文/解运亮博(bó)士(shì)信达证券首席宏观分(fēn)析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通(tōng)稿，一个整体(tǐ)印象(xiàng)是会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔(gé)一年零(líng)四个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确提出(chū)“恢(huī)复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回升(shēng)向好的(de)关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对多(duō)方(fāng)面工(gōng)作都做了(le)积极部(bù)署，对社会(huì)各(gè)界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一(yī)带一路等领域都看到(dào)了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门(mén)提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工(gōng)作思路已经发生(shēng)了大(dà)变化。为市场主(zhǔ)体做好服(fú)务，以发(fā)展经济为己任，这可能(néng)是(shì)4月(yuè)份政治局(jú)会议向市场释放(fàng)的(de)深刻(kè)信号。

　　风险因(yīn)素：国内政(zhèng)策落地不(bù)及(jí)预期，国(guó)际政(zhèng)治局(jú)势演变超预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿，一个(gè)整体(tǐ)印象是会议精(jīng)神超出市场预期。每年4月份的(de)政治局会议(yì)，在经济工作领域(yù)，重要性(xìng)可能仅次(cì)于(yú)几个月前(qián)的中央(yāng)经济工作会议。原因也简单(dān)，如果说中央经济(jì)工作(zuò)会议确(què)定了(le)此后一(yī)年的(de)政策(cè)导向，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了未来8个(gè)月的政(zhèng)策导向。今年4月的政治局会(huì)议，在方方面(miàn)面(miàn)都体(tǐ)现出(chū)对(duì)经济的(de)呵护和支持，既好于往年同(tóng)期(qī)，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出(chū)时隔(gé)一年(nián)零四个月之(zhī)后(hòu)，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议(yì)提(tí)出(chū)，中(zhōng)国经济面临需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力，整个(gè)2022年(nián)，三重压(yā)力徘徊不去(qù)。去年底(dǐ)疫情(qíng)防控政策优(yōu)化至(zhì)今，中(zhōng)央指出“我(wǒ)国疫情防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会全面(miàn)恢(huī)复常态(tài)化运行”。今(jīn)年一季度(dù)经济(jì)增长(zhǎng)大(dà)幅好于预(yù)期，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年(nián)同期(qī)水平(píng)，都体现出(chū)经济(jì)社(shè)会常态化运行中的强(qiáng)大修复动能。“三(sān)重压力”得(dé)到缓解，反映了疫(yì)后中国(guó)经济(jì)修复的巨(jù)大成效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲(chōng)淡了市(shì)场对于(yú)稳增长力(lì)度可能(néng)减弱的担忧。4月会议对(duì)经(jīng)济面临问(wèn)题的定性(xìng)是(shì)“当前我国(guó)经济运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面(miàn)临新的(de)阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍(réng)需要克(kè)服不少困难挑战。” 问题(tí)决定对(duì)策，有什么样的问题，就有什(shén)么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两(liǎng)次(cì)会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)都有回收。今年(nián)一季(jì)度(dù)经济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱(ruò)的(de)担(dān)忧。但(dàn)从这次中央(yāng)对问题的(de)定性看，经济内生动力(lì)仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味着(zhe)稳(wěn)增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还(hái)要有(yǒu)针对性地加大。这(zhè)就冲淡(dàn)了(le)市场的一大担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大需求(qiú)是(shì)当前(qián)经济(jì)持续回升向好的关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行(xíng)持续好(hǎo)转、内生动(dòng)力持续增强、社会预(yù)期持续改善(shàn)、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到一个(gè)词“乘势而上(shàng)”，表明我们不会因为一季度经济的(de)良好(hǎo)开局而就此(cǐ)满足(zú)，而是继续努力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。而要实现“四个(gè)持续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓(zhuā)手(shǒu)就是“恢复和扩大(dà)需求”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社会(huì)各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源(yuán)、人(rén)工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一路等领域都看到了(le)利(lì)好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实科技自(zì)立自强根基，培(péi)育壮(zhuàng)大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出(chū)“要巩固和(hé)扩大新(xīn)能(néng)源汽车发(fā)展优势(shì)，加快推进(jìn)充电桩、储能等(děng)设施建设(shè)和配套电(diàn)网(wǎng)改造”。这表明，对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门(mén)提(tí)到(dào)的(de)充电(diàn)桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相(xiāng)对的短板，也有(yǒu)望是未(wèi)来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议(yì)提(tí)出(chū)“要重视通用人工智能(néng)发(fā)展，营造创新生(shēng)态(tài)，重视防范风(fēng)险(xiǎn)”。首提人工智能(néng)，市(shì)场热度较高(gāo)的方向，中央高度重视(shì)，行(xíng)稳方能(néng)致(zhì)远。

　　——平台(tái)企业。会议提出“要推(tuī)动平台企业规(guī)范健康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。对(duì)平(píng)台企业的支持(chí)力度进一步加(jiā)大(dà)，去(qù)年(nián)12月中央经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)会议提的(de)是“支持平(píng)台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一步(bù)升(shēng)级为“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议(yì)提(tí)出“要(yào)多渠道增(zēng42周是几个月，42周是几个月保质期)加城乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促进文化旅游等服(fú)务(wù)消费(fèi)”。今年一(yī)季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更是(shì)热度(dù)高，而中(zhōng)央精神是继续呵护(hù)和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要(yào)发挥好政府投(tóu)资(zī)和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作(zuò)用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资(zī)”。今年一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是(shì)投(tóu)资中的(de)薄弱(ruò)环节(jié)。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要把吸引外商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基(jī)本盘。要支(zhī)持有条件的(de)自(zì)贸(mào)试(shì)验(yàn)区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行(xíng)先(xiān)试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由(yóu)贸易试验(yàn)区正式挂(guà)牌成立至今(jīn)，全国(guó)已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和(hé)合(hé)作的重点(diǎn)方(fāng)向。

　　第(dì)六，会议专门(mén)提到，在超大特大城市(shì)积(jī)极(jí)稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能带来(lái)经(jīng)济新的增长点，值得高度重视。根据《国(guó)务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的(de)城市(shì)为特大城市(shì)，城区常(cháng)住(zhù)人(rén)口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前，超大城(chéng)市包括上海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公(gōng)共突(tū)发事件时(shí)可立即转换为(wèi)应急(jí)场所(suǒ)的设(shè)施，能(néng)够有效补齐大(dà)城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城市(shì)山区(qū)旅(lǚ)游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城(chéng)市发展(zhǎn)和安全。“平急两(liǎng)用”设施建(jiàn)设，涉及建设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的(de)民宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医(yī)疗服务点等。21个超大(dà)特大城(chéng)市的(de)城中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”设施建(jiàn)设(shè)，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整体固定资产投资(zī)，都(dōu)有望带来新的增(zēng)长点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都反映出(chū)整体经(jīng)济工作思路(lù)已经发生(shēng)了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调(diào)控、打击资(zī)本无序(xù)扩(kuò)张(zhāng)、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也(yě)取得了重大成效，但客观上也一定程度(dù)上影响了市场(chǎng)的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月份(fèn)会议看，这个要求已经落到了实处，没(méi)有收缩性政策，各项政策都是呵护和(hé)支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市政(zhèng)府受到了全国人民(mín)的(de)大(dà)力点(diǎn)赞，大家都看(kàn)到了(le)淄博(bó)市政(zhèng)府在(zài)搞好(hǎo)营(yíng)商环境(jìng)、促进(jìn)经(jīng)济增(zēng)长上的努力。而从4月份政治(zhì)局会(huì)议看，淄博市政府可能只是一个缩(suō)影，整体经济工作思路都在发(fā)生大变化，为(wèi)市场主(zhǔ)体(tǐ)做(zuò)好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治局(jú)会(huì)议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中央政治局(jú)4月(yuè)28日召开会议(yì)，分析研(yán)究当前(qián)经济形势和(hé)经济工作。中共中央总书记习近(jìn)平(píng)主持会议。（每年(nián)4月份的政治局会议，在(zài)经济工(gōng)作领域，重要性可(kě)能(néng)仅次于几个月(yuè)前的(de)中央(yāng)经济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工作会议确(què)定了此后(hòu)一(yī)年的政(zhèng)策导向，那么4月(yuè)份会议就确定(dìng)了(le)未来8个(gè)月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今(j42周是几个月，42周是几个月保质期īn)年以来，在以习(xí)近平同志为(wèi)核(hé)心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好统筹国(guó)内(nèi)国际两个大(dà)局，更好统筹疫情防控和(hé)经(jīng)济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利（全国政协委员(yuán)、中国疾病预防控制中心流行病学首席(xí)专家吴尊友日前(qián)表示，新冠病毒在未来出现地方性流(liú)行(xíng)或者(zhě)散发(fā)可能性比(bǐ)较大，再出现较大规模流行(xíng)的可(kě)能性较小。），经济社会全面恢复常(cháng)态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经远超2019年同期水平，体(tǐ)现出经济(jì)社会常态化运行(xíng)中(zhōng)的(de)巨大(dà)消费动能），宏观政策靠前协同(tóng)发力，需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得(dé)到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期(qī)，市场需求(qiú)逐(zhú)步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态(tài)势，经济运行实现良好(hǎo)开局。（“三(sān)重压(yā)力”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议上。时(shí)隔(gé)一年零四(sì)个月(yuè)之后(hòu)，疫情影(yǐng)响逐(zhú)步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动(dòng)高质(zhì)量发展(zhǎn)仍需要克(kè)服不少(shǎo)困难(nán)挑战。（这一段是对当(dāng)前经济中面(miàn)临的问题的定(dìng)性，问题决定对策(cè)，有(yǒu)什么样的(de)问(wèn)题(tí)，就有(yǒu)什么样的(de)对策，对问题的定性(xìng)非常重要(yào)。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次(cì)会议之(zhī)后(hòu)，稳(wěn)增长力度都(dōu)有(yǒu)回(huí)收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市(shì)场又出(chū)现了对后续(xù)稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经济内生(shēng)动(dòng)力仍(réng)需增强，需(xū)求仍需(xū)扩(kuò)大，这(zhè)就意味着(zhe)稳增长力度不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性地(dì)加(jiā)大。这就(jiù)冲淡了(le)市场的一(yī)大担忧。）

　　会议(yì)强调，要深入开(kāi)展学习(xí)贯彻习近平新(xīn)时代中(zhōng)国(guó)特(tè)色社(shè)会(huì)主义思想主题教育，认真落实中央经济工作(zuò)会议精神(shén)，坚(jiān)持稳中求进工(gōng)作(zuò)总基调，完(wán)整、准确、全(quán)面贯彻新(xīn)发展理念，加快构(gòu)建(jiàn)新发展格局，全(quán)面深(shēn)化改革开放(fàng)，把发挥(huī)政策效(xiào)力(lì)和激发经营主体活力(lì)结合起来，形(xíng)成推动高质(zhì)量发展的强(qiáng)大动力，统筹推动经济(jì)运行持续好转、内生动力(lì)持(chí)续(xù)增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化(huà)解（提(tí)出四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增长政策持(chí)续发力），乘(chéng)势(shì)而(ér)上（这个词表(biǎo)明(míng)我(wǒ)们不会因为一季(jì)度(dù)经济的良好开局而(ér)就(jiù)此满(mǎn)足，而(ér)是(shì)继(jì)续努力(lì)，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现质的有效提升(shēng)和量(liàng)的(de)合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加快建设(shè)以实(shí)体经济为支撑的现代(dài)化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领(lǐng)域加快突(tū)破，也(yě)要顺势而为，在(zài)优势领域做大做强。要(yào)夯(hāng)实科技(jì)自立(lì)自强根基，培(péi)育壮(zhuàng)大新动(dòng)能（或(huò)利(lì)好半导体）。要巩固(gù)和(hé)扩大新(xīn)能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等(děng)设(shè)施(shī)建设和配套(tào)电网(wǎng)改造（对新能(néng)源产业的(de)扶持仍(réng)会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是(shì)新(xīn)能(néng)源产业(yè)相对的短板，也是未来(lái)重点发力的方向）。要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视(shì)防(fáng)范(fàn)风险（首提人工智能，市场热度极高(gāo)的方向，中央高(gāo)度(dù)重视(shì)，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢(huī)复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向(xiàng)好的关键所在(zài)。积极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳健的货币政策要(yào)精准(zhǔn)有力，形成扩(kuò)大(dà)需求(qiú)的合(hé)力。要多渠道增加城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善(shàn)消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季(jì)度(dù)社会(huì)消费品零售累(lèi)计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投资和政策激(jī)励(lì)的(de)引(yǐn)导作(zuò)用，有效(xiào)带动激(jī)发民间投资（今年(nián)一(yī)季度(dù)，民间投资累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投(tóu)资(zī)仍是投资(zī)中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响各类所有制(zhì)企业公平竞争、共(gòng)同发展的法律法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持续提(tí)振(zhèn)经营主体信心，帮助企业恢复元气(qì)（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展(zhǎn)公(gōng)有制经济，毫不(bù)动摇鼓(gǔ)励、支(zhī)持(chí)和(hé)引导非公(gōng)有制经济(jì)发展”。重申“两个(gè)毫(háo)不(bù)动摇”，有助于进一步解决民(mín)营企业信心和元(yuán)气不足问题(tí)）。各(gè)类企业都要(yào)依法合规经营。要下(xià)决心从根本上解决企业(yè)账款拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范健(jiàn)康发展，鼓(gǔ)励头部(bù)平(píng)台企业探(tàn)索创新。（对平(píng)台企业的支持力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企(qǐ)业在引领发(fā)展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深(shēn)化(huà)改(gǎi)革、扩大高水平(píng)对外开放。认真(zhēn)落实党(dǎng)和国家机构改革方案，推进国家治(zhì)理体系和治理能力现代化。要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资(zī)放在更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸(mào)外(wài)资(zī)基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验(yàn)区和(hé)自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国际高(gāo)标准经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区(qū)正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸试验(yàn)区及(jí)海南自由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外(wài)开放先行先试中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可(kě)能(néng)是(shì)开放和(hé)合作的重(zhòng)点(diǎn)方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化解重(zhòng)点领域风险(xiǎn)，统筹做好中(zhōng)小银行、保(bǎo)险和信托机(jī)构改(gǎi)革化(huà)险工(gōng)作。要(yào)坚持房子是用来住的、不(bù)是用来炒的定位，因城施策，支持刚性(xìng)和改(gǎi)善性住房需求，做(zuò)好保(bǎo)交楼(lóu)、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产市场平(píng)稳健康发展，推(tuī)动建立房地产业发展新模式。在超大特(tè)大(dà)城市(shì)（《国(guó)务院关于调整城市(shì)规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人(rén)口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市(shì)，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市(shì)包括武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积极(jí)稳步(bù)推进城中村(cūn)改造（7个超(chāo)大城市和14个特大城市的城中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造(zào)，可能(néng)会给房地产带来新的增长点，有利于房地产市场(chǎng)实现平稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设（“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件时可(kě)立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市应(yīng)急(jí)能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力(lì)大(dà)城市(shì)周(zhōu)边(biān)乡村(cūn)振兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一(yī)批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务点(diǎn)，将(jiāng)对投(tóu)资(zī)带来新的(de)增长点。）。规(guī)划(huà)建设(shè)保障(zhàng)性(xìng)住房。要加强(qiáng)地方(fāng)政府债务管理，严控新(xīn)增(zēng)隐性(xìng)债(zhài)务。要继(jì)续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实(shí)保(bǎo)障和改善民生，强化就(jiù)业优先(xiān)导向，扩大(dà)高校毕业生就(jiù)业(yè)渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群体就业（截(jié)至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成为当前就(jiù)业工(gōng)作的重点(diǎn)。日(rì)前国办发布《关于优化调整稳就(jiù)业政(zhèng)策措(cuò)施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业扩大(dà)招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年(nián)可(kě)给予一次性增(zēng)人增(zēng)资，核增部分据实计入工(gōng)资总(zǒng)额(é)并作为下一(yī)年度(dù)工资总额(é)预算(suàn)基数。我们预(yù)计后续青年失业率将明(míng)显(xiǎn)下降。）。要以“时(shí)时放心不下”的(de)责(zé)任(rèn)感，持(chí)续抓好(hǎo)安全生产(chǎn)。要做好(hǎo)迎峰度夏(xià)电力(lì)供应保障。要巩固(gù)拓展脱(tuō)贫(pín)攻坚成(chéng)果，抓好粮(liáng)食生产和重(zhòng)要(yào)农(nóng)产品供(gōng)应(yīng)保障(zhàng)，全面(miàn)推(tuī)进(jìn)乡村振兴。要加强(qiáng)生态环(huán)境系统治理。各(gè)级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去(qù)，切(qiè)实帮助企业(yè)和(hé)基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还(hái)研究了其(qí)他事项”的表述以往(wǎng)经常出(chū)现，但这(zhè)次没有出现，可见这(zhè)次会(huì)议是(shì)专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预(yù)期，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思(sī)路(lù)已经发生大变化——逐句解读4月政治局会(huì)议通稿(gǎo)》

　　报告发(fā)布(bù)时间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告机构：信(xìn)达证券研究开发中心(xīn)

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