大家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI三公分是多少厘米 三公分是多少毫米主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期(qī)结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等(děng)大产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度(dù)进一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需三公分是多少厘米 三公分是多少毫米求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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