在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国(guó)基(jī)金报记(jì)者表示，近期“跌跌(diē)不休(xiū)”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存(cún)“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)电池厂(chǎng)商们近(jìn)期(qī)去(qù)库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计(jì)将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格大(dà)起大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程(chéng)，” 国(guó)轩(xuān)高科高(gāo)级副(fù)总裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天(tiān)内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数(shù)据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自(zì)己研判。王启岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳(tàn)酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察(chá)来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规(guī)模交付会带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价格(gé)下(xià)降，对于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的(de)情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全(quán)年水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两(liǎng)者(zhě)明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们(men)依然判断今年(nián)新能源汽(qì)车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速(sù)产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基(jī)地(dì)智能制造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万(wàn)吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继(jì)投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科(kē)存货水平保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩(xuān)高科高级(jí)副(fù)总裁蔡(cài)毅也表示，由(yóu)于(yú)公(gōng)司(sī)在江西宜(yí)春(chūn)碳(tàn)酸锂(lǐ)原(yuán)材料(liào)有(yǒu)自产能力(lì)，因(yīn)此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示(shì)，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池厂商(shāng)提(tí)到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴(w最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词ú)证券(quàn)近期(qī)在一份(fèn)研(yán)报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库(kù)存，电(diàn)池本身库存不足1个月(yuè)；另(lìng)外在中游材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期大幅下(xià)降至7天左右，负极(jí)因石墨化(huà)需要一个月时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月正常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目(mù)前库存多集(jí)中(zhōng)于(yú)上游(yóu)锂盐厂，中游材(cái)料库存(cún)极低，基本保持7天的最低安全库(kù)存(cún)。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公(gōng)司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认(rèn)同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空间预计会高于(yú)动力(lì)电池，其(qí)中国外家储市场需求(qiú)预计会在(zài)下(xià)半年放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度(dù)处(chù)于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照这一(yī)数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间(jiān)更(gèng)大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的领(lǐng)域(yù)，不存(cún)在(zài)需求疲软或者是产能(néng)过(guò)剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为(wèi)涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内(nèi)下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度，真正(zhèng)出(chū)货(huò)是在二季度(dù)以后，目前订单状况看来是(shì)供(gōng)不应求(qiú)。此(cǐ)外(wài)，海外的(de)客(kè)户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的(de)标准化(huà)集装箱产品(pǐn)。

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