投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司(sī)也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科(kē)技(jì)股年初至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据(jù)中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询(xún)首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表的(de)算(suàn)力芯片业务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(t行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的óu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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