用(yòng)友网络（600588）的(de)3.0-II转(zhuǎn)型，即云服(fú)务转型(xíng)第二阶段进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)，用(yòng)友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以(yǐ)来单季最大亏(kuī)损；2022年净利(lì)润2.19亿元，同比下降69％，是2020年(nián)以来连续第三年净利下滑。与此对应(yīng)的是，2020年以来公司股(gǔ)价(jià)持续大(dà)跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收、净(jìng)利同步大增(zēng)、股价大涨(zhǎng)的同向共振，大相(xiāng)迥异(yì)。

　　目前，用友网络股价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来(lái)单(dān)季(jì)最大亏(kuī)损(sǔn)

　　净利连续三年下塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗滑

　　用(yòng)友网络4月28日晚间发布(bù)2023年第一季度(dù)报告，一季度实现营业收(shōu)入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净亏(kuī)损3.97亿(yì)元，创该(gāi)公(gōng)司2001年5月(yuè)上市(shì)以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此(cǐ)前，用友(yǒu)网络(luò)发布的年报(bào)显示(shì)，2022年(nián)公(gōng)司营收92.62亿元(yuán)，仅微(wēi)增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是在2019年创下(xià)净(jìng)利11.8亿元(yuán)的历史最(zuì)高点(diǎn)之(zhī)后，用友网络(luò)连(lián)续第三年净利下滑(huá)。

　　从股价(jià)来看，在(zài)2020年7月创下(xià)历史新高(gāo)之后，用友网络股(gǔ)价就总体上呈下降趋(qū)势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友网络(luò)在股价相(xiāng)对(duì)高(gāo)点进行了定增融(róng)资(zī)。此次定增吸引了不少机构参与，包括高毅(yì)、葛卫东等知名机(jī)构(gòu)和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披露定(dìng)增结果，增发数量(liàng)约1.7亿股(gǔ)，每股价格(gé)为(wèi)31.95元，定增(zēng)募(mù)资约53亿元(yuán)。当(dāng)时，在定(dìng)增市场颇为活跃的私募(mù)大佬葛卫东(dōng)，也参与了定(dìng)增，投入(rù)资金约2亿(yì)元(yuán)。

　　但(dàn)在定增(zēng)结(jié)束之后，用友网络发布的2021年(nián)业绩明显不及市(shì)场预(yù)期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网络的2022年各季度业绩(jì)更(gèng)是连(lián)续爆雷(léi)：一季报净利(lì)润-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降218.93％；三季(jì)报(bào)净(jìng)利(lì)润(rùn)-5.395亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降525％。

　　在此(cǐ)背景(jǐng)下，用友(yǒu)网(wǎng)络的股价从(cóng)2022年2月(yuè)37元的高(gāo)点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近(jìn)六成。而葛卫东的(de)总持(chí)股数，也(yě)从(cóng)2022年一(yī)季度的7626万股，到2022年三季度末退出(chū)前十大股东，在此(cǐ)期间，其减(jiǎn)持数量(liàng)至少(shǎo)有4100万股。其定增投资(zī)也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络(luò)股价大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型(xíng)第二阶(jiē)段(duàn)道(dào)阻且长(zhǎng)

　　在用友(yǒu)网络的发(fā)展历(lì)史(shǐ)上，其1.0阶段(duàn)是通过财务软(ruǎn)件服务(wù)企业(yè)的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件(jiàn)服(fú)务企业(yè)的信(xìn)息化，现在的3.0阶段(duàn)是(shì)服务企业的数智化(huà)。

　　具体来说(shuō)，从2016年起，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云(yún)服务业务，引领(lǐng)中国企业级服务(wù)市(shì)场。在此基(jī)础上，公司(sī)2020年进入新(xīn)的(de)战略(lüè)发(fā)展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略目标(biāo)是(shì)构建(jiàn)和运营全球领先(xiān)的(de)企业(yè)云(yún)服务平(píng)台。

　　2015年，用(yòng)友网(wǎng)络正式(shì)发布了完全基于互联网架(jià)构的企业互联网开发平台。2017年以来，其云平(píng)台、财务云、人力云等云(yún)产品得到逐(zhú)步发展，各(gè)领域(yù)云上线运营(yíng)、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段(duàn)的”用(yòng)友云”面(miàn)世、云平台及(jí)领域服(fú)务(wù)快速发展，第二(èr)个阶段的统一(yī)底座和服务融(róng)合。2022年(nián)8月，经过6年的规模研发和持续(xù)迭代，用友的BIP 3正式发布，用(yòng)友云(yún)进入新的(de)发展阶段。

　　从公司业务占比来(lái)看，用友网络(luò)云服务转型取得了(le)较大成功。

　　2022年(nián)，其云服务业务(wù)实现收入63.53亿元，同比(bǐ)增长19.4％，占总营(yíng)收的比重为68.6％，较2021年提(tí)升9个百(bǎi)分点(diǎn)，已(yǐ)成为公(gōng)司(sī)主要收入来源并继续扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来看(kàn)塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗，用(yòng)友却还是没有多(duō)大突破。《2021年中国(guó)工业软(ruǎn)件发展(zhǎn)白皮书》显示(shì)，国产ERP软件(jiàn)整体市占率超(chāo)过70％，其中用友(yǒu)市占率(lǜ)达(dá)到40％。但在(zài)高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国外巨头(tóu)SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在(zài)4月(yuè)启(qǐ)用自己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌停。尽管华为(wèi)目前仅为(wèi)自用，并不一定会面(miàn)向外部市场提供(gōng)高端ERP软件，但股(gǔ)价的跌停(tíng)，反应出市场对用友(yǒu)在高端(duān)ERP软(ruǎn)件市场竞争力信心的严重不(bù)足，也反应(yīng)了其在高端市(shì)场(chǎng)的(de)进展不佳(jiā)。

　　具体到(dào)财务和股价(jià)上，在用友网(wǎng)络(luò)3.0转型第一(yī)阶段，即2016年-2019年，在其营收(shōu)逐(zhú)渐增长的同时，净利润(rùn)也在同时(shí)逐年增长，且增幅远高于(yú)营收增幅。对(duì)应到股价(jià)上(shàng)，在此期间，用(yòng)友网络(luò)股价大涨约8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的(de)第二阶段，即2020年至(zhì)今，其营收仅仅小幅增长，几乎(hū)可以说(shuō)是踏步不前，净利润(rùn)却大幅下跌(diē)，股价(jià)也因此大跌，公司市值严(yán)重缩水(shuǐ)。

　　用(yòng)友网络董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用友的(de)市值还是有很大的(de)提升(shēng)空间。但(dàn)从(cóng)目前的(de)情况来(lái)看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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