(de)债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案(àn)提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违(wéi)约(yuē)。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次(cì)。美国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样(yàng)玩(wán)儿(ér)下去。但当(dāng)前(qián)美元出(chū)现信用危(wēi)机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务违约就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经(jīng)济“金梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(g梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市uó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全(quán)球经(jīng)济(jì)数(shù)据可能比任何(hé)人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生周期(qī)。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支(zhī)出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就(jiù)将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下(xià)跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉(diào)头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月(yuè)低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被跌(diē)破。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市再推(tuī)后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活(huó)在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是没有(yǒu)来(lái)，总是在希(xī)望(wàng)与失望(wàng)中不断(duàn)轮(lún)回(huí)。但(dàn)无(wú)论如何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一(yī)样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然(rán)走着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着，一声一声(shēng)吼着，一(yī)幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花(huā)海盛开？想不想看燕子归(guī)来(lái)？如果都回不来，那(nà)么我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一(yī)战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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