今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次(cì)触及法定上(shàng)限，这标志着(zhe)美国(guó)再度陷入债务违约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)已经多次(cì)警告称，如果(guǒ)国(guó)会不(bù)尽早(zǎo)采取行动暂停或提高(gāo)债(zhài)务上限，美国(guó)政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对(duì)全球经济(jì)和金融产生(shēng)“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违约风(fēng)险、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上限(xiàn)进(jìn)行(xíng)争斗(dòu)，这些画面在近些(xiē)年似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这一(yī)危机的根本(běn)——美国债(zhài)务和(hé)债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)般扩大？美(měi)国又(yòu)为何要人为地给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限(xiàn)，我们需(xū)要先了解(jiě)美国(guó)政府的债务从(cóng)何而(ér)来(lái)，以(yǐ)及其为何频频(pín)逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪(jì)以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任期(qī)内都高于其财(cái)政收入。因此，美(měi)国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模也一直(zhí)随(suí)着(zhe)政(zhèng)府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是(shì)大幅(fú)增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断(duàn)上升，拜登政府(fǔ)推出的大(dà)规模基建政策(cè)导致(zhì)财(cái)政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美(měi)国政(zhèng)府的税收收入并没(méi)有跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府和特(tè)朗普政府批准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模(mó)也就因此不断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上(shàng)限也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出(chū)现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国(guó)并没有明确的(de)“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫要(yào)发债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一(yī)些(xiē)议员是为了反(fǎn)对(duì)美(měi)国参战），美(měi)国国会便通过《第(dì)二自(zì)由债(zhài)券法案》，首次(cì)对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质(zhì)上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成(chéng)为(wèi)了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来(lái)，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限，平均(jūn)每(měi)9个月(yuè)就会提高(gāo)一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执(zhí)政期间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统(tǒng)任期内更(gèng)是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任(rèn)内，这个数(shù)字(zì)提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情期间，美国国会(huì)暂停了债(zhài)务(wù)上限，以暂时取消(xiāo)美(měi)国政府的支出限制，这(zhè)导致美国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近(jìn)几(jǐ)届政(zhèng)府大幅上调(diào)债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次提高债务上限，美国债务(wù)上限已经(jīng)提高至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元(yuán)，已(yǐ)经足足(zú)增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上来说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美国(guó)国会为(wèi)联邦政府设定的举债(zhài)的最(zuì)高额度(dù)，一旦触(chù)及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能(néng)直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确(què)，债务上限会对(duì)美国政府造(zào)成限制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时对其(qí)美国政府(fǔ)的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美(měi)元霸权的超级(jí)大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美(měi)国政府开支无度(dù)、过(guò)度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那(nà)么其债权(quán)信(xìn)用将受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内控举(jǔ)措，才(cái)能维持美国政(zhèng)府的偿(cháng)付信(xìn)用(yòng)，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位(wèi)。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理(lǐ)论上(shàng)也相当于(yú)是美方对债(zhài)权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最大(dà)海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去(qù)被频频上(shàng)调的美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想要提高美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)，往往需要(yào)美国国会两院的(de)通过。在此前(qián)的历史中(zhōng)，提高(gāo)债务(wù)上限在国会中绝大(dà)多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任(rèn)务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武(wǔ)器(qì)，被在野党(dǎng)用(yòng)作了(le)与执政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分别占据两院多(duō)数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登(dēng)要想提高债(zhài)务上限，就需(xū)要和国(guó)会(huì)共和党人达(dá)成一致(zhì)。

　　然(rán)而(ér)，共(gòng)和党人正试图利用债务上(shàng)限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削减开支(zhī)，再谈提高债务(wù)上限(xiàn)。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋拜(bài)登已经(jīng)预定于(yú)美东时间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的是(shì)，如果拜登和国会领袖们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕(pà)真就要无(wú)限逼近债务(wù)违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周(zhōu)三前(qián)往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访(fǎng)问巴布亚(yà)新几内亚，并举(jǔ)行美(měi)国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖(xiù)谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严(yán)峻的违(wéi)约(yuē)风(fēng)险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在(zài)谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一(yī)场(chǎng)债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党在(zài)最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意(yì)在十(shí)年内(nèi)削减9000亿美(měi)元(yuán)的(de)财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引(yǐn)发了(le)全(quán)球(qiú)资本市场剧(jù)烈波动，美股一度(dù)大跌，并(bìng)直(zhí)接导(dǎo)致(zhì)标准普尔首次下(xià)调(diào)美国的主权信用评(píng)级(jí)。这(zhè)使得(dé)美国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年(nián)的(de)借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来(lái)说，上述的市(shì)场动荡也只是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)更重(zhòng)要的是(shì)，从长期来(lái)看，财政支出(chū)削减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美(měi)国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经济政策(cè)研究(jiū)所首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削(xuē)减措施时(shí)，我们仍处于(yú)相当(dāng)低迷的经(jīng)济中，并且正(zhèng)处(chù)于从大(dà)衰退中(zhōng)复(fù)苏的(de)阶段。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远超过了应有的时间……在接下来的(de)六七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价(jià)值(zhí)的公(gōng)共产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大(dà)幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务(wù)上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上限危机的翻(fān)版：美国国会(huì)面(miàn)临类似的分(fēn)裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰(shuāi)退(tuì)环(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋huán)境之中(zhōng)。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的(de)戏码，在(zài)最后(hòu)关头提高债务(wù)上限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡和长期经(jīng)济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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