总市值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)gta5怎么切换角色产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要(yào)举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥(huī)科创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各(gè)项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记(jì)者统计(jì)，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性(xìng)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期gta5怎么切换角色权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具将(jiāng)更(gèng)加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前(qián)我国(guó)已经推出了不同类型(xíng)的(de)期权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不(bù)同的(de)市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投(tóu)资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同(tóng)投资(zī)者的(de)投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模(mó)也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性(xìng)较大，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一(yī)位股票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，相关的(de)ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资(zī)层面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提(tí)高，进而促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了(le)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，有利于(yú)吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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