总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带(dài)来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创板市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来中长期资金，增强市(shì)场的(de)关(guān)注度(dù)和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发(fā)展战略的重(zhòng)要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限额(é)制度等一(yī)系列风(fēng)控安排(pái)，保障了(le)期权市(shì)场平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的(de)指导下，会同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业(yè)务(wù)和技术(shù)准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本(běn)市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票(piào)市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资者的(de)风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满(mǎn)足不(bù)同投(tóu)资者的(de)投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模(mó)分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)文章真实身高，文章个人资料简介的合约标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方(fān文章真实身高，文章个人资料简介g)向性投(tóu)资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称。

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