美东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪(jì)要(yào)显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一致同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加(jiā)息的(de)问题(tí)上(shàng)存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与他(tā)们目前(qián)的(de)预期(qī)一致，那么在(zài)这次会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认为“在未(wèi)来的(de)会(huì)议(yì)上可能(néng)有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力(lì)可能比预期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支(zhī)出强于(yú)预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压力(lì)对经(jīng)济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都(dōu)将支持正在(zài)进行的(de)产品和劳动(dòng)力市场供需再(zài)平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加(jiā)息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估过去(qù)加息的影响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性(xìng)和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官员们透(tòu)露未来的(de)决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策的主动权，因此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了(le)进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持利(lì)率不(bù)变都是有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一次(cì)，美联(lián)储(chǔ)极有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题(tí)上(shàng)的(de)分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这(zhè)样(yàng)的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工具，以确保金融体系有足够的流(liú)动(dòng)性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的(de)股(gǔ)价在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压(yā)力再(zài)次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要(yào)中最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高度关(guān)注(zhù)的债务上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市(shì)场有序(xù)运作的重要(yào)性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题(tí)的(de)重要(yào)性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和(hé)监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续举行(xíng)债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)重(zhòng)申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向于(yú)采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为他们(men)有(yǒu)空(kōng)间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌(diē)的(de)状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议其实(shí)可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达(dá)对二季度(dù)的营收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过预(mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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