美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的(de)最(zuì)新(xīn)调查揭露出(chū)了业(yè)内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球(qiú)637名受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的(de)首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务(w三公分是多少厘米 三公分是多少毫米ù)违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎三公分是多少厘米 三公分是多少毫米等传统避险货(huò)币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些(xiē)投资(zī)者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可能(néng)会发生什么(me)。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两(liǎng)极分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目(mù)前现货(huò)黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国三公分是多少厘米 三公分是多少毫米(guó)政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债(zhài)将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券(quàn)被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的(de)纳(nà)税和其他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获得(dé)一(yī)点的喘息空间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的(de)市场定价也表明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收(shōu)益率推至(zhì)了(le)当时的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的(de)全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前景预测(cè)，没(méi)有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将面临(lín)风(fēng)险(xiǎn)。

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