随(suí)着(zhe)一季报披露完毕，有(yǒu)着“专业买(mǎi)手”之(zhī)称的公募FOF最新持仓(cāng)随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显示，华(huá)商新趋(qū)势优(yōu)选、易方达科瑞、易方达供给改革(gé)三只基金(jīn)是(shì)全市场公募FOF一季度持(chí)有(yǒu)只数最多的权益基金，相比去(qù)年四季(jì)度(dù)，易(yì)方达供给改革取代融通(tōng)健康产业，新进FOF“最爱”权(quán)益基金前(qián)三名。

　　从(cóng)调仓变动上看(kàn)，部分(fēn)公(gōng)募(mù)FOF继续超配权益资产(chǎn)，并偏向成长风格基(jī)金，有的对(duì)阶段(duàn)性涨幅过快的行(xíng)业做了减仓，增加了部(bù)分唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好(fēn)业绩和估值匹配合理的行业。

　　谈(tán)及后市，多位FOF基(jī)金经理认为，中(zhōng)期维持(chí)对权益资产(chǎn)的乐(lè)观，国(guó)内(nèi)宏(hóng)观经济处于底(dǐ)部向上修复的状态，且市(shì)场(chǎng)估值(zhí)压力(lì)仍较小，战略(lüè)上(shàng)将推动 A 股的(de)上涨。结(jié)构上主要关注以下(xià)条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及美债利率定价资产估值修复等。

　　华商新(xīn)趋势优选、易方达科瑞、易(yì)方达供给(gěi)改(gǎi)革

　　最受(shòu)公募FOF青睐

　　随着公募基金旗下一季报披露，FOF基金经理(lǐ)新一季的基金(jīn)配(pèi)置清单也(yě)重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新(xīn)趋(qū)势优选在(zài)一季(jì)度末(mò)获(huò)26只公募FOF重仓买入，从数(shù)量上(shàng)看，是目前公募FOF买入数量最多的权(quán)益基(jī)金(jīn)，这也是华商新趋(qū)势优选(xuǎn)第二(èr)个季(jì)度坐上公募基(jī)金“团购”榜(bǎng)首(shǒu)，去年末是与(yǔ)融通(tōng)健康(kāng)产业并列首位。在(zài)此之(zhī)前，则由海富通改革驱动连续第五个季度霸榜。

　　具体来(lái)看，平(píng)安(ān)盈禧均(jūn)衡配(pèi)置1年持有、平安养老2035、富国(guó)智优精选3个月持有等基金(jīn)在(zài)一季度均重点(diǎn)配(pèi)置华商新趋势优选基金，其(qí)中更有包括平安(ān)盈禧均(jūn)衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持有、嘉实养老2050五年、嘉实养老(lǎo)2040五年等基(jī)金将华(huá)商新趋势优(yōu)选作(zuò)为前三(sān)大(dà)重仓基金。

　　不过，从持仓数量上看(kàn)，一季度末公募FOF合(hé)计(jì)持(chí)有华商新趋势优选基金(jīn)份额4995.19万(wàn)份，相比去年末(mò)增(zēng)持了17.62万份，持有华商(shāng)新(xīn)趋势优选(xuǎn)的(de)FOF基(jī)金数量则相比去年末增(zēng)加了5只。

　　据相关(guān)资料介绍，华商(shāng)新(xīn)趋势优选基金成(chéng)立于2015年(nián)5月14日，基金经理周海栋过(guò)往长期以成长风格(gé)著称(chēng)，截止(zhǐ)今年(nián)一季度末，成立(lì)以来(lái)收益率(lǜ)达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩(jì)排名同(tóng)类基金第一。

　　Wind数据显示(shì)，共(gòng)有25只公募FOF三季(jì)度重(zhòng)仓持有易方达科瑞，合计(jì)持有(yǒu)份额1.74亿(yì)份，相比去年(nián)末持(chí)有的FOF基金只数增加了6只，环比减持(chí)8437.61万份。据悉，易方达科瑞基金经(jīng)理(lǐ)杨嘉文擅长(zhǎng)逆势投(tóu)资(zī)，关(guān)注估值被错杀的个股，对于基本面坚固或出现好转信(xìn)号的公司敢于(yú)重仓(cāng)买入。

　　易方达供给改(gǎi)革在一季度(dù)新进公(gōng)募FOF买入只(zhǐ)数榜前三。Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，共(gòng)有20只(zhǐ)公募FOF三(sān)季度重仓持(chí)有易方达(dá)供给(gěi)改革(gé)，合计(jì)持(chí)有份额1.90亿份，相比去(qù)年底持(chí)有的FOF基金只数增加了13只，环比增持了1.29亿份。据(jù)悉，易方(fāng)达供给改革基金经理杨宗昌是化学博士，有过多年化工研究经(jīng)验，他坚持在熟(shú)悉的(de)行业内把(bǎ)握投资机(jī)会，并通(tōng)过(guò)努力不断扩大能(néng)力圈，目前行业配置更(gèng)趋均衡。

　　从增(zēng)持榜单(dān)来(lái)看，据Wind数据统计，被动指数基(jī)金增持前三“花落华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证光伏产(chǎn)业ETF、广(guǎng)发中证全指信息(xī)技术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活(huó)配置混合基金中，汇(huì)添富科(kē)技(jì)创新(xīn)、易方达供给改革、易方达(dá)新兴(xīng)成长位列增(zēng)持份额前三；偏股(gǔ)混合基金增(zēng)持(chí)前三则被易方达信息产业、财通资管健康产业、中欧碳中和占据；股票基金增(zēng)持前三分别为中欧信息产业、汇添(tiān)富外延增长主题、华夏智胜先锋；平(píng)衡基金增持前三则是交银(yín)定期支付(fù)双息平衡、摩(mó)根(gēn)双核平衡、易方(fāng)达(dá)平稳增长；偏债混合基(jī)金增持(chí)前三依次(cì)为易方达安盈回报、安信民稳(wěn)增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位偏向成(chéng)长风格

　　减持涨幅过高行业配置比例

　　一(yī)季度A股市场整体表现相对较好(hǎo)，但行业分化较大。受益于(yú)数(shù)字(zì)经济政策(cè)的提振与人工(gōng)智能主题的不(bù)断发(fā)酵，科技(jì)板(bǎn)块涨幅较大(dà)；而(ér)地(dì)产和(hé)新能源等板块表现较弱。从一季度(dù)披露的情况上(shàng)看，部(bù)分(fēn)FOF基金(jīn)经理继续超配权益仓(cāng)位，并向成长(zhǎng)风格偏移，也有部分FOF基金经理在(zài)一季度末对涨幅过高行(xíng)业基金进行了减仓(cāng)， 增加了部分业绩和估值匹配(pèi)合理的行业(yè)。

　　长期(qī)业绩领(lǐng)先的兴(xīng)全安泰平衡养老FOF基金经理林国怀在一季报中表示，本季度基金主要进行(xíng)以(yǐ)下操作：1、持续维持权(quán)益资(zī)产(chǎn)的仓(cāng)位略高于权(quán)益配置中枢；2、逐步提升组合(hé)中(zhōng)成长型(xíng)基金的配置比例，同时适(shì)度(dù)降低价值型基金(jīn)的配(pèi)置比例(lì)；3、逢(féng)高减(jiǎn)持部分(fēn)转(zhuǎn)债品(pǐn)种(zhǒng)，增加其他确定性较高的绝对(duì)收益或相对收益基(jī)金品种；4、继续(xù)根(gēn)据(jù)既定的策略参与(yǔ)股票定增(zēng)、大宗交易等投资机会，减持解禁的股票。

　　组合风格上，目前权益部分(fēn)依然保(bǎo)持略(lüè)超配价值风格，但偏离幅度(dù)已显(xiǎn)著(zhù)下降，保持(chí)一贯的“略(lüè)偏左(zuǒ)侧”和(hé)“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝(jué)对收益的投资机会不断增厚组合收益(yì)，通过“多资产、多策略”的方式来(lái)平(píng)滑(huá)组合波动(dòng)，努力将该(gāi)基(jī)金呈现为“相对(duì)稳定的‘贝塔(tǎ)’和相(xiāng)对确定的‘阿尔法’特征(zhēng)”。

　　从(cóng)一季度持仓上看，富国城镇发展、博时标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓基金，富国(guó)信(xìn)用债、万(wàn)家安(ān)弘淡出前十大之列。

　　“在年初的时候，基金经理(lǐ)对(duì)全年(nián)市场的主(zhǔ)线判断不是很清晰，因此(cǐ)组(zǔ)合(hé)整体(tǐ)上(shàng)除了向小市值(zhí)成长风格有一定偏离外(wài)，其他方(fāng)面没有明显的偏离，整体上比较(jiào)均(jūn)衡。随着(zhe)近期(qī)政(zhèng)策(cè)方向的明朗，基金经理对(duì)今(jīn)年(nián)全年股票(piào)市场的主要(yào)方(fāng)向逐渐有了较明确的判(pàn)断，在操作(zuò)上，本基(jī)金在 1 季(jì)度，逐渐增加了低估值价值(zhí)风(fēng)格基金(jīn)和股票，以及与(yǔ)数字经济(jì)相关(guān)的(de)基金和(hé)股(gǔ)票(piào)，未来(lái)计(jì)划视相关板块(kuài)的(de)估值水(shuǐ)平(píng)变化(huà)做动态调整。”华夏(xià)养老2045三年基金经理许利明(míng)表(biǎo)示。

　　中欧预见养老2035三年今(jīn)年(nián)一季度的主要持仓仍然坚持长(zhǎng)期资产配置策略，但(dàn)继续对部分主动权益基金进行了分散和优(yōu)化，在(zài)一季度(dù)股票市场整体小幅(fú)上涨但行业之间分化巨大的市场(chǎng)中，基(jī)于对长期基本面、行业(yè)景气度、估值(zhí)、性价比等(děng)的(de)判断(duàn)，对行(xíng)业风格的持仓结构进行了小幅调整，减持部分涨幅较高的行业基(jī)金(jīn)，增持(chí)部分短期(qī)表现(xiàn)较差的行(xíng)业基金。

　　年(nián)内表现领先的平安养(yǎng)老2045一季报中表示(shì)，报告(gào)期内，基金整体保持中枢附近(jìn)的权(quán)益(yì)仓位，但内(nèi)部(bù)结构有所调整(zhěng)。债券方面，适当增加(jiā)固收仓位的弹性，其(qí)他以现金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)为主；权益方面，基(jī)于不同板块的基本面(miàn)和估值性价(jià)比，略(lüè)加(jiā)仓港股基金，减仓美股基金，A 股(gǔ)减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑现部(bù)分收益(yì)。整体而言，通过动态再平(píng)衡，保持组合处于稳健均(jūn)衡状态，重点关注一(yī)季报超预期的方(fāng)向。

　　易(yì)方达汇诚养老1季(jì)度适度降(jiàng)低了深(shēn)度价值和(hé)价值(zhí)质(zhì)量等偏价值策略(lüè)的基(jī)金的超(chāo)配比例，继(jì)续(xù)超配偏小盘风(fēng)格的基金，适度增加(jiā)了偏(piān)成长(zhǎng)策略的(de)基金的配置比(bǐ)例。在行业方面(miàn)，TMT等科技(jì)行(xíng)业(yè)经历过去几年的大幅调整，处(chù)于(yú)“三低”类资产（景气(qì)周期(qī)低位、低估(gū)值、低拥挤度）的范畴，1季度逐步(bù)加仓了偏科技成长策略基金的(de)配(pèi)置比例。不(bù)过仍然(rán)选择那些(xiē)能够长期(qī)拿得住(zhù)的基金(jīn)，很少(shǎo)去追逐(zhú)那些(xiē)短期大幅(fú)度上(shàng)涨的、最亮眼的科技(jì)基金。在不同(tóng)地域(yù)的投资方面，在市(shì)场大幅反弹(dàn)后，小幅降低了港股基金(jīn)的配置比例。

　　2023年(nián)，嘉实2040五年权益(yì)类资产年(nián)度目标配置比例为70％。截至一季度末(mò)，基金的权益类资产实际(jì)配置比例为(wèi)71％，相(xiāng)对年度(dù)目标配置比例战术型(xíng)标(biāo)配，对阶段性涨幅(fú)过快的行(xíng)业做了(le)减仓(cāng)，增(zēng)加了(le)部(bù)分(fēn)业绩和估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　富国智优精(jīng)选3个(gè)月(yuè)持有一季度(dù)操作上围绕经济增长和政(zhèng)策支持方向作(zuò)为调(diào)整配置主要方向，组合主要(yào)提(tí)高了中小盘(pán)暴露(lù)、加大对于(yú)业(yè)绩预(yù)期(qī)增速较高板块(kuài)的配置，并通过优选选(xuǎn)股alpha较高、稳(wěn)定性较好的标(biāo)的实现配置(zhì)。

　　基(jī)于对PMI、中(zhōng)长(zhǎng)期信贷和消费者信心等方面的观察，鹏华养(yǎng)老(lǎo)2045将组合(hé)权益资产维持超配状态，结构上(shàng)均(jūn)衡配置(zhì)于：受益于顺周期(qī)低估(gū)值(zhí)的金融周期(qī)板块、受益(yì)于(yú)社会经济活(huó)动趋于(yú)正常(cháng)的消费医药板块，以及受(shòu)益于(yú)产业周期见底(dǐ)及国(guó)产替代的科技(jì)制造板块上(shàng)。

　　权(quán)益市场仍将有所作为

　　关注(zhù)确(què)定性和(hé)未来(lái)发展方向(xiàng)的机会

　　目前(qián)A股市场行至3300点附(fù)近，未来(lái)市场存(cún)在哪些风险和机(jī)会？如何寻找(zhǎo)投(tóu)资主线？FOF基金经理们(men)也在一季报中(zhōng)提到(dào)了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后市，随着经济(jì)数据真空(kōng)期的度过(guò)，国内大(dà)类资产复苏预期进(jìn)入(rù)验(yàn)证阶段(duàn)。中期(qī)维持对权益资产(chǎn)的乐观，国(guó)内宏观经(jīng)济处于底部向(xiàng)上修复的状态，且市场(chǎng)估值压力仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股的(de)上(shàng)涨。结(jié)构(gòu)上主要关注以(yǐ)下条(tiáo)潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复(fù)苏（消费、投资(zī)）以及美债利率定(dìng)价资产估值修复(fù)。从确定(dìng)性和未来发(fā)展方向角(jiǎo)度出发，关注 TMT 中信(xìn)息安全、数字(zì)经济和新技术(shù)领域(yù)。大复苏(sū)中(zhōng)在大消费板块内(nèi)重点(diǎn)关(guān)注航(háng)空出(chū)行供(gōng)需格局和票价弹性带来(lái)的潜在超(chāo)预期机(jī)会(huì)。投资端关注地产链以及一带一路带(dài)动(dòng)下(xià)的部(bù)分细分领域配(pèi)置机会。

　　摩(mó)根锦程积极成长养老目标(biāo)五年基金经理杜习(xí)杰(jié)、吴春杰表示，对于国(guó)内权益来讲，当前(qián)历史估值分位、相对债券资产的(de)估值处(chù)均在(zài)具备吸引力的水平，为长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)提(tí)供一定安全边(biān)际。年内经济修复是(shì)确定性的，节(jié)奏与幅度上(shàng)虽有分(fēn)歧，但(dàn)政(zhèng)策仍有相机(jī)抉择加码托底(dǐ)的空间。结构上，维持此前判断，关注受益于稳(wěn)内需政策加码的领域，包括地产(chǎn)唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好链(liàn)、政府(fǔ)支出或补(bǔ)贴可能增加(jiā)的基建、信(xìn)创、自主可控等领(lǐng)域，TMT相关(guān)板块涨幅超预期，有ChatGPT主题催(cuī)化的成(chéng)份(fèn)，对交易情绪(xù)的过(guò)热持(chí)谨慎的态度(dù)，后续(xù)会(huì)持续(xù)关注新(xīn)技术对(duì)经(jīng)济各个领域的(de)影响；对消费服务业来讲，去年(nián)博弈情绪已较(jiào)浓(nóng)，二季(jì)度市场对其(qí)关注度有望随着节日出(chū)行、消费数(shù)据改善而(ér)增(zēng)加。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城养老目(mù)标2035三年持有基金经理薛显志(zhì)、江虹表示，权益市场(chǎng)来看，当前(qián)中国经济(jì)处于复苏早期，2月以来(lái)市场的下跌属于“放开交易”、春季躁动后的正常回(huí)调。复盘历史上的复苏周(zhōu)期(qī)，权(quán)益方面(miàn)均(jūn)能(néng)有所作(zuò)为，基本面(miàn)的总体改善(shàn)能激活市场的(de)生态，市场会不断寻找基本面改善的诸多细分(fēn)方向。结(jié)构方面，市场(chǎng)一季度已找(zhǎo)出“中特+”、数字经济两条主线。4月(yuè)份开始，估计(jì)市场会围绕各行(xíng)业受益改善幅度，不断挖掘一季报超预期、全年(nián)指引(yǐn)较好(hǎo)的细分方向。同时，因处于复(fù)苏阶(jiē)段，顺周期(qī)方向(xiàng)也会(huì)存在机会。

　　鹏华基(jī)金孙博斐(fěi)表示，未来(lái)持续关注以下三(sān)个方(fāng)向(xiàng)：一(yī)是顺周(zhōu)期低估值(zhí)板块具备长(zhǎng)期投资价值，此(cǐ)外，关注央国企改革(gé)能否带来相关行(xíng)业、企业基本面的改善，并(bìng)打(dǎ)开估值提(tí)升的空间。

　　二是消费(fèi)医药板块的场景复苏逻辑较为确定，比较而(ér)言，医药板块(kuài)的估值性价比更高。三是科(kē)技制造板块(kuài)，特别是国产(chǎn)替(tì)代的关键环节，是长期关注的方(唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好fāng)向(xiàng)。短(duǎn)周期来(lái)看，半导(dǎo)体行(xíng)业可能在下半年周期见底(dǐ)，计算机行业的(de)景气度相较于去(qù)年也是(shì)大幅改善(shàn)。而(ér)人工(gōng)智(zhì)能(néng)等技术的突破(pò)，有(yǒu)可能打开科技(jì)板块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好