美国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的(de)最新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出了业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对(duì)于(yú)那些寻求避风港的(de)人来(lái)说，贵(guì)金属仍是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未(中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的分析师也(yě)认为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事(shì)实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和(hé)散户(hù)投(tóu)资者(zhě)在美国(guó)债务(wù)违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国(guó)政界和(hé)金融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可(kě)能会(huì)发生什么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大违约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到(dào)中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求(qiú)的(de)提(tí)振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债(zhài)务违约引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投资(zī)者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预(yù)计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一(yī)些期限非常短的(de)国库券收(shōu)益(yì)率，这些短期(qī)国库(kù)券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧(jù)了(le)国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收(shōu)益率最高(gāo)的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从预期(qī)的纳(nà)税(shuì)和其他(tā)收入(rù)措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的(de)市场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一定(dìng)程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全(quán)球(qiú)股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对(duì)标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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