民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫后(hòu)线下广(guǎng)交终于(yú)在4月(yuè)中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会，把握人(rén)流交织背后(hòu)的(de)中(zhōng)国出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下(xià)开展，我们(men)随(suí)即(jí)赶赴(fù)广交(jiāo)会开展(zhǎn)专(zhuān)项(xiàng)调研，用另(lìng)一个视角观察中国(guó)出口企业(yè)现状，并捕捉(zhuō)一(yī)些能够反映中国(guó)出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模最(zuì)大、商品种类最全、参会采购商数量多且(qiě)国别(bié)广(guǎng)，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉(shè)及(jí)16个大(dà)类品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉(shè)及的(de)规(guī)模大小和所(suǒ)属地域非常广(guǎng)泛(fàn)，包括(kuò)大量(liàng)中小外(wài)贸企业，也(yě)包括行(xíng)业(yè)龙头(tóu)企(qǐ)业。广交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出口企业(yè)群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息(xī)的(de)第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外贸展会是重要(yào)的拓客渠道。新增客源(yuán)的数量和质量(liàng)，影响外贸企业(yè)长期(qī)新增订单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为我们把握更长趋势(shì)的外贸大环境和出口大趋势提供(gōng)线(xiàn)索。这(zhè)是广交会(huì)反馈(kuì)中国出(chū)口信息的(de)第二大优势(shì)。

　　本次广(guǎng)交会调(diào)研，我们得到当(dāng)下中国出口企业(yè)群像五点特征，或预(yù)示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多(duō)来自境内采购商，欧(ōu)美采(cǎi)购商(shāng)流(liú)量明(míng)显低于往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采购商明显增多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充分(fēn)交流时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含(hán)部(bù)分中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧(ōu)美(měi)客户数量明显(xiǎn)下降，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成(chéng)中国出口新动能(néng)。

　　与我们之前(qián)长三角出口调研信(xìn)息一致，本次(cì)广交会调研反馈，一(yī)带一路国家订单(dān)增幅较大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订(dìng)单(dān)，中国不同类型出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)感受(shòu)存异。部分企(qǐ)业表示(shì)今(jīn)年对(duì)俄快速增长(zhǎng)，增速(sù)甚(shèn)至超过(guò)30％；部分(fēn)企(qǐ)业则表示今年对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌(pái)外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它(tā)们具(jù)体面临的出口压(yā)力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单明显下滑(huá)，中大(dà)型企业反馈今年订单虽(suī)有下滑(huá)，下滑(huá)程度较轻，甚至部(bù)分大(dà)中型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的(de)出口企业订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍(réng)面临(lín)一定贸易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外(wài)贸企业面(miàn)临较(jiào)为普遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧美发达国家对中国(guó)外贸企业保有持续的(de)贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济(jì)体(tǐ)与(yǔ)中(zhōng)国(guó)之间(jiān)的(de)贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加(jiā)征关(guān)税(shuì)，目的在(zài)于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东(dōng)非共同体对外关税(shuì)税(shuì)率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。设置关税的初衷(zhōng)是为保(bǎo)护本地制造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)产业转移范围正(zhèng)在扩大(dà)，转移(yí)进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成(chéng)本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)中国企业已经开(kāi)始产业(yè)转移。疫情之后产业(yè)转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是这(zhè)一轮(lún)产业(yè)转移浪(làng)潮(cháo)中的(de)主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开(kāi)展杭(háng)州外贸专项调(diào)研，随(suí)后发布《中国出(chū)口的(de)优势与忧虑》和《中国产业转移的三(sān)点(diǎn)现实(shí)》两篇专题报告，提示(shì)中国出口两点(diǎn)超预(yù)期表现(xiàn)：

　　一是(shì)今年一季度中国出口订单和金额或将大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年(nián)初(chū)；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)迎来(lái)产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮(cháo)，并影响中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品(pǐn)交易会(huì)（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前(qián)往(wǎng)广(guǎng)州(zhōu)进行(xíng)专项调研，从另一个角(jiǎo)度观察中国(guó)当下出口现状以(yǐ)及中国出口企(qǐ)业面临的长期(qī)趋(qū)势。

　　一(yī)、外贸(mào)展会能够反映出口的大环(huán)境和(hé)大趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中高效(xiào)拓展新客户群体。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展会新(xīn)拓客户并不意(yì)味着当期(qī)订单暴增(zēng)。短(duǎn)期之内海关总署(shǔ)统计的出口订单主要(yào)与之前客户签(qiān)订的老(lǎo)订(dìng)单(dān)相关。外贸(mào)展会反映的(de)是更长期的(de)外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中(zhōng)国(guó)最大(dà)外贸展会，可观察(chá)样本充足

　　广交(jiāo)会作为(wèi)中国最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型(xíng)最多(duō)、参会采购商数量最多(duō)、国别最(zuì)广，能(néng)够为我们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)现状和趋(qū)势提(tí)供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期(qī)涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及(jí)配(pèi)件、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织服装(zhuāng)、鞋(xié)、办公箱包及休闲用(yòng)品、医(yī)药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外贸(mào)环境五点(diǎn)特(tè)征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境(jìng)内(nèi)采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本(běn)次广(guǎng)交会(huì)客(kè)流(liú)量相当旺盛，但相较往期展会，本次(cì)广交会开放境内采购商(shāng)名额，客流结(jié)构(gòu)上(shàng)境内(nèi)采购商与境外采购(gòu)商(shāng)占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更多人流来自于境内采购(gòu)商，往(wǎng)年(nián)内(nèi)外交流比较充分时，境内(nèi)和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商(shāng)结(jié)构中(zhōng)，欧美客户数量(liàng)明显不足，本次境(jìng)外采购商主要为东(dōng)盟、日韩(hán)、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美客户属于高(gāo)效益客户，欧美采购商数量(liàng)下降(jiàng)，意味(wèi)着本次广交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)出来的(de)信息是(shì)当下高效(xiào)益(yì)客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可能和过(guò)去(qù)3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速有关，部(bù)分采购商已经不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别期(qī)出口(kǒu)数(shù)据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一(yī)带一路”国(guó)家的订单增幅较为明(míng)显(xiǎn)。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东整体的(de)采购(gòu)规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东客(kè)户订单，不(bù)同企业之间感受(shòu)存在明显差(chà)异。部(bù)分企(qǐ)业表示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表示对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次(cì)调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲(pí)弱，日韩(hán)需(xū)求(qiú)相对平稳。

　　第(dì)三(sān)，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈目前海外需求较过去2年有(yǒu)明显走弱(ruò)，不同规模和类型的企业所(suǒ)面临的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订(dìng)单(dān)下滑明(míng)显，而(ér)中(zhōng)大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有下(xià)滑，但程(chéng)度相对较轻，甚至(zhì)部(bù)分企业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业(yè)，具备(bèi)自主品牌的外贸企业(yè)反(fǎn)馈今年订单情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参展企(qǐ)业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业(yè)正面临较(jiào)为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存在贸易摩(mó)擦(cā)，除此之外，中国企业同样面(miàn)临其他地(dì)区贸易摩擦(cā)增大，例如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式为加征(zhēng)关税，目的在(zài)于保护本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月(yuè)东非共(gòng)同体正式实行(xíng)第四档35％的共同(tóng)对(duì)外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉(mián)纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先(定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别xiān)东非共体共(gòng)同对外(wài)关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和(hé)资本货物(wù)0％。初衷(zhōng)是保护(hù)本地制(zhì)造(zào)业免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳(láo)动力(lì)成本因素(sù)影响，当前(qián)中国企业存在产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是产业转移的主要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移(yí)主要(yào)流向(xiàng)东南亚，目(mù)前也开始流向非(fēi)洲等地(dì)。产(chǎn)业转移至当地(dì)，生产得到的产成品(pǐn)也主要是为销售于定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别当地。

　　此外(wài)，产业转移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现(xiàn)有所差异。其(qí)中，出口份额数据(jù)显示，中国出口劳动密集(jí)型产品的订(dìng)单近年来呈现(xiàn)持续下(xià)降；但大(dà)部分调研企业认为转移产能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转移的订单规(guī)模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业(yè)数量与范(fàn)围有限(xiàn)；海外经济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发布的报告《民(mín)生宏观调研系列之三：广交会下(xià)的出口群像》

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