公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业(yè)的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融(róng)等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司(sī)。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势之(zhī)一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超(chāo)预期(qī)回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微(wēi)观(guān)企业(yè)变化可(kě)以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外(wài)银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对(duì)应措施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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