“一带一路”对冲欧美拖累(lèi)无疑是2023年出口(kǒu)最(zuì)大的看点(diǎn)。即(jí)使考(kǎo)虑去(qù)年的低基数，4月的出防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行口增速(sù)也不赖(lài)，与(yǔ)韩(hán)国、越(yuè)南等邻国形成鲜明对比；拉(lā)动(dòng)方面，“一带一路”国家成为主角(jiǎo)，欧美发达经济体整(zhěng)体偏弱(ruò)。今(jīn)年1-4月(yuè)“一带一路”国(guó)家在中国出(chū)口的份(fèn)额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗(cū)略(lüè)计算，如果今年“一带一路”出口增速保(bǎo)持在6％以上，那(nà)么在增量上就可能对(duì)冲美欧(ōu)日出(chū)口的下(xià)滑，使(shǐ)得全年2023年(nián)全(quán)防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行年的出口增(zēng)速转正。

　　从整(zhěng)体看(kàn)，3、4月份的数据再次验(yàn)证(zhèng)，当前观察的中国的出口“不(bù)看港口，不看韩、越”。港口数(shù)据(jù)和(hé)韩国、越(yuè)南出口通胀作为(wèi)传统观察中(zhōng)国出口增(zēng)速的重要指标(biāo)，但随着中国出(chū)口结(jié)构向(xiàng)“一带(dài)一路”国家(jiā)转移(yí)，其对(duì)中国(guó)出口(kǒu)的指示(shì)作(zuò)用逐渐下降。一(yī)方面(miàn)，由(yóu)于多数“一带(dài)一(yī)路”国家偏向内(nèi)陆，汽车、火车(chē)等陆路运输占比和增速(sù)快速(sù)上(shàng)升(shēng)，导致港口数(shù)据与实际出口(kǒu)增速持续(xù)偏离(lí)，另一方(fāng)面(miàn)，以往(wǎng)韩国、越南出口(kǒu)增速与(yǔ)中国(guó)出口基本(běn)保持统(tǒng)一(yī)趋势，但由于产品结构差异，2023年以来两者产生较(jiào)大背离。出(chū)口结构(gòu)性变化背景下，传统观察框(kuāng)架适用性(xìng)减弱，信息(xī)的(de)噪(zào)音和预期的波动可能加大。

　　国别方面(miàn)，擘画(huà)外(wài)贸蓝(lán)图的突破口仍在于“一(yī)带一路”国家。除(chú)低基数影响之(zhī)外，4月对俄(é)出口的高增反映“一带一路”贸易持续活跃，沿路经济带仍是(shì)我国(guó)稳外(wài)贸的“抓手”。4月对(duì)东盟出口增速暂(zàn)时回落，不过整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升(shēng)、欧美降”的趋势(shì)加速，日韩份额(é)保(bǎo)持稳定。

　　产品方面，4月出口结构(gòu)继续延续“扬长避短”的属性。中国4月汽车及机电出口(kǒu)金额维持强势，增(zēng)速(sù)较3月进一步加快部分源(yuán)于去年(nián)低(dī)基数原因，不过对(duì)同比的拉动(dòng)仍明显好于韩国，半导体出口(kǒu)跌幅则相(xiāng)较韩国更加“温和”。从散点图看(kàn)，量价齐升的(de)汽(qì)车出(chū)口反映海外车市较高景气度与(yǔ)产(chǎn)业链韧性仍可在一段时间内支撑出口，而受全球半导体周期影响(xiǎng)，集成电(diàn)路4月出口(kǒu)量与(yǔ)价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的(de)变数：“一带(dài)一路”的空(kōng)间有多大？站在2022年年底(dǐ)，市场(chǎng)大多聚(jù)焦欧美经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的拖累，而聚(jù)光灯之外(wài)“一带(dài)一(yī)路”却在(zài)稳定外贸上发挥了越来(lái)越重要的作用，那么如何去评估这一空间有多大？

　　一带一路出口背(bèi)后(hòu)存量(liàng)博弈。在(zài)全球经(jīng)济和贸易放缓的背景下，我国出(chū)口的韧(rèn)性(xìng)可(kě)能主要来自(zì)于(yú)存量的竞争(zhēng)——我们(men)认为(wèi)很有可能是抢占欧(ōu)美日韩在这些国家(jiā)的进口份额，2018年至(zhì)2022年，中(zhōng)国在(zài)一带一路沿线10国的进(jìn)口(kǒu)份额上涨了(le)2.5％，同期欧美(měi)日韩下降了3.8％。

　　空(kōng)间有多大？保守估计拉动(dòng)2023年(nián)中(zhōng)国(guó)出口1个百分(fēn)点。我们选取“一带一路”沿线65国中，中(zhōng)国出(chū)口规(guī)模最大的10个(gè)国家（约占(zhàn)中国(gu防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行ó)对“一带(dài)一路”沿线国家总出口(kǒu)的(de)70％，以下简称(chēng)10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情景(jǐng)来(lái)对标2023年(nián)10国在悲观(guān)、中性、乐观三种(zhǒng)情形(xíng)下的(de)进(jìn)口增速(sù)情况(kuàng)，同时参(cān)考2018至(zhì)2022年(nián)欧(ōu)美日韩的(de)年均下跌份额，假设(shè)2023年10国对美欧(ōu)日韩减少的进口份额中(zhōng)约(yuē)60％被中国取(qǔ)代。

　　结(jié)果显示(shì)，中性条件下，“一带一路”10国(guó)2023年拉动中国出口增速(sù)约0.97％，此外根(gēn)据(jù)占比（10国占65国的70％），大致估算“一(yī)带一路(lù)”沿线65国拉(lā)动我国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分点(diǎn)并不少，我国全年出(chū)口增速(sù)可能(néng)略高(gāo)于0％。对欧(ōu)美日等发达经济体出(chū)口增速预测(cè)，思路为在中(zhōng)国(guó)加(jiā)入世界贸易组织(zhī)后、历次全球经济陷入衰退或是经济增速大(dà)幅(fú)下行（downturn）的时间段(duàn)中，选(xuǎn)出具有参考意义的三年，分别作为中性、乐(lè)观和悲(bēi)观(guān)情(qíng)景(jǐng)作为参(cān)考。我(wǒ)们对于2023年的(de)基准假设为(wèi)美欧(ōu)有可能在下(xià)半年陷入温(wēn)和衰退，我(wǒ)们选择2009（全球金融危机(jī)）、2016（美国紧缩后(hòu)的全球经济(jì)放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂，全球经济温和放缓）分(fēn)别(bié)作为悲(bēi)观、中性和乐观(guān)情景。根据预(yù)测，中性假设下(xià)，2023年欧美(měi)日韩拖累我国(guó)出口增速约-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其(qí)余国家(jiā)（在我国出(chū)口中(zhōng)约占26％）出口(kǒu)增速预测按照IMF对2023年(nián)世界(jiè)商品(pǐn)贸易数量增(zēng)速(sù)预测即1.5％计算，并考(kǎo)虑价格因素，使用IMF对我国(guó)2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测(cè)（0.96％），计算得出其余国(guó)家拉动我国出口增速约0.64个百分(fēn)点。因此，中性假设下(xià)2023年我国出(chū)口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险，主要来自于两个方面：数据口径差异和欧(ōu)美经济(jì)体的“韧性”。数据方面，各国自中国进口的数(shù)据和中国向各国出口的(de)数据存在(zài)差(chà)异（无(wú)论是绝(jué)对量(liàng)还是(shì)增速），有时(shí)这一差异还较大，一般(bān)而言中(zhōng)国出口(kǒu)端的增速会更(gèng)高，这意味着我们基于“一带一路”国家进口(kǒu)数据的测(cè)算是(shì)低估(gū)的(de)；外(wài)需(xū)方(fāng)面，欧美(měi)经济陷入(rù)衰退的时点存在较大(dà)的不确(què)定性，可能在(zài)今年下半年、也可能在明年(nián)，若后(hòu)者出现，那么2023年发(fā)达经济体对于(yú)中(zhōng)国(guó)出口的拖累可能没有那么大。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及其(qí)他新兴经(jīng)济体经济增长不及预期，对外需拉动不足。疫情二(èr)次(cì)冲击风险(xiǎn)对出口造成拖累。欧美经济韧性(xìng)超预期，对(duì)于中国出口的拖(tuō)累不足。

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