在锂(lǐ)价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年报(bào)和一季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日(rì)举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在交(jiāo鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤)流中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不(bù)明显。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国(guó)轩高科方面(miàn)看来，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计将高于(yú)动力电(diàn)池(chí)。换(huàn)言之，从增速方(fāng)面看，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货持(chí)续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经(jīng)过(guò)1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映(yìng)了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过(guò)，今(jīn)年(nián)以来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌(diē)52天(tiān)。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连续两日上(shàng)涨，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启岁在会上(shàng)表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可(kě)能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我(wǒ)们通过一季度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储能(néng)行业在一(yī)季度(dù)是处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模(mó)交付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维(wéi)持(chí)在这个区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下(xià)降，对(duì)于电池厂(chǎng)商的(de)毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度毛(máo)利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价(jià)格之后，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然(rán)判(pàn)断今年(nián)新(xīn)能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加(jiā)速(sù)产(chǎn)能扩张。其(qí)南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年(nián)产20万吨(dūn)高(gāo)端正极材料项目(mù)、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一季报显示(shì)，其(qí)截(jié)至(zhì)报告(gào)期末(mò)其存货(huò)余额(é)为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季(jì)度末(mò)，存货(huò)占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平(píng)保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司(sī)在(zài)江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂原材(cái)料(liào)有自(zì)产能力，因此其(qí鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤)外购(gòu)仅补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下(xià)降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货(huò)余额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示(shì)，其存货金额(é)从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提(tí)到(dào)，库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将根据规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进行补货(huò)。

　　东吴证券(quàn)近期在(zài)一(yī)份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维(wéi)持极低库存，电池本(běn)身库存不足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液库(kù)存周(zhōu)期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石墨(mò)化需要一个(gè)月(yuè)时间，库存周期(qī)较长，而(ér)隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前(qián)库存(cún)多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存的过程中，国轩(xuān)高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全(quán)球化步(bù)伐(fá)，收(shōu)购博世集团的(de)德国哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月(yuè)开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该公(gōng)司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储能(néng)方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中(zhōng)也认同这(zhè)一观(guān)点。他预计，储能行业今年(nián)上(shàng)升空间预计会高于动力电池，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需(xū)求预计会在下半年(nián)放量(liàng)，而国(guó)内大储市场方面(miàn)，今年一季(jì)度(dù)处于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入(rù)交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数(shù)据(jù)计算，储(chǔ)能业务已(yǐ)经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的(de)领(lǐng)域(yù)，不存在需求(qiú)疲(pí)软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家储(chǔ)环节，因为涉(shè)及到用电需求(qiú)，每年到了(le)第二季(jì)度(dù)开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都在一(yī)季度(dù)，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订(dìng)单状况看来是供(gōng)不(bù)应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接(jiē)受(shòu)中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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