投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和(hé)算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发(春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息(xī春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对)就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素(sù)支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来(lái)的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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